Risiko: Elemen Utama apabila Mengurus Risiko

Pedagang sering mula berdagang sebelum mereka siap. Ia memerlukan disiplin untuk melambatkan perdagangan sehingga anda cukup berpendidikan. Walau bagaimanapun, dengan sifat semula jadi manusia, dan dengan peniaga-peniaga baru, khususnya mereka yakin bahawa mereka akan sangat baik menggunakan pilihan (tanpa bukti mengapa hal itu benar), peniaga sering memulakan terlalu lama. Berita baiknya ialah kebanyakan mereka pintar (atau takut) cukup untuk memulakan dengan menjual kedudukan kecil dan mempertaruhkan jumlah kecil.

Rasional untuk perdagangan sekarang dan belajar kemudian ialah: "mari kita lihat bagaimana ini berfungsi." Jika itu menggambarkan anda, dan jika anda cemas untuk memulakan (dan jika saya tahu bahawa saya tidak mungkin bercakap tentang idea itu) - walaupun tanpa sebarang idea tentang pilihan untuk diperdagangkan - sila ambil perbincangan berikut dengan sangat serius.

Apabila mengurus risiko untuk sebarang kedudukan - setiap langkah, dari memulakan perdagangan sehingga menutup kedudukan - memilih saiz kedudukan yang sesuai adalah yang paling banyak keputusan penting. Nasib baik, adalah keputusan yang paling mudah dibuat.

Saiz kedudukan mudah ditakrifkan. Ia adalah bilangan pilihan (atau spread) yang dibeli atau dijual. Mujurlah memilih saiz yang sesuai tidak sukar kerana ia berdasarkan hanya dua faktor:

• Apakah hasil yang paling teruk, dan bolehkah anda mampu meletakkan jumlah itu pada risiko?
• Adakah berfaedah untuk mengambil risiko ini apabila mencari untuk mendapat ganjaran yang berpotensi?

Faktor-faktor lain, seperti kebarangkalian memperoleh keuntungan dan menanggung kerugian juga perlu dipertimbangkan.

Satu masalah besar berlaku apabila mana-mana pedagang begitu yakin bahawa perdagangan tertentu 'tidak dapat hilang. "Ini adalah apabila peniaga pemula, atau peniaga yang terlalu percaya, berdagang terlalu banyak pilihan dan meletakkan akaun perdagangannya dalam bahaya.

Pasti tiada siapa yang merancang meletupkan akaun dagangan, tetapi apabila anda membeli / menjual spread tambahan (atau pilihan tunggal), berdasarkan keyakinan anda tentang keuntungan yang dijamin - ketika bencana dapat mogok.

Mari lihat bagaimana ini berfungsi dengan contoh. Anggapkan bahawa anda mahu menggunakan strategi menulis pilihan telanjang .

Senario. anda mahu membeli 300 saham saham XYZ. Harga semasa ialah $ 41. 25 setiap saham dan rancangannya untuk membeli saham itu pada $ 40. 00 atau kurang. Oleh itu, anda menjual betul-betul TIGA XYZ meletakkan. Untuk contoh ini, pilihan itu akan tamat tempoh dalam 60 hari dan premium (harga opsyen) ialah $ 0. 80 (yang diterjemahkan menjadi $ 80 setiap opsyen).

• Jika pilihannya tidak luput, anda menyimpan $ 240 (3 meletakkan @ $ 80 setiap satu), tolak komisen.
• Jika XYZ berada di bawah $ 40 apabila tamat tempoh, anda diberikan notis latihan dan membeli 300 saham pada $ 40 sesaham.Untuk keterangan tentang bagaimana ini berlaku, lihat artikel mengenai latihan dan tugasan . Anda kini memiliki stok pada kos bersih $ 39. 20 per saham, saham bernilai $ 11, 760. (Anda membayar $ 40.00 dan boleh menolak premium yang ditetapkan, atau $ 80 setiap satu.) NOTA: Dengan menjual hanya 3 pilihan, saham yang paling anda dapat dari perdagangan ini adalah 300 saham - dan itu adalah nombor saham yang anda mahu memiliki. Sangat menggoda untuk menjual lebih dari 3 kali untuk alasan yang mudah bahawa anda percaya harga saham tidak boleh mencelup ke bawah harga
• strike strike . Pertimbangkan masalah orang yang menjual 10 mata, dan yang mendapati dirinya mempunyai 1, 000 saham. Apabila harga saham terus menurun, anda akan menghadapi panggilan margin dan terpaksa menjual saham tersebut. Anda tidak akan membeli 1, 000 saham dalam senario ini, jadi tolong, jangan jual 10 puts. Untuk mengukur risiko, anda harus menganggap bahawa anda akhirnya membeli 300 saham dan harga saham boleh menurun dengan beberapa peratusan yang besar. Mari kita anggap 40%. Itulah langkah dari $ 40 hingga $ 24.

Untuk perdagangan ini sesuai dengan perspektif saiz kedudukan, perkara berikut mesti benar:

Anda bersedia untuk melabur $ 11, 760 ke dalam saham XYZ.

• Anda mampu melabur $ 11, 760 dalam saham XYZ.
• Anda mampu kehilangan 40% daripada pelaburan itu ($ 4, 700).
• NOTA: Saya tidak mencadangkan bahawa anda akan kehilangan begitu banyak. Hanya bahawa ia adalah kemungkinan bahawa anda tidak boleh mengabaikan. Keadaan-keadaan terburuk berlaku sesekali (memikirkan acara

Black Swan ) dan anda ingin bertahan dengan kerugian yang dapat diterima apabila itu berlaku. Titik pertama adalah untuk mengenali betapa berisiko dan melabur dengan sewajarnya. Mungkin XYZ adalah syarikat yang kukuh dalam industri yang kukuh.

Mungkin ia membayar dividen. Dalam kes itu, membenarkan penurunan 40% adalah terlalu konservatif. Mungkin anda percaya bahawa jualan 20% adalah yang terburuk yang boleh berlaku. Jika anda percaya, gunakan nombor 20% untuk menentukan saiz kedudukan maksimum anda untuk perdagangan.

Anda tidak perlu memperdagangkan 'saiz kedudukan maksimum. 'Tetapi jika anda ingin bertahan hidup dan jika anda bercadang untuk berdagang selama bertahun-tahun, maka nasihat saya yang mendesak tidak akan membuka kedudukan yang dapat perdagangan kehilangan lebih banyak uang daripada yang anda mampu. Ini bukan sesuatu yang menjadi pedagang pemula.

Takeaways: Ketahui terlebih dahulu. Perdagangan kemudian.

Apabila anda membuat perdagangan, berhati-hati dengan hasil yang paling teruk. Tidak ada yang salah dengan pilihan perdagangan dalam 1 lot. [Istilah 'lot' menerangkan bilangan pilihan dalam perdagangan. Sebagai contoh, Joe membeli 5 banyak panggilan IBM.]

Ini penting kerana anda tidak boleh mengabaikan apa yang boleh salah, dan berharap untuk kekal dalam perniagaan.