Apakah Adakah Kualiti Saham dan Bon Berkadar?

Ini adalah hari yang ingin tahu. Keseluruhan dunia tidak pernah sihat, lebih kaya atau lebih bijak. Teknologi telah menjadikan bahan fiksyen sains sebagai sebahagian daripada kehidupan sehari-hari. Dan sementara berita malam mungkin meninggalkan kesan yang berbeza, ini adalah zaman kekerasan paling sedikit sejarah manusia moden.

Dan lagi …

Kita sering kelihatan seperti berada di ambang sesuatu yang mengerikan. Keganasan, perubahan iklim, pergolakan politik (oleh pistol atau undi), dan kesan-kesan yang berlarutan dalam Kemelesetan Besar dapat membuatkan kita merasa kita berada di atas sebuah roller coaster yang menyakitkan, dengan baik, di suatu tempat yang buruk.

Peristiwa-peristiwa di dunia mempunyai kesan yang signifikan ke atas pasaran kewangan, yang mundur bahkan pada bau yang tidak diketahui atau tidak pasti. Oleh itu, ia difahami bahawa pelanggan sering bertanya kepada saya bagaimana mereka dapat mengekalkan keseimbangan kewangan dan emosi mereka dalam masa-masa yang sukar ini. Jawapan saya: Stok dan bon berkualiti yang menghasilkan pendapatan. Itulah yang mudah.

Tetapi apakah kualiti yang benar-benar bermakna? Inilah ujian tiga bahagian saya:

Aliran pendapatan pelbagai . Bermaksud bahawa syarikat itu bukanlah "satu kuda helah" dan dengan idealnya mempunyai pelbagai bidang jualan perniagaan ke banyak industri yang berbeza atau kehendak / keperluan pengguna.

Saya juga ingin mempertimbangkan sama ada syarikat itu mempunyai "kerusi" yang luas mempertahankan perniagaannya dan mengekalkan pesaing. Jenama kesetiaan, paten dan / atau produk unik membuat kerusi. Tahap kesukaran yang tinggi yang diperlukan untuk beralih daripada produk atau perkhidmatan syarikat kepada tawaran pesaing juga menyediakan parit.

Apple mempunyai parit yang luas, seperti juga Allergan, pembuat Botox yang dipatenkan.

hutang terhad . Penganalisis Wall Street merujuk kepada ini sebagai hutang bersih yang agak rendah dan boleh digunakan. Ini semata-mata bermakna mereka tidak mempunyai masalah membayar bil mereka dan tidak melampaui hutang mereka.

Keuntungan konsisten . Terdapat beberapa metrik yang mengukur keuntungan, iaitu pendapatan bersih dan aliran tunai percuma.

Ya, pendapatan adalah penting, tetapi mereka boleh dimanipulasi untuk sebab-sebab tertentu - untuk menarik perhatian Wall Street atau menurunkan tagihan cukai. Tidak begitu dengan wang tunai. Kami tahu dengan tepat berapa banyak syarikat yang ada di tangan, dan semakin bertambah baik. Tunai yang ada membolehkan firma untuk cuaca ribut dan memanfaatkan peluang.

Jadi, mari kita lihat pada dua syarikat dan lihat bagaimana mereka mengukur untuk "kualiti. "

Ingat Blockbuster? Rantai penyewaan video adalah kuda pucat satu yang meminjam wang terlalu banyak. Pada akhir tahun 2004, jumlah nilai pasarannya adalah sekitar $ 1 bilion, sementara tahap hutangnya adalah $ 1. 3 bilion. Menjelang 2010, stok pada dasarnya jatuh ke sifar. Hari ini, hampir kesemua 9,000 kedai Blockbuster hilang.

Sekarang perhatikan Procter and Gamble.P & G sangat berakar dalam ekonomi global dan menghasilkan lebih daripada $ 65 bilion hasil daripada kira-kira 70 jenama teras termasuk Bounty, Charmin, Crest, Dawn dan Gillette. Barisan produk pengguna besar-besaran mereka sebenarnya lebih kecil pada tahun 2017 berbanding tahun lalu tetapi lebih menumpukan pada jenama mereka yang paling menguntungkan. Penyelotan besar termasuk Duracell, Folgers, Crisco, Pringles, dan Noxzema untuk menamakan beberapa. Walaupun perubahan ini, syarikat menjana 20 kali aliran tunai yang diperlukan untuk membayar hutangnya dan juga membayar dividen tahunan utara sebanyak 3 peratus.

Keistimewaan ini tidak bermakna harga saham P & G tidak turun naik, tetapi saya tidur lebih baik pada waktu malam mengetahui fakta-fakta mengenai perniagaan mereka.

P & G hanyalah satu contoh syarikat yang memeriksa semua tiga kotak kualiti saya. Saya tidak mengatakan ia adalah stok yang anda mesti memiliki atau bahkan mahu memiliki, tetapi menggunakan kriteria asas ini sebagai panduan membantu memberi saya rasa selesa tentang apa yang saya sendiri tanpa mengira bagaimana pasaran saham lakukan.