, Risiko & Cukai Penjual & Peniaga

Dalam artikel baru-baru ini, saya memberikan gambaran mengenai topik risiko dalam pasaran komoditi. Dalam bahagian itu, saya menerangkan perbezaan antara risiko dinilai dan tidak dinilai. Sekeping itu memberikan pemandangan dari 30, 000 kaki. Tawaran ini adalah kesinambungan siri yang meneliti risiko berdasarkan asasnya. Artikel ini akan memberi tumpuan kepada tiga risiko penting lain dalam dunia komoditi - risiko sindiket / pengedaran, cukai dan penjual.

Isu-isu ini menimbulkan risiko ekonomi yang serius bagi peserta dalam pasaran bahan mentah di seluruh dunia.

Sindrom / pengedaran adalah risiko untuk mengekalkan terlalu banyak pendedahan kredit kepada pihak yang bersekutu melalui ketidakupayaan untuk menggadai pendedahan kredit yang mencukupi. Risiko ini sering merupakan fungsi masa. Pertimbangkan jika Lehman Brothers melakukan perjanjian pembiayaan yang besar dengan lombong emas atau tembaga atau pengeluar minyak pada tahun 2008 dan mereka tidak dapat sindiket atau mengedarkan perjanjian itu kepada institusi kewangan atau pembiaya lain kerana masa tersebut adalah kebangkrutan. Apabila sebuah bank atau institusi kewangan menjadi pengurus utama dalam perjanjian pembiayaan mereka merundingkan syarat dan apabila perjanjian itu dipersetujui, mereka pergi ke pasaran untuk sindikasi dan mengedarkan risiko kepada pihak lain. Dalam kes Lehman, jika mereka menjadi pengurus utama dalam kesepakatan sebelum masalah yang dihadapi, mereka mungkin tidak dapat menanggung risiko tersebut.

Dalam kes itu, semua risiko akan digulung dengan rakan niaga bankrap. Oleh itu, risiko pengindeksan / pengedaran adalah risiko masa bahawa pengurus utama tidak dapat memperoleh pembiayaan yang diperlukan dan mengagihkan risiko dari 'kunci kira-kira sendiri.

Risiko cukai adalah rejim cukai negara akan menjejaskan kontrak atau kedudukan.

Perniagaan komoditi adalah perniagaan antarabangsa. Walaupun penggunaan bahan mentah berlaku di seluruh dunia, pengeluaran adalah tempatan. Terdapat kawasan-kawasan tertentu di dunia di mana terdapat rizab mineral atau tanah yang sesuai untuk berkembang komoditi pertanian seperti jagung, kacang soya, dan gandum misalnya. Oleh itu, dasar-dasar cukai di negara-negara di seluruh dunia akan dimainkan apabila ia datang kepada bahagian pengeluaran perniagaan komoditi. Sering kali, rundingan dan perjanjian untuk perjanjian kewangan komoditi jangka panjang adalah di bawah rejim cukai semasa yang lalu. Sekiranya rejim itu tiba-tiba berubah, ia akan mengubah istilah dan ekonomi perjanjian sedia ada. Contohnya adalah larangan eksport mineral pada tahun 2014 oleh kerajaan Indonesia. Itu kerajaan mengubah dasar dan sama ada yang diharamkan atau dikenakan tarif tinggi ke atas eksport mineral komoditi terpilih seperti tembaga dan nikel. Ini menjejaskan aliran komoditi dan pengaturan jangka panjang untuk membeli atau membina domisili pengeluaran di negara itu.Sebuah hartanah menghasilkan tembaga jangka panjang yang dimiliki oleh kebimbangan perlombongan antarabangsa menjadi sumber perhatian. Perubahan dalam dasar kerajaan sama ada berasaskan cukai atau berdasarkan dasar lain boleh menjejaskan perjanjian yang sedia ada dan membentangkan risiko kepada rakan niaga, terutamanya dari segi perjanjian jangka panjang.

Risiko prestasi vendor adalah risiko yang vendor gagal melakukan dalam transaksi komoditi. Dalam banyak perjanjian, pihak ketiga memainkan peranan penting, kadang-kadang merupakan peranan yang penting dalam kejayaan pelaksanaan perjanjian itu. Sebagai contoh, pertimbangkan projek minyak penggerudian laut dalam. Pembiayaan dan pengeluaran sering bergantung kepada vendor pihak ketiga, sebuah syarikat perkhidmatan minyak. Para vendor ini memainkan peranan utama dalam kejayaan atau kegagalan projek, yang merupakan pengekalan muktamad, dan penangkapan komoditi itu. Sekiranya vendor, dalam kes ini, syarikat perkhidmatan minyak menguncup untuk melaksanakan pengeluaran, gagal seluruh projek boleh berubah menjadi bencana. Kami melihat ini kembali pada tahun 2010 apabila tumpahan minyak BP di Teluk Mexico berlaku. Walaupun tanggungjawab akhirnya jatuh ke BP untuk tumpahan, syarikat vendor dalam industri perkhidmatan minyak, Transocean dan Halliburton memainkan peranan penting dalam kesilapan dan isu-isu yang menyebabkan tumpahan.

Risiko prestasi pengedaran / pengedaran, cukai, dan vendor adalah pertimbangan penting dalam dunia pengeluaran dan perdagangan komoditi fizikal.