Sekiranya Saya Menjual Indeks Meletakkan Naked? ?

Soalan daripada pembaca:

Saya hanya ingin tahu apa yang anda fikirkan tentang menjana pendapatan daripada menjual pilihan indeks yang jauh dari luar, seperti di indeks Amsterdam atau SPX indeks, saya membaca satu buku yang menyarankan menjual indeks FOTM meletakkan pilihan dengan tamat tempoh 2 hingga 6 bulan. Saya fikir ini adalah selamat kerana harga mogok jauh dan tamat tempoh, digabungkan dengan strategi keluar kami untuk keluar dari kedudukan jika harga mogok disentuh, atau premium beregu atau tiga kali ganda.

Menjual Indeks Naked FOTM Meletakkan

Ada dua cara yang sangat berbeza untuk memikirkan strategi.

1. Ia agak selamat dan akan menjana keuntungan antara 70 dan 90% dari masa - bergantung kepada strategi keluar mana yang anda gunakan (keluar apabila pilihan ganda atau tiga kali ganda atau opsyen bergerak ke dalam wang itu, atau apabila pilihan < Delta mencapai tahap tertentu (terbaik) dan seberapa jauh daripada wang yang opsyen itu apabila mereka dijual.
   Strategi ini sangat berisiko yang mesti dielakkan kerana ia adalah taruhan murni - dengan risiko yang tidak terhad - bahawa pasaran saham tidak akan jatuh terlalu jauh.

Pada pendapat saya, # 2 adalah cara yang lebih baik - sebenarnya satu-satunya cara - untuk memikirkan strategi ini. Kecuali anda adalah

sangat pedagang yang berpengalaman tidak pernah mempunyai masalah dengan pengurusan risiko, jangan menjual pilihan indeks telanjang. Anda masih boleh menjual OTM pada stok yang anda ingin memiliki - selagi anda mempunyai wang tunai untuk membuat pembelian. Tetapi pilihan indeks berbeza.

Lihat saja dunia seperti hari ini. Apa yang akan berlaku jika pengganas dapat membunuh dua atau tiga pemimpin dunia pada masa yang sama? Atau dapat meletupkan bom nuklear di NY atau London? Atau jika Greece telah gagal dan terpaksa keluar dari zon Euro? Bagaimana dengan konfrontasi nuklear antara beberapa musuh lama?

dan sebagainya. Bukan sahaja pasaran saham merosot - mengakibatkan kerugian - tetapi

turun naik tersirat akan berganda atau tiga kali ganda - dan itu akan meningkatkan harga putaran telanjang dengan jumlah yang sangat besar. Orang yang mengadopsi strategi ini selalu berfikir bahawa mereka dapat keluar apabila harga pilihan ganda atau tiga kali lipat. Dan kebanyakan masa mereka boleh. Tetapi jika sesuatu yang buruk berlaku, pasaran akan berada dalam mod panik. Majoriti peniaga akan ingin membeli untuk melindungi aset mereka, sehingga meningkatkan harga semua pilihan. Kehilangan anda dalam keadaan ini akan menjadi besar. Main dengan kalkulator harga

harga untuk melihat berapa banyak wang tunai di baris. Dalam Oktober 1987 , turun naik tersirat bergerak setinggi 150. Itu mungkin tidak berlaku lagi, tetapi apabila ada panik, peniaga-peniaga yang mempunyai pilihan pendek menderita. Masalahnya adalah bahawa satu kehilangan sedemikian boleh membangkitkan akaun anda - dan mungkin meninggalkan anda dalam hutang kepada broker anda.

Saya faham bahawa ini tidak mungkin pada mana-mana hari tertentu, atau mana-mana bulan yang diberikan. Tetapi jika anda sentiasa pendek beberapa pilihan yang diletakkan, maka anda sentiasa terdedah kepada situasi berisiko tinggi ini. Pasti anda boleh menggunakan strategi ini jika anda masih menyukai idea itu, tetapi anda harus mengharapkan untuk mengambil kerugian bersaiz baik setiap beberapa tahun atau lebih.

Fikirkan 1987, serangan 9/11/2001, 2002, 2008. Terdapat lebih banyak kemalangan pasaran seperti yang akan datang pada masa akan datang. Kami tidak tahu kapan.

Masalah utama lain dengan strategi ini ialah terdapat peluang yang sangat baik bahawa ia akan menjadi sangat menguntungkan - perdagangan selepas perdagangan. Itu membawa godaan untuk menjual lebih banyak yang anda telah jual sebelum ini. Semakin banyak wang yang anda buat, semakin anda akan berasa selamat - dan itulah ketika seorang pedagang cenderung mengabaikan risiko dan dapat meningkatkan ukuran posisi. Dan apabila anda memiliki kedudukan yang besar, senario yang tidak dapat difikirkan akan mengakibatkan kerugian yang menghilangkan seumur hidup simpanan. Ingat: Anda mungkin mempunyai (contohnya) $ 50,000 dalam akaun pembrokeran, tetapi peristiwa yang buruk (apabila anda berada di bawah pilihan pendek) boleh mengakibatkan kehilangan ratusan ribu dolar.

Bottom line: Terlalu berisiko untuk saya. Itulah sebabnya saya selalu menjual

meletakkan spread dan bukan pilihan pendek telanjang. Keuntungannya kurang, tetapi tidak pernah ada kerugian bencana.