Kenapa Adakah Harga Bon Turun Apabila Kadar Faedah Meningkat?

Harga bon meningkat apabila kadar faedah jatuh, dan harga bon jatuh apabila kadar faedah meningkat. Mengapa ini? Fikirkan ia seperti perang harga; harga penyesuaian bon untuk mengekalkan daya saing bon berdasarkan kadar faedah pasaran semasa. Mari lihat bagaimana ini berfungsi.

Mengapa Harga Bon Tukar Apabila Kadar Faedah Tukar

Contoh dolar dan sen memberikan penjelasan terbaik mengenai hubungan antara harga bon dan kadar faedah.

Lihatlah kajian kes.

Fakta Kajian Kes

• Anda membeli ikatan untuk $ 1, 000.
• Ia matang dalam tempoh empat tahun (pada masa anda mendapatkan kembali pelaburan $ 1,000).
• Kadar kuponnya (kadar faedah) adalah 4%, jadi ia membayar 4% setahun, atau $ 40 setahun.

Anggap satu tahun selepas anda membeli kadar faedah bon meningkat hingga 5% dan anda memutuskan untuk menjual ikatan anda. Apabila anda memasuki pesanan untuk menjual, pesanan itu pergi ke pasaran, dan pembeli berpotensi kini membandingkan bon anda dengan bon lain dan menawarkan harga kepada anda. Ini semua berlaku sangat cepat melalui internet.

Bagaimanakah bon anda berbanding dengan bon lain di pasaran? Oleh kerana kadar faedah meningkat, bon yang baru dikeluarkan $ 1,000 yang matang dalam masa tiga tahun (masa yang tinggal sebelum bon anda matang) membayar bunga 5% atau $ 50 setahun. Ini bermakna bon anda mesti melalui pelarasan nilai pasaran untuk dijual dengan harga yang adil jika dibandingkan dengan isu-isu baru. Mari kita lihat bagaimana pelarasan pasaran ini berfungsi.

Pelarasan Pasaran kepada Harga Bon

• Sekiranya pelabur membeli bon anda untuk $ 1, 000, mereka akan menerima $ 40 x 3, atau $ 120 untuk faedah selama tiga tahun yang tinggal.
• Jika seorang pelabur membeli bon baru untuk $ 1, 000, mereka akan menerima $ 50 x 3, atau $ 150 dalam bunga selama tiga tahun lagi.
• Tidak ada insentif untuk membeli bon anda pada nilai muka $ 1, 000 kerana pelabur akan menerima kurang faedah daripada bon yang baru diterbitkan. Oleh itu pasaran menyesuaikan harga bon anda untuk menjadikannya setara.
• Dalam keadaan ini, anda mungkin menerima tawaran kira-kira $ 970 untuk bon anda. (Apabila bon menjual kurang daripada nilai kematangannya dikatakan diperdagangkan pada harga diskaun.)

Seorang pelabur yang membeli bon anda untuk $ 970 kini akan menerima $ 120 faedah, ditambah tambahan $ 30 pokok ketika bon matang . Kerana mereka mampu membayar kurang untuk bon itu, mereka akan menerima keuntungan dolar yang sama, dalam jangka masa yang sama, seolah-olah mereka membeli bon baru yang dikeluarkan membayar kadar faedah yang lebih tinggi.

Jika anda memegang bon anda sehingga matang, anda menerima $ 1,000 penuh. Harga pasaran semasa bon hanya penting jika anda menjual bon anda sekarang. Ini menjadikan bon individu pilihan yang baik apabila anda mahu hasil tertentu.Anda tahu berapa banyak yang anda akan dapat dan apabila anda akan mendapatnya, dan anda tidak perlu bimbang tentang turun naik harga. Bagi pendapatan persaraan, bon individu sering digunakan dalam apa yang dikenali sebagai tangga bon untuk mewujudkan arus aliran tunai tahunan yang digunakan untuk hidup dalam persaraan.

Harga Bon, Kadar Faedah, dan Tempoh

Terdapat formula yang boleh anda gunakan untuk menganggarkan kesan perubahan dalam kadar faedah akan ada pada dana bon atau bon. Dalam kertas putih, Peraturan 4 Peratus Tidak Aman di Dunia Rendah-Rendah, penulis Michael Finke, Wade Pfau, dan David Blanchett menyatakan, "Satu kaedah untuk menghampiri kesan perubahan kadar faedah pada harga bon adalah Contohnya, jika kadar faedah meningkat sebanyak 2%, bon dengan jangka masa 5 tahun (jangka masa semasa indeks Bon Agregat Barclays) akan berlaku.