Dan Risiko Strategi Barbell

Strategi barbeku adalah cara untuk mendapatkan pendedahan kepada tempoh matang tertentu tanpa perlu melabur keseluruhan portfolio anda dalam segmen pasaran yang sama. Contohnya, pelabur yang mahukan pendedahan kepada segmen kematangan sepuluh tahun boleh melabur semua wang mereka dalam bon sepuluh tahun (pendekatan yang disebut "strategi peluru.") Sebagai alternatif, pelabur boleh melabur separuh daripada portfolionya dalam bon dengan tempoh matang lima tahun dan separuh lagi dalam bon dengan tempoh matang 15 tahun untuk mencapai kematangan purata sepuluh tahun.

Strategi barbeku dinamakan begitu kerana portofolio sangat berat pada kedua-dua belah pihak, sama seperti - anda meneka - sebuah barbell.

Barbell bond tidak semestinya mempunyai berat yang sama di kedua belah pihak - ia boleh dimatikan dalam satu arah atau yang lain berdasarkan keperluan prospek dan hasil pelabur.

Perolehan Sekuriti Dalam Barbell

Penting untuk diingat bahawa barbell bond adalah strategi aktif yang memerlukan pemantauan sejak sekuriti jangka pendek perlu dilancarkan kepada isu-isu baru secara kerap. Juga, kebanyakan pelabur mendekati sisi jangka panjang barbell dengan membeli sekuriti baru untuk menggantikan isu-isu yang sedia ada memendekkan tempoh matang mereka. Secara semulajadi, hasil sekuriti baru, serta saiz keuntungan atau kerugian pelabur dalam bon sedia ada, akan memainkan peranan dalam keputusan itu.

Manfaat Barbell

Manfaat berpotensi strategi barbeku adalah:

• Pelbagai kepelbagaian daripada strategi peluru
• Potensi untuk mencapai hasil yang lebih tinggi daripada yang mungkin melalui bulleted pendekatan
• Kurang risiko penurunan harga akan memaksa pelabur melabur semula dana mereka pada kadar yang lebih rendah apabila bon mereka matang
• Jika kadar kenaikan, pelabur akan berpeluang melabur semula hasil sekuriti jangka pendek lebih tinggi kadar
• Cara yang berpotensi untuk mencapai hasil yang lebih tinggi daripada yang mungkin melalui pendekatan yang tidak ternoda
• Hakikat bahawa bon jangka pendek yang matang sering memberi pelabur kecairan dan kelonggaran untuk menangani keadaan kecemasan.

Apakah Risiko?

Risiko utama pendekatan ini terletak pada akhir jangka panjang barbell. Bon jangka panjang cenderung menjadi lebih tidak menentu berbanding dengan rakan-rakan jangka pendek mereka, jadi terdapat potensi kerugian modal jika harga naik (ketika harga jatuh) dan pelabur memilih untuk menjual bon sebelum jatuh tempo. Jika pelabur mempunyai keupayaan untuk memegang bon sehingga mereka matang, turun naik campur tidak akan memberi impak negatif.

Senario terburuk untuk barbell adalah "lengkung hasil curam. "Frasa ini mungkin terdengar sangat teknikal, tetapi ia hanya bermaksud bahawa hasil bon jangka panjang meningkat (dan harga jatuh) jauh lebih cepat daripada hasil pada bon jangka pendek.Dalam keadaan ini, nilai akhir panjang barbell menurun nilai, tetapi pelabur masih boleh dipaksa untuk melabur semula hasil akhir yang pendek ke bon rendah. Sebaliknya keluk hasil curam adalah lengkung hasil yang meruncing, di mana hasil pada bon jangka pendek lebih cepat daripada hasil pada rakan-rakan jangka panjang mereka.

Keadaan ini lebih baik untuk strategi barbell.