Bon Berkadar Tinggi: Data Prestasi Sejarah

Sangat mencabar untuk mencari pulangan tahun demi tahun untuk pasaran bon hasil tinggi, dan itu ganjil apabila anda cuba pertimbangkan. Ini adalah kelas aset dengan banyak wang yang dilaburkan di dalamnya. Jika anda berminat untuk melihat bagaimana bon hasil tinggi telah dilakukan dari masa ke masa, jadual ini menunjukkan pulangan bagi kategori setiap tahun dari 1980 hingga 2013. Ia termasuk prestasinya berbanding dengan saham yang diukur oleh Indeks S & P 500 dan relatif kepada bon gred pelaburan yang diukur oleh Indeks Bon Agregat Barclays.

Pulangan hasil yang tinggi diwakili oleh Indeks Gabungan Keuntungan Tinggi Salomon Smith Barney dari tahun 1980 hingga 2002, dan Indeks Suara Tinggi Kredit Suisse dari tahun 2003 seterusnya.

Tahun	HY Bonds	Grade Pelaburan	Saham
1980	-1. 00%	2. 71%	32. 50%
1981	7. 56%	6. 26%	-4. 92%
1982	32. 45%	32. 65%	21. 55%
1983	21. 80%	8. 19%	22. 56%
1984	8. 50%	15. 15%	6. 27%
1985	26. 08%	22. 13%	31. 73%
1986	16. 50%	15. 30%	18. 67%
1987	4. 57%	2. 75%	5. 25%
1988	15. 25%	7. 89%	16. 61%
1989	1. 98	14. 53%	31. 69 %
1990	-8. 46%	8. 96%	-3. 11%
1991	43. 23%	16. 00%	30. 47%
1992	18. 29%	7. 40%	7. 62%
1993	18. 33%	9. 75%	10. 08%
1994	-2. 55%	-2. 92%	1. 32%
1995	22. 40%	18. 46%	37. 58%
1996	11. 24%	3. 64%	22. 96%
1997	14. 27%	9. 64%	33. 36%
1998	4. 04%	8. 70%	28. 58%
1999	1. 73%	-0. 82%	21. 04%
2000	-5. 68%	11. 63%	-9. 11%
2001	5. 44%	8. 43%	-11. 89%
2002	-1. 53%	10. 26%	-22. 10%
2003	27. 94%	4. 10%	28. 68%
2004	11. 95%	4. 34%	10. 88%
2005	2. 26%	2. 43%	4. 91%
2006	11. 92%	4. 33%	15. 79%
2007	2. 65%	6. 97%	5. 49%
2008	-26. 17%	5. 24%	-37. 00%
2009	54. 22%	5. 93%	26. 46%
2010	14. 42%	6. 54%	15. 06%
2011	5. 47%	7. 84%	2. 11%
2012	14. 72%	4. 22%	16. 00%
2013	7. 53%	-2. 02%	32. 39%

Faktor-faktor Sejarah yang Perlu Diperhatikan

Simpan beberapa faktor sejarah dalam perspektif apabila anda melihat pulangan ini.Pertama, terdapat perwakilan gred pelaburan "malaikat jatuh" yang lebih tinggi yang lebih tinggi yang jatuh ke dalam wilayah kelas pelaburan-di peringkat awal pasaran hasil tinggi daripada hari ini.

Terdapat perwakilan yang lebih rendah mengenai isu-isu daripada jenis syarikat kecil yang membentuk sebahagian besar pasaran sekarang.

Kedua, semua tahun ke bawah untuk hasil yang tinggi disertai oleh kelembapan ekonomi pada tahun 1980, 1990, 1994, dan 2000, atau oleh krisis kewangan pada tahun 2002 dan 2008.

Ketiga, lebih tinggi pada masa lalu berbanding hari ini. Walaupun hasil mutlak membelanjakan banyak tempoh 2012-2013 di bawah 7. 5 peratus dan mereka mencapai serendah 5,2 hingga 5. 4 peratus pada bulan April dan Mei 2013, tahap ini tidak pernah terdengar di tahun-tahun sebelumnya. Masa 1980-1990 secara amnya melihat hasil pada pertengahan remaja. Walaupun pada penghujung tahun 1990-an, bon hasil tinggi masih menghasilkan 8 hingga 9 peratus. Semasa selang 2004-2007, hasil melayang mendekati tahap 7. 5 hingga 8 peratus, yang merupakan rekod rendah pada masa itu. Bon hasil tinggi juga menghasilkan hasil yang lebih tinggi daripada yang mereka lakukan sekarang.

Takeaway dua kali ganda. Bon hasil tinggi mempunyai potensi pulangan yang lebih tinggi disebabkan oleh sumbangan yang lebih besar daripada hasil kepada jumlah pulangan, dan terdapat lebih banyak ruang untuk penghargaan harga. Ingatlah bahawa harga bon dan hasil bergerak dalam arah yang bertentangan. Akibatnya, orang yang melabur dalam kelas aset hari ini tidak sepatutnya mengharapkan pengulangan jenis pengembalian yang ditunjukkan di atas.

Namun, angka-angka ini menunjukkan bahawa bon hasil tinggi telah menyampaikan pulangan yang sangat kompetitif dari semasa ke semasa.