Apa Sekuriti Berasaskan Aset (ABS)?

Sekuriti yang disokong oleh aset, yang juga dipanggil ABS, adalah kumpulan pinjaman yang dibungkus dan dijual sebagai sekuriti - suatu proses yang dikenali sebagai "pensekuritian". Jenis pinjaman yang biasanya disekuritikan termasuk gadai janji rumah, penghutang kad kredit, pinjaman kereta, pinjaman ekuiti rumah, pinjaman pelajar, dan pinjaman untuk bot atau kenderaan rekreasi.

Sekuriti Berasaskan Aset

Berikut adalah cara ia berfungsi: apabila pengguna mengambil pinjaman, hutang mereka menjadi aset pada kunci kira-kira pemberi pinjaman.

Peminjam pula boleh menjual aset ini kepada amanah atau "kenderaan tujuan khas" yang membungkusnya ke dalam aset yang disokong aset yang boleh dijual di pasaran awam. Pembayaran faedah dan pokok yang dibuat oleh pengguna "melewati" kepada pelabur yang memiliki sekuriti yang disokong aset. Lazimnya, sekuriti individu dikumpulkan dalam "Tranche" atau kumpulan pinjaman lain yang mempunyai tempoh matang dan risiko kenakalan yang serupa.

Manfaat bagi penerbit ABS adalah bahawa penerbit menghapuskan item-item ini dari lembaran imbangannya, dengan itu memperoleh kedua sumber dana baru serta fleksibiliti yang lebih besar untuk meneruskan perniagaan baru. Manfaat kepada pembeli - biasanya pelabur institusi - adalah mereka boleh mengambil hasil tambahan relatif terhadap bon kerajaan dan menambah kepelbagaian portfolio mereka. Walaupun ini adalah matlamat yang berbaloi, dalam sejarah, beberapa ABS telah menjadi pelaburan yang sangat buruk - ia adalah kemerosotan ABS yang memegang gadai janji subprima yang memulakan Kemelesetan Besar yang bermula pada akhir 2007.

Pasaran ABS pertama kali dibangunkan pada tahun 1980-an, dan sejak itu berkembang menjadi komponen penting dalam pasaran hutang S. U. Indeks U. S. ABS dicipta pada tahun 1992, di mana kelas aset ditambahkan ke Indeks Bon Agregat Lehman U. S. Indeks - penanda aras bon gred pelaburan yang kini dinamakan Indeks Bon Barclays U. S. Agregat.

Sepanjang dekad yang lalu, sekuriti yang disokong aset telah dibuat di mana saja dari 2. 5% hingga 7% indeks.

Hanya pelabur individu yang kaya dan canggih kewangan harus membeli sekuriti yang disokong secara aset secara langsung. Menilai pinjaman yang mendasari memerlukan penyelidikan yang banyak dan memperoleh data yang diperlukan tidak selalu mudah. Walau bagaimanapun, jika anda memiliki dana bersama bon, khususnya dana indeks, terdapat peluang yang baik bahawa portfolio mempunyai penimbang sederhana di ABS. Terdapat juga sejumlah dana dagangan pertukaran yang didedikasikan semata-mata kepada sekuriti yang disokong oleh aset, di antaranya Veteran Berdiri Sekuriti Bersandarkan Gadai Janji (VMBS), yang memegang sekuriti lulus melalui gadai janji yang dikeluarkan oleh Ginnie Mae (GNMA), Fannie Mae ( FNMA), dan Freddie Mac (FHLMC) dengan tempoh matang antara 3 hingga 10 tahun.Ini adalah dana ABS yang agak selamat dengan yuran pengurusan 0% yang rendah.

Risiko ABS

ABS membawa beberapa risiko pendahuluan, yang merupakan peluang bahawa para pelabur akan mengalami aliran tunai yang berkurang yang disebabkan oleh peminjam membayar pinjaman mereka lebih awal, khususnya dalam persekitaran kadar faedah yang menurun apabila peminjam boleh membiayai semula pinjaman sedia ada dengan yang baru, pinjaman kadar faedah yang lebih rendah.

Sejarah campuran sekuriti ABS menunjukkan bahawa beberapa berhati-hati perlu dilakukan walaupun membeli AAA atau AA rated ABS, sejak pada masa lalu penarafan kredit yang disertakan pada beberapa ini oleh Moody's dan yang lain tidak selalu dapat dipercayai.

Ia juga bijak untuk membeli ABS ETF hanya dari penerbit besar, yang sangat berharga, seperti Vanguard, dan untuk melabur dalam produk gred pelaburan.

Ketahui Lebih Lanjut

• Apakah sekuriti yang disokong gadai janji?
• Apakah sekuriti yang disokong oleh gadai janji komersial?