A Question about Put Spreads

Saya menerima beberapa soalan daripada peniaga pilihan baru. Jawapan saya adalah berani.

Markus
Aku melakukan lembu yang tersebar

- hanya 2 kontrak.

Dibeli 2 XYZ Jul 38 P dan Dijual 2 XYZ 40 Julai P Ini yang pertama disebarkan
yang pernah saya lakukan. Saya ingin pastikan saya memahaminya.

Memahami apa yang anda lakukan adalah sesuatu yang perlu dilakukan sebelum membuat perdagangan, tapi pastikan anda memahami SEKARANG.

Ini merendahkan (had) potensi kerugian saya pada penyebaran kepada $ 2 per saham jika stok jatuh.

Ya (hampir). Nilai maksimum penyebarannya ialah $ 2. Tetapi jangan lupa untuk memotong $ 0. 38 premium yang dikumpul semasa menjual penyebaran: Kemungkinan kerugian anda adalah 'hanya' $ 1. 62 tambah komisen. Menjual penyebaran adalah cara yang baik untuk mengamalkan pengurusan risiko.

Saya menjual 40 puts, jadi jika stok jatuh di bawah 40 saya wajib membelinya. Ini adalah perdagangan kenaikan harga, jadi saya percaya saham akan melebihi 40 pada tarikh tamat tempoh.

Ya.
Jika stok di atas 40 pada masa tamat tempoh, putaran itu tidak luput dan saya menyimpan kredit yang saya terima (kredit bersih 38 sen sesaham).

Ya. Wang itu sudah ada dalam akaun anda. Dan ia adalah milik anda untuk memastikan TIADA APA YANG BERLAKU.

Jika stok adalah antara 38 dan 40 tahun 38an akan luput tidak bernilai dan saya akan berada di 40 puts. Itu baik-baik saja, saya memperolehnya dengan harga yang dikurangkan dan saya suka memiliki stok. Tetapi, BUKA AKU MENJADI KEPADA 38-an?

(a) Benar, anda mendapat stok pada harga yang dikurangkan (berbanding dengan harga semasa). Pengurangan harga adalah 38 sen, atau kredit yang dikutip lebih awal. Dalam senario ini, anda akan memiliki saham pada $ 39. 62, tambah komisen. (b) Anda boleh cuba menjual 38s pada bila-bila masa sebelum

pasaran ditutup pada hari tamat hari Jumaat yang ke-3. Walau bagaimanapun, pilihan mungkin tidak bernilai pada masa yang anda memutuskan untuk menjualnya dan tidak akan ada tawaran untuk pilihan itu. (c) Berhati-hati. Anda menjual spread tersebar dan dengan itu, membeli 38 meletakkan untuk perlindungan

, bukan sebagai sumber keuntungan. Oleh itu, jika anda menjual 38 putaran sebelum tamat, anda kehilangan perlindungan itu. Jika rancangan anda untuk membongkar perlindungan itu, adakah anda pasti bahawa anda mahu membeli tempat ini di tempat pertama? Mungkin anda hanya perlu menjual telanjang?
Apa strategi terbaik?

'Strategi terbaik' adalah mustahil didefinisikan kerana ia berbeza dari trader kepada pedagang. Sebahagian besar peniaga yang tersebar tidak mempunyai minat untuk memiliki saham. Mereka berdagang dengan niat untuk mendapatkan keuntungan jangka pendek. Terdapat kepentingan dalam memiliki saham. Walau bagaimanapun, tidak ada yang salah dengan membeli stok pada $ 39. 62 dan menubuhkan stop loss pada $ 38. Jika stok berada di bawah $ 38 pada masa tamat, anda akan menggunakan tempat anda dan membuang saham pada $ 38, yang mengehadkan kerugian anda.

Ini sangat berbeza dari minda pedagang yang sanggup memiliki stok sendiri. Mereka menjual pilihan yang telanjang. Oleh itu, persoalannya tetap: kenapa anda membeli 38 puts? Membeli mereka bukanlah 'betul' atau 'salah. 'Tapi itu bergantung pada rasional anda untuk membuat perdagangan: Keuntungan perdagangan jangka pendek vs keinginan untuk membeli saham dengan harga diskon.
Jawapannya, dengan lebih banyak soalan, tiba melalui e-mel:

Ini adalah sedikit hibrid. Memandangkan saya bersedia memiliki stok, tidak memiliki 38 puts memberikan perlindungan? Juga, jika stok berada di bawah 38 berhampiran tempoh tamat, 38 meletakkan mempunyai nilai dan saya boleh menjualnya, sehingga mengurangkan kos saya untuk membeli stok itu?

Ya. Awak betul. Memiliki tempat meletakkan memberikan perlindungan. Tetapi perlindungan itu TIDAK murah. Ya lagi. Menjual orang-orang yang meletakkannya mengurangkan kos. Walau bagaimanapun, tidak membeli tempat meletakkan di tempat pertama

juga menurunkan kos anda.

Pedagang yang menjual puting telanjang - jangan cari keuntungan perdagangan jangka pendek sahaja. Mereka sanggup memiliki saham pada harga yang lebih baik (jika dibandingkan dengan harga saham pada masa yang dijual) - dan hampir tidak pernah membeli perlindungan. Anda melakukan kedua-duanya. Anda ingin memiliki saham dan anda lebih suka untuk memiliki perlindungan. Tidak ada yang salah dengan itu. Saya percaya ia sentiasa merupakan idea yang baik untuk menghadkan kerugian. Walau bagaimanapun, anda adalah baru untuk pilihan dan saya ingin memastikan bahawa anda mengakui bahawa kos memiliki meletakkan sebagai perlindungan adalah agak mahal - dan sangat menyakitkan keuntungan masa depan. Kemudian ada soalan berikut:

Apa yang akan anda lakukan untuk perlindungan (jika anda membeli stok) selepas tamat Julai? 38 puts anda akan tamat tempoh tidak bernilai. Adakah anda akan terus membelanjakan lebih banyak wang untuk perlindungan? Yang menjadikannya sukar untuk mendapatkan wang. NOTA: Apabila anda memiliki saham ditambah puts, iaitu bersamaan dengan memiliki panggilan

- dengan mogok yang sama dan tamat tempoh sebagai put. Adakah anda benar-benar mahukan panggilan sendiri daripada stok? Saya tidak boleh jawab untuk anda.