ETF leveraged Lose Money Over the ETFs leveraged jangka panjang

Sejak beberapa tahun kebelakangan ini, saya semakin risau tentang berapa kali saya melihat pelabur yang tidak berpengalaman membeli ETF yang dimiliki dalam portfolio peribadi mereka. Produk kewangan yang dicipta khas ini - dan itulah yang sebenarnya, produk yang direka untuk dijual kepada spekulator dan peniaga untuk keuntungan penaja mereka kerana mereka tidak pernah dituntut oleh pelabur runcit untuk jangka panjang - telah dipintal ke sesuatu yang dibeli atau diperdagangkan individu tanpa memahami mekanik asas; bagaimana mereka berfungsi.

Itu berbahaya kerana banyak ETF leveraged tidak berstruktur seperti ETF biasa. Mereka bertujuan untuk diadakan untuk tempoh maksimum satu hari dagangan. Lebih dari itu, semakin lama anda memiliki kebarangkalian semakin tinggi dan lebih tinggi sehingga anda akan kehilangan wang akibat struktur yang digunakan.

Berikut adalah cara ia berfungsi: ETF biasa hanya itu - dana dagangan pertukaran . Ia merupakan kumpulan bersama yang mempunyai bakul sekuriti atau aset lain yang mendasari, kebanyakannya saham biasa. Keranjang itu berdagang di bawah simbol ticker sendiri sepanjang hari perdagangan biasa dengan cara yang sama saham Johnson & Johnson atau Coca-Cola. Dari semasa ke semasa, nilai aset bersih (nilai sekuriti pendasar) mungkin menyimpang dari harga pasaran tetapi, secara keseluruhan, prestasi sepatutnya sama dengan prestasi asas dalam tempoh masa yang lama dikurangkan perbelanjaan nisbah. Cukup mudah.

Dengan ETF leverage, di atas yuran pengurusan aset (biasanya sederhana), perbelanjaan geseran seperti kos perdagangan, dan yuran penjagaan, anda mempunyai perbelanjaan faedah hutang yang digunakan untuk mencapai matlamat sebenar Leverage (atau, jika ia adalah mekanisme selain daripada hutang, kos apa sahaja yang berlaku, contohnya, derivatif mungkin digunakan, sebaliknya).

Ini bermakna bahawa setiap saat, setiap hari, perbelanjaan faedah atau setara yang setara akan mengurangkan nilai portfolio. Untuk ETF yang dimanfaatkan - mari pilih salah satu nama yang paling dikenali seperti UltraPro QQQ [TQQQ], yang memanfaatkan indeks S & P 500 3-ke-1 - ini bermakna walaupun pasaran menyamping, saham ETF ditakdirkan untuk kehilangan wang; satu kenyataan yang diburukkan lagi oleh fakta bahawa pengimbangan semula portfolio setiap hari.

Bahawa bahagian terakhir mungkin sepele tetapi jika anda sangat baik dengan matematik, anda akan memahami implikasi tersebut: Sekalipun pasaran berakhir dengan peningkatan nilai, dan bahkan jika anda memanfaatkan 3x pada peningkatan itu, kombinasi pengimbangan semula harian dan bagaimana ia merugikan anda semasa tempoh turun naik yang tinggi, ditambah dengan perbelanjaan, ditambah dengan kos faedah bermakna mungkin, mungkin juga, bahawa anda akan kehilangan wang.Untuk meletakkannya secara terang-terangan: Anda mungkin betul, pasaran boleh meningkat, dan anda masih boleh kehilangan wang; mungkin juga banyak wang.

Semua ini dinyatakan dalam prospektus dana bersama untuk ETF ini tetapi tidak kira berapa kali pengawal selia, penasihat kewangan, penasihat pelaburan berdaftar, ahli akademik, profesional, atau orang dalam industri menunjukkan kepentingan membaca, nampaknya seperti hanya segelintir yang menggembirakan untuk melakukan kerja. Saya telah melihat orang-orang sebenar mengambil wang sebenar mereka yang keras dan menggunakannya untuk membeli ETF seperti TQQQ, duduk di atasnya seperti mereka membeli dan memegang saham cip biru, yang hampir terikat secara matematik untuk akhirnya menjadi buruk bagi mereka lebih banyak masa daripada tidak. Dalam beberapa kes, walaupun saya telah menjelaskan kepada mereka bahaya, mereka telah mengangguk kepalanya dan terus memegang apa-apa sehingga akhirnya, bulan atau tahun kemudian, membuang tuala apabila kerugian yang tidak dapat dielakkan berlaku.

Ia menjadi seperti kerja jam sekarang.

Kepada siapa, tepatnya, apakah ETF leverage ini direka? Apakah jenis orang atau institusi harus mempertimbangkan membeli atau menjualnya? Akhirnya, jawapannya menjadi jelas apabila anda memahami bahawa mereka tidak dimaksudkan untuk pelaburan sama sekali. Pelaburan yang sepatutnya, seperti memiliki syarikat dan mengumpul dividen atau meminjamkan wang dan mengutip pendapatan faedah, adalah perlu bagi fungsi ekonomi sebenar. Tujuan memanfaatkan penanda aras pasaran saham, seperti S & P 500, sebanyak 300% dan kemudian menetapkan semula setiap hari adalah satu cara untuk berjudi tanpa mengambil risiko bahaya secara langsung menggunakan hutang margin. Anda boleh mengambil sisi yang panjang (bertaruh bahawa ia akan meningkat) atau sisi pendek (bertaruh bahawa ia akan berkurang) kerana kedua-duanya mempunyai simbol ticker masing-masing. ETF dimaksudkan untuk mereka yang mempunyai poket yang dalam, yang mampu mengambil risiko outsized, dan siapa yang sanggup bertaruh bahawa stok akan naik atau turun pada hari tertentu; yang tahu bahawa mereka terlibat dalam aktiviti pemasaan pemasaran jangka pendek yang sangat tidak sesuai untuk sebahagian besar masyarakat.

Apakah pembawa semua ini untuk pelabur baru? Untuk memasukkannya ke dalam terma yang paling jelas:

• Anda tidak mempunyai perniagaan, di bawah mana-mana keadaan tertentu, mempunyai apa-apa jenis ETF leveraged dalam portfolio anda.
• Anda tidak mempunyai perniagaan, di bawah mana-mana keadaan tertentu, sekiranya anda membuat kesilapan membeli ETF leverage sedemikian untuk tujuan spekulatif, untuk memegangnya lebih daripada beberapa minit atau jam; pastinya tidak lebih daripada satu hari dagangan. Instrumen-instrumen ini dibina secara dalaman untuk kehilangan wang yang lebih lama anda memegang mereka sehingga tidak jatuh untuk ilusi mereka seperti saham atau bon. Untuk setiap hari mereka duduk di buku anda, semakin membahayakan mereka. Anda tidak boleh menukar apa yang dimaksudkan sebagai alat perjudian ke dalam peluang pelaburan; sekurang-kurangnya tidak dalam kes ini.

Kecuali anda seorang profesional, tumpukan ETF leveraged dengan segera. Anda bermain di kotak pasir yang mungkin anda tidak faham dan anda akan menderita untuknya.Anda mungkin akan kehilangan kekayaan anda dan anda tidak akan mempunyai siapa pun kecuali diri anda untuk dipersalahkan. Ini mungkin agak "garis di pasir" tetapi ini adalah salah satu daripada kawasan yang tidak ada ruang bagi perselisihan antara orang yang munasabah dan saya cuba menyelamatkan kamu dari nasib yang dialami oleh orang seperti ini dan ini. Tidak ada sebab untuk bertindak dengan cara ini jadi berhenti berusaha menjadi pintar dan bersemangat untuk menikmati kekayaan yang pelaburan jangka panjang dapat membawa anda.