Melabur dalam Bon Korporat

Saya ingin bercakap tentang pelaburan dalam bon korporat. Bagi pelabur bon, opsyen boleh kelihatan hebat - bon korporat, bon perbandaran, bon kerajaan, bon asing, bon agensi, bon simpanan, bon gadai janji pertama, debentur; senarai itu kelihatan tidak berkesudahan. Dalam artikel ini, saya ingin membimbing anda melalui beberapa asas perkara pertama dalam senarai itu, bon korporat. Iaitu, apa yang mereka ada, apa yang menentukan kadar faedah yang mungkin anda terima jika anda memiliki satu, dan jenis akaun yang mungkin paling sesuai untuk pelaburan bon korporat.

Walaupun kelas aset ini bukan untuk semua orang, ia mempunyai tempat dalam portfolio orang atau institusi yang betul.

Apakah Bon Korporat?

Apabila anda membeli bon korporat, anda memberi pinjaman kepada perniagaan yang mengeluarkannya sebagai pertukaran pembayaran faedah. Syarikat boleh menggunakan wang ini untuk membina kilang-kilang baru, menukar struktur permodalan untuk menghasilkan pulangan yang lebih tinggi ke atas ekuiti, memperoleh pesaing, melabur dalam pengembangan produk, membiayai semula hutang lama, atau banyak perkara lain yang dianggap baik oleh lembaga pengarah dan pengurusan. idea.

Bagi bon yang baru diterbitkan, sederhana, dan mudah-vanila tanpa apa-apa jenis peruntukan khas atau struktur yang unik, anda akan menyerahkan wang tunai yang sama dengan nilai tara bon tersebut. Pada tarikh matang akan datang, wang itu akan dikembalikan kepada anda dan bon akan terhenti wujud. Pada masa yang akan datang, anda akan menerima pendapatan faedah tahunan sama dengan kadar kupon yang membawa bon.

Di Amerika Syarikat, biasanya bagi bon korporat untuk memecah kupon sama rata ke dalam dua pembayaran, yang diterima setiap enam bulan, jadi pemegang bon tidak perlu menunggu dua belas bulan penuh sebelum memperoleh pendapatan pasif.

Apa Yang Menentukan Kadar Faedah pada Bon Korporat?

Apabila anda melabur di dalam bon korporat, kadar faedah yang anda terima bergantung kepada beberapa faktor yang termasuk, tetapi tidak terhad kepada:

• Para pelabur bon biaya asas mempunyai saat ini - Ini sering dianggap sebagai menjadi hasil pada bon Perbendaharaan AS yang setanding.
• Tarikh jatuh tempo - Semakin lama seorang pelabur harus menunggu untuk menerima prinsipal bon kembali dari korporasi yang mengeluarkan bon itu, semakin tinggi tingkat bunga yang akan dia tuntut dalam kebanyakan kes. Terdapat beberapa pengecualian yang jarang berlaku yang jarang terjadi (dikenali sebagai "lengkung hasil yang terbalik").
• Kualiti kredit korporat penerbit bon - Ikatan merupakan janji bahawa perbadanan akan membayar balik kepada anda, pemberi pinjaman. Sekiranya syarikat itu muflis, anda mungkin tidak akan mendapatkan wang anda kembali kepada anda, sama ada keseluruhannya atau sebahagiannya. Syarikat-syarikat yang lebih kukuh, dengan kunci kira-kira dan penyata pendapatan yang kukuh, akan mempunyai kos pinjaman lebih murah daripada perniagaan yang lebih berisiko dengan lebih banyak leverage atau penurunan jualan.
• Kadar inflasi - Apabila kadar inflasi sedang tinggi, pelabur bon akan menuntut bon korporat menghasilkan lebih banyak sehingga mereka tidak kehilangan kuasa beli.
• Kadar cukai digunakan untuk aliran bunga - Bukan semua bon dikenakan cukai yang sama. Kerajaan Persekutuan, Negeri, dan tempatan akan sering memberikan kelebihan bon tertentu, seperti status bebas cukai, yang membolehkan para pelabur membayar lebih untuk mereka sementara masih menerima pendapatan bersih yang sama. Untuk melakukan perbandingan epal-ke-epal, anda mesti mengira sesuatu yang dikenali sebagai hasil setara setara dengan cukai.
• Faktor makroekonomi - Sekiranya dunia mengalami ancaman bencana nuklear atau negara sedang berada di ambang menyerang, harga bon korporat akan runtuh, menghantar hasil bon melalui bumbung kerana pelabur berpendapat bahawa kebarangkalian tidak menerima pembayaran adalah lebih tinggi atau, secara alternatif, mereka mahu meraih lebih banyak kecairan seperti yang mereka boleh lakukan untuk keluarga mereka.
• Harga yang anda bayar - Ini benar terutamanya jika anda membeli ikatan di pasaran sekunder (daripada pelabur lain dan bukan pada masa terbitan). Ini adalah topik yang lebih sukar yang memerlukan penjelasannya sendiri, tetapi cukup untuk mengatakan bahawa ia mungkin untuk memperoleh lebih atau kurang daripada kadar kupon - kadang-kadang dengan ketara - bergantung pada harga yang anda bayar untuk membeli bon. Semasa kemelesetan dan kemelesetan, pelabur yang berani dengan rizab tunai yang besar telah dapat menangkap dan membeli bon korporat bermutu tinggi dengan hasil yang sangat lumayan, mengunci gaji yang berterusan selama beberapa dekad.

Akaun atau Pelabur mana yang Akan Menjadi Fit Terbaik untuk Bon Korporat?

Bon korporat dikenakan cukai sepenuhnya di peringkat Persekutuan, Negeri dan tempatan. Ini bermakna hasil pendapatan faedah bersih bawah talian akan berbeza untuk semua orang, bergantung kepada kadar cukai dan lokasi cukai anda. Ini juga bermakna bahawa bon korporat, yang biasanya menghasilkan lebih tinggi daripada bon Perbendaharaan dan bon perbandaran, adalah semulajadi untuk perlindungan cukai seperti IRA Roth, IRA Tradisional, 401 (k), 403 (b), SEP-IRA, atau Pelan pencen. Malah, bagi pelabur yang tidak mahu berurusan dengan dana bon, bon korporat adalah semulajadi kerana anda tidak sepatutnya memegang bon perbandaran bebas cukai dalam akaun ini kerana fakta bahawa kerumitan kod cukai akan hampir selalu berlaku dalam diri anda memperoleh lebih sedikit pendapatan faedah daripada pegangan anda daripada yang anda dapat menikmati.

Sebaliknya, pelabur berpendapatan tinggi, yang berjaya memiliki bon korporat melalui akaun pembrokeran biasa, dan yang hidup dalam keadaan yang dikenakan faedah bon (hampir semua daripada mereka), akan melihat hampir semua pendapatan faedahnya diambil dari dia sekali cukai Persekutuan, cukai negeri, cukai tempatan, dan inflasi ditolak dari pulangannya. Kadang-kadang ini boleh diterima kerana terdapat sebab-sebab lain untuk memiliki bon korporat selain pendapatan faedah, terutamanya jika terdapat tiket loteri yang dilampirkan dalam bentuk keistimewaan penukaran yang memberi anda peluang untuk menjadikan bon menjadi saham biasa dengan istilah yang menarik.