Pasaran Kerosakan Pasaran 2008: Tarikh, Punca

Kejatuhan pasaran saham pada 2008 berlaku pada 29 September 2008. Dow Jones Industrial Average turun 777. 68 mata dalam dagangan intra-hari. Itulah kejatuhan titik terbesar dalam mana-mana hari dalam sejarah. Ia jatuh kerana Kongres menolak rang undang-undang bailout bank. Tetapi kemalangan telah membina untuk masa yang lama.

Dow mencecah kemuncak pra-kemelesetan pada 9 Oktober 2007, yang ditutup pada 14, 164. 43. Kurang dari 18 bulan kemudian, ia telah menurun lebih daripada 50 peratus kepada 6, 594. 44 pada 5 Mac 2009.

Itu bukan penurunan terbesar dalam sejarah. Semasa Kemelesetan Besar, pasaran saham turun 90 peratus. Tetapi itu mengambil masa tiga tahun. Apa yang menyebabkan kemalangan ini? Ikuti garis masa di bawah untuk memahami dengan tepat bagaimana ia berlaku.

2007

The Dow membuka tahun pada 12, 459. 54. Ia meningkat meskipun terdapat kekhawatiran tentang kelembapan pasaran perumahan. Pada 17 November 2006, Jabatan Perdagangan telah memberi amaran bahawa permit rumah baru Oktober adalah 28 peratus lebih rendah daripada tahun sebelumnya. Tetapi pegawai kerajaan tidak fikir kelembapan perumahan akan menjejaskan seluruh ekonomi. Malah, mereka berasa lega kerana pasaran hartanah yang terlalu panas kelihatan pulih semula.

Tetapi ketika harga rumah jatuh, mereka mencetuskan kegagalan gadai janji subprima. Menjelang Ogos 2007, Rizab Persekutuan menyedari bahawa bank tidak mempunyai kecairan yang mencukupi untuk berfungsi. The Fed mula menambahkan kecairan dengan membeli gadai janji subprima bank.

Menjelang bulan Oktober, beberapa ahli ekonomi memberi amaran tentang penggunaan secara meluas kewajipan hutang bercagar dan derivatif lain. Menjelang akhir November, Setiausaha Perbendaharaan Hank Paulson melancarkan Superfund yang dibiayai oleh bank untuk membeli hutang toksik.

Menjelang tahun ini, Biro Analisis Ekonomi menyemak semula anggaran pertumbuhannya.

Ia berkata bahawa keluaran dalam negara kasar telah meningkat 0. 5 peratus pada suku ketiga. Anggaran awalnya mengatakan ia telah menyusut 0. 5 peratus. Nampaknya ekonomi U. S. dapat mengimbangi kemerosotan perumahan dan kekangan mudah tunai bank. Dow mengakhiri tahun ini hanya sedikit dari paras tertinggi Oktober pada 13, 264. 82.

2008

Pada akhir Januari, BEA mengumumkan bahawa pertumbuhan KDNK hanya 0. 6 peratus untuk suku keempat tahun 2007 Ekonomi kehilangan 17,000 pekerjaan, kali pertama sejak 2004. Dow mengangkat berita itu, dan melayang antara 12, 000 dan 13, 000 sehingga Mac.

Pada 17 Mac, Federal Reserve campur tangan untuk menyelamatkan bank pelaburan yang gagal Bear Stearns, kecederaan pertama krisis gadai janji subprima. Dow jatuh ke paras terendah dalam sehari antara 11, 650. 44, tetapi kelihatan pulih. Malah, ramai yang menganggap penyelamatan Bear Stearns akan melonggarkan pelaburan. Ia akan memastikan pasaran menurun dari bawah 20 peratus pada bulan Oktober tinggi, dengan itu mengelakkan pasaran beruang.Menjelang bulan Mei, Dow meningkat di atas 13, 000 sekali lagi dan ia seolah-olah yang paling buruk telah berakhir.

Pada bulan Julai 2008, krisis gadai janji subprima merebak ke agensi yang ditaja kerajaan Fannie Mae dan Freddie Mac. Mereka memerlukan bailout kerajaan. Jabatan Perbendaharaan menjamin $ 25 bilion pinjaman mereka dan membeli saham saham Fannie dan Freddie.

FHA dijamin $ 300 bilion dalam pinjaman baru. The Dow jatuh, ditutup pada 10, 962. 54 pada 15 Julai. Ia pulih, dan kekal di atas 11, 000 untuk sepanjang musim panas.

September 2008

Bulan bermula dengan berita yang menyeramkan. Pada hari Isnin, 15 September 2008, Lehman Brothers mengisytiharkan muflis. Dow turun 504. 48 mata.

Pada hari Selasa, 16 September, The Fed mengumumkan bahawa ia telah menyelamatkan AIG gergasi insurans. Ia membuat $ 85 bilion "pinjaman" sebagai balasan bagi 79 ekuiti 9 peratus, dengan berkesan mengambil pemilikan. AIG telah kehabisan wang tunai. Ia berebut untuk membayar pertukaran lalai kredit yang telah dikeluarkan terhadap sekuriti yang disokong gadai janji yang kini gagal.

Pada hari Rabu, 17 September, dana pasaran wang kehilangan $ 144 bilion. Di sinilah kebanyakan perniagaan memarkir wang tunai mereka semalaman. Syarikat-syarikat telah panik, beralih kepada nota Perbendaharaan yang lebih selamat.

Mereka melakukan ini kerana kadar LIBOR adalah tinggi. Bank telah menaikkan kadar kerana mereka takut untuk memberi pinjaman kepada satu sama lain. Dow jatuh 449. 36 mata.

Pada hari Khamis, 18 September, pasaran pulih 400 mata. Pelabur belajar tentang pakej bailout bank baru.

Pada hari Jumaat, 19 September, Dow mengakhiri minggu ini pada 11, 388. 44. Ia hanya sedikit dibawah bukunya dibuka pada 11, 416. 37. The Fed telah menubuhkan Kecairan Kewangan Reksadana Pasaran Wang Kertas Komersial yang Diberikan Aset Kemudahan. Ia meminjam $ 122. 8 bilion kepada bank untuk membeli kertas komersial daripada dana pasaran wang. Pengumuman The Fed mengesahkan bahawa pasaran kredit sebahagiannya beku.

Pada hari Sabtu, 20 September, Hank Paulson dan Ben Bernanke menghantar bil bailout bank kepada Kongres. The Dow melantun sekitar 11,000 hingga 29 September, apabila Senat mengundi menentang rang undang-undang bailout. Dow jatuh 777. 68 mata, paling banyak dalam mana-mana hari dalam sejarah. Pasaran global panik, juga:

• MSCI World Index turun 6 peratus dalam satu hari, yang paling sejak penciptaannya pada tahun 1970.
• Ibovespa Brazil dihentikan selepas jatuh 10 peratus.
• London FTSE turun 15 peratus.
• Emas melambung lebih dari $ 900 auns.
• Minyak jatuh kepada $ 95 setong.

Untuk memulihkan kestabilan kewangan, Fed menggandakan pertukaran mata wangnya dengan bank pusat asing di Eropah, England, dan Jepun kepada $ 620 bilion. Kerajaan dunia terpaksa menyediakan semua kecairan untuk pasaran kredit beku. (Source: "Saham Terjejas," CNNMoney, 29 September 2008. "Fed Pam $ 630 Bilion ke Sistem Kewangan," Bloomberg, 29 September 2008. "Saham Terjejal Selepas Kongres Menolak Bailout," 29 September 2008. "Bank Bailouts Sweep Eropah, "CNNMoney, 29 September 2008)

Oktober 2008

Kongres akhirnya meluluskan rang undang-undang bailout pada awal Oktober, tetapi kini panik telah ditetapkan.Jabatan Tenaga Kerja melaporkan bahawa ekonomi telah kehilangan pekerjaan sebanyak 159,000 pada bulan sebelumnya. Pada hari Isnin, 6 Oktober, Dow turun 800 mata, ditutup di bawah 10, 000 buat kali pertama sejak tahun 2004.

Rizab Persekutuan mempertahankan krisis kecairan perbankan yang berterusan dengan memberi pinjaman $ 540 bilion kepada dana pasaran wang. Itu memberi mereka wang tunai yang mencukupi untuk menemui penebusan yang berterusan. Sejak bulan Ogos, lebih daripada $ 500 bilion telah dikeluarkan dari pasaran wang.

JPMorgan Chase mengurus Kemudahan Pembiayaan Pelaburan Pasaran Wang Fed. Ia membeli sehingga $ 600 bilion sijil deposit, nota bank dan kertas komersil yang akan tiba dalam masa 90 hari. Baki $ 60 bilion datang dari pasaran wang itu sendiri. Tetapi mereka juga membeli kertas komersial dari MMIFF. (Sumber: "Siaran Akhbar," Rizab Persekutuan, 21 Oktober 2008. "Fed Memberikan $ 540 Bilion untuk Dana Bantuan Aid," Bloomberg, 21 Oktober 2008.)

The Fed dengan cepat menurunkan kadar dana makan kepada satu peratus. Tetapi kadar pinjaman bank LIBOR meningkat kepada yang tertinggi iaitu 3. 46 peratus. Ia juga menyelaraskan bailout bank pusat global.

The Dow bertindak balas dengan merosot 13 peratus sepanjang bulan itu. Menjelang akhir Oktober, BEA mengeluarkan berita yang lebih teruk. Ekonomi telah berkurangan 0. 3 peratus pada suku ketiga. Negara sedang mengalami kemelesetan. (Source: "The Week That Broke Wall Street," CNNMoney, 6 Oktober 2008.)

November 2008

Bulan bermula dengan berita yang lebih buruk. Jabatan Tenaga Kerja melaporkan bahawa ekonomi telah kehilangan 240,000 pekerjaan pada bulan Oktober. Bailout AIG meningkat menjadi $ 150 miliar. Perbendaharaan mengumumkan ia menggunakan sebahagian daripada bailout $ 700 bilion untuk membeli saham pilihan di bank-bank negara. The Big Three automakers meminta bailout persekutuan. Menjelang 20 November 2008, Dow jatuh ke tahap 7, 552. 29, yang baru rendah. Tetapi kemalangan pasaran saham pada tahun 2008 masih belum selesai.

Disember 2008

Rizab Persekutuan menjatuhkan kadar dana masuk kepada sifar, tahap terendah dalam sejarah. Dow mengakhiri tahun ini dengan menyakitkan 8, 776. 39, turun hampir 34 peratus untuk tahun ini.

2009

Dalam keyakinan optimis, Dow naik ke 9, 034. 69 pada 2 Januari 2009. Pelabur percaya pentadbiran Obama yang baru dapat menangani kemelesetan dengan penasihat ekonomi pasukannya. Tetapi berita ekonomi yang buruk terus berlanjut. Dow jatuh ke 6, 594. 44 pada 5 Mac 2009. Ini adalah bahagian pasaran yang benar.

Tidak lama kemudian, pelan rangsangan ekonomi Obama menanamkan keyakinan yang diperlukan untuk menghentikan panik. Pada 24 Julai 2009, Dow mencapai tahap yang lebih tinggi. Ia ditutup pada 9, 093. 24, memukul tinggi Januari. Paling banyak, kemalangan pasaran saham pada 2008 berakhir.

Tetapi bekas luka kekal. Para pelabur tetap bersemangat dalam tempoh empat tahun akan datang. Pada 1 Jun 2012, mereka panik atas laporan kerja Mei yang lemah dan krisis hutang zon euro. Dow turun 275 mata, dan hasil Treasury penanda aras 10 tahun turun kepada 1. 443 semasa dagangan intraday.Ini adalah kadar terendah dalam lebih daripada 200 tahun. Ia memberi isyarat bahawa keyakinan yang menguap pada tahun 2008 tidak cukup kembali ke Wall Street.