ETF leveraged

Pada mulanya, ada dana bersama yang membolehkan pelabur memiliki portfolio pelbagai. Sayangnya majoriti datang dengan komisen jualan yang sangat tinggi (tahu sebagai beban depan ).

Kemudian beberapa dana dagangan pertukaran (ETF) muncul. Ini tidak lama lagi menjadi popular kerana mereka membenarkan pelabur untuk berdagang dalam masa nyata, bukan hanya pada harga penutupan pasaran. Selain itu, tidak ada beban, hanya komisen tetap yang berkaitan dengan membeli dan menjual stok.

ETF menjadi sangat popular dan jumlahnya meningkat dengan pesat. Begitu dengan cepat bahawa banyak ETF telah dilayan tanpa tujuan - dan lebih daripada 500 dana yang lebih lemah telah keluar dari perniagaan. Walau bagaimanapun, dana baru terus muncul dan pada musim gugur 2015, terdapat lebih daripada 1700 ETF .

Perbincangan hari ini memberi tumpuan kepada jenis khas dana bursa pertukaran: ETF Leveraged.

Wikipedia menyediakan definisi terperinci : (versi edited). Leverage-traded fund, cuba mencapai pulangan yang lebih sensitif terhadap pergerakan pasaran, berbanding dengan ETF yang tidak dimanfaatkan. Indeks Leveraged ETFs sering dipasarkan sebagai lembu jantan atau menanggung dana dan secara amnya menggunakan kontrak niaga hadapan - dan lain-lain kejayaan kejuruteraan kewangan - untuk mencapai pulangan yang diingini.

- Dana ETF lembu yang dimanfaatkan untuk mencapai pulangan

setiap hari

• yang 2x atau 3x dari Dow Jones Industrial Average atau S & P 500. Dana ETF terbalik (beruang) berupaya mencapai pulangan yang -2x
• atau -3x pulangan indeks harian, yang bermakna ia akan mendapat dua kali ganda atau triple sebanyak pasaran hilang. Seperti yang dijangkakan, para pelabur menyukai ETF leveraged. Dan di dalamnya terdapat tragedi. Kebenaran yang mudah: ETF leveraged direka untuk, dan hanya boleh digunakan oleh pedagang hari ini.

Sesiapa yang membaca dan memahami prospektus untuk dana ini tahu bagaimana kerja ETF yang berfungsi - dan semua orang berdagang di bawah salah tanggapan.

Bahkan peniaga profesional dan penasihat kewangan - orang yang menyelidiki produk sebelum mengambil posisi, atau sebelum memberi nasihat kepada klien untuk melakukannya - juga salah.

Pada pendapat saya, ETF leveraged ini adalah penipuan yang benar. Ya, pengurus dana menyebutkan semua peringatan dalam prospektus, tetapi pelabur terkenal kerana tidak membaca dokumen tersebut. Saya berasa begitu kuat tentang ini yang saya selesaikan berkata:

Tidak ada seorang pun dalam fikirannya yang betul harus membeli ETF leveraged ketika mereka merancang untuk bermalam, atau lebih lama.

Dana dibina untuk menanggung kos perdagangan yang besar kerana portfolio diselaraskan setiap hari. Lebih penting lagi, mereka direka supaya tidak dapat dielakkan bahawa mereka tidak dapat memberikan pulangan yang dijangkakan. Ini adalah hasil dari kebenaran matematik: Purata pulangan adalah berbeza (dan kadang-kadang sangat berbeza) dari pulangan yang dikompaun.

Berikut adalah penjelasan yang sangat jelas tentang bagaimana ini berfungsi (

dari Morningstar

): Saya menyunting asal. "Anda melabur $ 100 dalam setiap tiga dana, satu indeks, dan dua lagi adalah dana yang memanfaatkan pulangannya yang kompaun setiap hari, satu adalah dua kali ganda dan yang lainnya adalah dua kali ganda " Setelah satu hari , indeks memperoleh 10% dan nilai indeks ialah $ 110. Dua kali ganda menambah 20% dan berakhir pada $ 120; Inverse ganda kehilangan 20% dan berakhir pada $ 80.

"Pada hari kedua, indeks kehilangan 10%. Pulangan purata adalah sifar (10% -10%) / 2.

Indeks menutup pada $ 99 kerana 10% daripada $ 110 adalah $ 11, dan $ 110 hingga $ 11 $ 99.

Dana yang menjanjikan pulangan berganda -

• tetapi sebatian setiap
• - berakhir pada $ 96 Nota: dana ini bermula pada hari $ 120 dan hilang -20% (dua kali ganda indeks kerugian). , kerugian $ 24 pada hari itu Jadi, $ 120 tolak $ 24 adalah $ 96. Dana double-short juga berakhir pada $ 96 kerana 20% dari $ 80 adalah $ 16, dan $ 80 dan $ 16 adalah $ 96. "Jika ini turutan sehingga 10% satu hari diikuti oleh turun 10% pada hari berikutnya mengulang 10 kali, setiap dana leverage akan menjadi $ 81. 54. Itu adalah perbezaan yang jauh dari $ 95. 10 bahawa dana indeks akan bernilai.
• "Ulangi proses ini selama enam bulan, dan 'pelaburan' anda dalam salah satu daripada dana leveraged itu akan hanya $ 2. 54 - a 97. 46% kerugian."

Harap perhatikan: Leveraged ETF hanya untuk pedagang hari - dan tidak direka untuk pelabur. Jangan percaya bahawa menjimatkan wang ke atas komisen (membeli 100 saham ETF yang lebih baik daripada 200 atau 300 saham pelbagai yang tidak tergadai) adalah perkara yang bijak untuk dilakukan. Ia bukan pilihan pelaburan yang bijak.