Video: Bear Stearns financial collapse a decade later 2024
Bear Stearns adalah bank pelaburan yang selamat daripada Kemelesetan Besar hanya untuk menanggung Kemelesetan Besar. Ditubuhkan pada tahun 1923, ia menjadi salah satu bank pelaburan terbesar di dunia. Pada tahun 2006, ia menghasilkan pendapatan $ 9 bilion, memperoleh $ 2 bilion keuntungan, dan menggaji lebih dari 13,000 pekerja di seluruh dunia. Permodalan pasaran sahamnya adalah $ 20 bilion pada tahun 2007. Firma yang dihormati ini menawarkan berbagai macam jasa kewangan yang sukses, kecuali satu.
Keserakahannya mendorongnya ke dalam perniagaan dana lindung nilai. Yang menyebabkan kematiannya pada bulan Mac 2008, menendang krisis kewangan 2008.
Rangkak Aliran
Pada April 2007, peniaga bon memberitahu pengurus dana dua lindung nilai Bear Stearns bahawa mereka harus menuliskan nilai aset mereka. Dana, Dana Strategi Struktur Berstruktur High-Grade dan saudaranya Dana Leverage yang Dipertingkatkan, memiliki $ 20 bilion liabiliti hutang bercagar. Derivatif ini, berdasarkan sekuriti yang disokong gadai janji. Mereka mula kehilangan nilai pada September 2006 apabila harga perumahan mula jatuh. Untuk lebih lanjut, lihat Krisis Gadai Janji Subprima.
Pada bulan Mei 2007, Dana Leverage Enhanced mengumumkan asetnya telah kehilangan 6. 75 peratus. Dua minggu kemudian, ia disemak semula dengan kehilangan 18 peratus. Pelabur mula menarik wang mereka. Kemudian bank-bank dana memanggil pinjaman mereka. Syarikat induk Bear Stearns bergegas untuk menyediakan wang tunai untuk dana lindung nilai, menjual $ 3. 6 bilion asetnya.
Tetapi Merrill Lynch tidak begitu yakin. Ia memerlukan dana untuk memberi CDO sebagai cagaran untuk pinjamannya. Merrill mengumumkan ia akan menjual $ 850 juta pada waktu petang itu. Tetapi ia hanya boleh membongkar $ 100 bilion. (Sumber: "Dua Dana Besar di Bear Stearns Face Shutdown," The Wall Street Journal, 20 Jun 2007.)
Bear Stearns bersetuju untuk membeli sekuriti daripada Merrill dan pemberi pinjaman lain untuk $ 3. 2 bilion. Ia menyelamatkan dana lindung nilai yang gagal untuk melindungi reputasinya. (Source: "$ 3. 2 Bilion Pindah oleh Bear Stearns untuk Penyelamatan Dana Hedge Gagal," The New York Times, 23 Jun 2007.)
Pada bulan November 2007, Wall Street Journal menerbitkan artikel yang mengkritik CEO Bear. Ia menuduh James Cayne bermain jambatan dan periuk rokok dan bukannya memberi tumpuan untuk menyelamatkan syarikat itu. Artikel itu terus merosakkan reputasi Bear Stearns.
Pada 20 Disember 2007, Bear Stearns mengumumkan kehilangan pertama dalam 80 tahun. Ia kehilangan $ 854 juta untuk suku keempat. Ia mengumumkan $ 1. 9 bilion penerbitan pegangan gadai janji subprima. Moody menurunkan hutangnya dari A1 kepada A2. Bear menggantikan CEO Cayne dengan Alan Schwartz. (Sumber: "Bear Stearns Co." The New York Times.)
Pada bulan Januari 2008, Moody menurunkan sekuriti yang disokong gadai janji Bear kepada B atau di bawah.Itulah status bon sampah. Sekarang Bear mengalami masalah menaikkan modal yang cukup untuk terus bertahan.
Bailout
Pada hari Isnin, 10 Mac 2008, Schwartz menyangka beliau telah menyelesaikan masalah dana lindung nilai. Dia telah bekerja dengan bankir Bear untuk menulis pinjaman. Bear mempunyai $ 18 bilion dalam rizab tunai. (Source: "Bringing Down Bear Stearns," Vanity Fair, Ogos 2008.)
Pada 11 Mac 2008, Federal Reserve mengumumkan Terma Kemudahan Pinjaman Sekuriti. Ia memberi bank seperti memberi jaminan kredit. Tetapi para pelabur fikir ini adalah percubaan untuk menyelamatkan Bear. Pada hari yang sama, Moody menurunkan MBS Bear ke tahap B dan C. Kedua-dua peristiwa itu mencetuskan sebuah bank lama yang dijalankan di Bear Stearns. Pelanggannya menarik deposit dan pelaburan mereka. (Source: "The Timeline of Bear Stearns Downfall," The Motley Fool, 15 Mac 2013.)
At 7:45 p. m. pada 13 Mac, Bear Stearns 'hanya mempunyai $ 3. 5 bilion dibiarkan secara tunai. Bagaimana keadaannya begitu cepat? Seperti banyak bank Wall Street yang lain, Bear bergantung kepada pinjaman jangka pendek yang dipanggil perjanjian belian semula. Ia menjual sekuritinya ke bank lain untuk wang tunai. Perjanjian repo yang dipanggil berlangsung dari semalam hingga beberapa minggu. Apabila repo berakhir, bank hanya membalikkan urus niaga tersebut.
Pemberi pinjaman memperoleh premium 2-3 peratus cepat dan mudah. Berikan wang pendarahan ketika bank-bank lain menyeru dalam repo mereka dan enggan memberi pinjaman lebih banyak. Tiada siapa yang mahu terjebak dengan sekuriti sampah Bear.
Bear tidak mempunyai cukup wang tunai untuk membuka perniagaan pada keesokan harinya. Ia meminta banknya, JP Morgan Chase, untuk pinjaman semalaman sebanyak $ 25 bilion. Ketua Pegawai Eksekutif Chase Jamie Dimon memerlukan lebih banyak masa untuk meneliti nilai sebenar Bear sebelum membuat komitmen. Beliau meminta bank Rizab Persekutuan New York untuk menjamin pinjaman supaya Bear boleh dibuka pada hari Jumaat. Bagaimanapun, harga saham Bear turun apabila pasaran dibuka pada hari berikutnya. (Sumber: "Di dalam Kejatuhan Bear Stearns," The Wall Street Journal, 9 Mei 2009.)
Hujung minggu itu, Chase menyedari Bear Stearns bernilai hanya $ 236 juta. Itu hanya seperlima nilai bangunan ibu pejabatnya. Untuk menyelesaikan masalah itu, Rizab Persekutuan mengadakan mesyuarat hujung minggu kecemasan pertamanya dalam tempoh 30 tahun.
The Fed meminjamkan sehingga $ 30 bilion untuk Chase untuk membeli Bear. Chase boleh gagal membayar pinjaman jika Bear tidak mempunyai aset yang cukup untuk membayarnya. Tanpa campur tangan Fed, kegagalan Bear Stearns dapat merebak ke bank pelaburan lain yang lebih leveraged. Ini termasuk Merrill Lynch, Lehman Brothers dan Citigroup. (Sumber: "JP Morgan Chase Mengambil Alih Stearns Bear" Economist, 18 Mac 2008. "Fed Gagal Menghentikan Hutang Kemelut," Analisis Trend Ekonomi Global Mish, 17 Mac 2008)
Impak
kematian bermula panik di Wall Street. Bank menyedari bahawa tiada siapa tahu di mana semua hutang lapuk itu dikebumikan dalam portfolio beberapa nama yang paling dihormati dalam perniagaan. Ini menyebabkan krisis kecairan perbankan, di mana bank-bank tidak bersedia untuk memberi pinjaman kepada satu sama lain.
CEO Chase Jamie Dimon menyesal membeli Bear Stearns dan satu lagi bank gagal, Washington Mutual. Kedua-dua kos tersebut mengejar yuran undang-undang sebanyak $ 13 bilion. Mengganggu kos dagangan Bear yang berjaya mengejar lagi $ 4 bilion. Paling teruk, kata Dimon, adalah kehilangan keyakinan pelabur kerana Chase mengambil alih aset yang tidak jelas. Harga saham Chase yang tertekan selama sekurang-kurangnya tujuh tahun. (Source: "Dimon Beritahu Bear Stearns Ide yang Buruk," New York Post, 9 April 2015.)
Kriminologi dan Keadilan Jenayah Timeline
Kriminologi dan keadilan jenayah adalah konsep yang hampir sama seperti tamadun manusia. Terokai peristiwa penting dalam pembangunan mereka melalui abad-abad.
Bagaimana Mengatasi Blok-Blok Kesalahan ke Global
Apa yang menghentikan pemilik perniagaan kecil dan usahawan dari pergi global? Adakah ia benar-benar keras? Ia berakar kepada beberapa sebab asas dan mudah.
Boleh eBay Penjual Batal Tawaran, Jualan dan Pembekal Blok?
Kadang-kadang terdapat situasi apabila penjual perlu membatalkan tawaran, membatalkan jualan, atau bahkan menyekat pembeli. Berikut adalah beberapa tindakan yang membolehkan eBay.