Asas Melabur dalam Bon Korporat

Apakah Bon Korporat?

Bon korporat hanyalah bon yang dikeluarkan oleh syarikat untuk membiayai operasi mereka. Sebuah syarikat yang ingin menaikkan wang tunai boleh menjual sahamnya sendiri dengan menerbitkan saham, atau ia boleh mengambil hutang dengan mengeluarkan bon. Sebagai contoh, Acme Corp mengeluarkan bon 20 tahun dengan saiz terbitan $ 10 juta, yang menyediakannya dengan wang tunai yang boleh digunakan untuk membina kilang baru, membuka lokasi kedai baru, atau sebaliknya menggalakkan pertumbuhan atau membiayai operasi yang sedang berjalan.

Para pelabur, pada gilirannya, membeli bon korporat kerana mereka biasanya menawarkan hasil yang lebih tinggi daripada yang terdapat dalam isu-isu kerajaan.

Bon korporat terdiri daripada antara 18 hingga 20% daripada jumlah pasaran bon U. S. dalam beberapa tahun kebelakangan ini, tetapi banyak dana yang diuruskan secara aktif telah memikul tanggungjawab yang lebih tinggi dalam persekitaran hasil ultra-rendah terhadap bon kerajaan.

Menghargai Bon Korporat

Pelabur biasanya menilai bon korporat dengan melihat kelebihan hasil mereka - atau "penyebaran hasil" - berbanding U. S. Treasuries. (Perbendaharaan adalah penanda aras kerana ia dilihat sebagai bebas daripada risiko lalai). Syarikat-syarikat yang berprofil tinggi yang mempunyai kekuatan kewangan dan mempunyai sejumlah besar wang tunai pada lembaran imbangan mereka - berfikir Microsoft, Exxon, dan lain-lain - biasanya boleh menawarkan bon dengan hasil yang lebih rendah kerana para pelabur yakin bahawa syarikat-syarikat tidak akan ingkar atau pembayaran prinsipal).

Sebaliknya, syarikat berpendapatan rendah - yang mempunyai hutang atau perniagaan yang lebih tinggi yang menghasilkan aliran hasil yang tidak boleh dipercayai - harus menawarkan hasil yang lebih tinggi untuk menarik pelabur untuk membeli bon mereka.

Pelabur, seterusnya, membuat pilihan sepanjang spektrum risiko rendah / hasil yang lebih rendah atau risiko yang lebih tinggi / hasil yang lebih tinggi berdasarkan objektif mereka. Dari 1996 hingga 2012, pasaran bon korporat gred pelaburan purata purata kelebihan hasil sebanyak 1. 67 mata peratusan berbanding U. S. Treasuries.

Ketahui lebih lanjut: Apakah hubungan antara risiko dan hasil dalam pasaran bon?

Para pelabur juga boleh memilih antara bon korporat jangka pendek, jangka menengah, dan jangka panjang. Isu-isu jangka pendek biasanya membayar hasil yang lebih rendah pada idea bahawa terdapat kemungkinan yang lebih rendah bahawa syarikat akan mungkir dalam tempoh tiga tahun (di mana terdapat kepastian) daripada jangka masa 30 tahun (di mana para pelabur mempunyai banyak kurang penglihatan ke masa depan). Sebaliknya, bon jangka panjang menawarkan hasil yang lebih tinggi, tetapi mereka juga cenderung menjadi lebih tidak menentu.

Pengurus pelaburan berusaha untuk menambah nilai untuk pelanggan mereka di sepanjang spektrum ini, menggabungkan bon yang berbeza kematangan, hasil, dan penarafan kredit untuk mencapai kombinasi risiko dan pulangan yang optimum.

Berapa Risky adalah Bon Korporat?

Bon korporat, sebagai satu kumpulan, telah mengalami kejadian yang sangat rendah dari masa ke masa. Bon yang lebih tinggi, khususnya, mempunyai peluang lalai yang sangat rendah. Dalam tempoh dari tahun 1920 hingga 2009, bon dengan penarafan kredit tertinggi - Aaa - mungkir kurang dari 1% pada masa itu. Akibatnya, pelabur dalam bon individu boleh mengurangkan risiko mereka dengan memberi tumpuan kepada isu-isu yang dinilai paling tinggi.

Dana bon dan dana dagangan pertukaran (ETF) mempunyai satu set risiko yang berbeza kerana, tidak seperti bon individu, tidak ada tarikh matang tetap.

Dua faktor yang boleh menjejaskan prestasi dana bon korporat ialah:

• Kadar faedah semasa : Oleh kerana bon korporat berharga daripada "penyebaran hasil" berbanding Perbendaharaan, pergerakan dalam hasil bon kerajaan mempunyai kesan langsung ke atas hasil isu korporat. Sebagai contoh, bon korporat menghasilkan satu mata peratusan lebih daripada Perbendaharaan, dan hasil dalam nota 10 tahun meningkat dari 2% hingga 3%. Hasil pada ikatan korporat juga akan meningkat sebanyak satu titik peratusan agar penyebaran tetap sama. Perlu diingat, harga dan hasil bergerak dalam arah yang bertentangan.
• Persepsi keseluruhan risiko pelabur : Walaupun tajuk utama yang menggalakkan membuat pelabur lebih bersedia untuk mengambil risiko tambahan untuk memegang bon korporat, gangguan dalam ekonomi global boleh menyebabkan peserta pasaran menjadi lebih berisiko dan mendorong mereka untuk mencari pelaburan yang lebih selamat, seperti bon kerajaan atau dana pasaran wang.

Prestasi Bon Korporat

Dari masa ke masa, bon korporat telah menawarkan pelabur pulangan yang menarik untuk risiko atendan. Dalam tempoh tiga, lima, dan sepuluh tahun yang berakhir pada 31 Disember 2013, Indeks Gred Pelaburan Korporat Barclays telah memberikan pulangan purata tahunan sebanyak 5. 36%, 8. 63%, dan 5. 33%. Dalam tempoh yang sama, pasaran bon gred pelaburan yang lebih luas - seperti diukur oleh Barclays Aggregate U. S. Bond Index - kembali 3. 26%, 4. 44%, dan 4. 55%. Prestasi tahunan bon korporat berbanding dengan pasaran bon lain boleh didapati di sini.

Bagaimana Melabur dalam Bon Korporat

Terdapat dua cara untuk melabur dalam bon korporat. Pertama, pelabur boleh membeli bon korporat individu melalui broker. Mereka yang memilih laluan ini sepatutnya mempunyai keupayaan untuk menyelidik fundamental asas syarikat pengeluar untuk memastikan mereka tidak membeli bon pada risiko lalai. Juga, pelabur dalam bon korporat individu harus memastikan bahawa portofolio mereka mempunyai kepelbagaian yang cukup di antara bon-bon syarikat-syarikat, sektor (teknologi, teknologi, kewangan, dll), dan kematangan yang berbeza.

Opsyen kedua adalah untuk melabur melalui dana bersama atau dana tukaran mata wang (ETF) yang memberi tumpuan kepada bon korporat. Walaupun dana mempunyai satu set risiko yang berbeza daripada bon individu, seperti yang digariskan di atas, mereka juga mempunyai manfaat kepelbagaian dan pengurusan profesional. Pelabur boleh menggunakan alat seperti Morningstar atau xtf. com untuk membandingkan dana dan dana bersama. Senarai lengkap ETF bon korporat boleh didapati di sini.Pelabur juga mempunyai pilihan untuk melabur dalam dana yang memberi tumpuan sepenuhnya kepada bon korporat yang dikeluarkan oleh syarikat-syarikat dalam pasaran antarabangsa yang maju dan pasaran baru muncul. Walaupun dana ini mempunyai risiko yang lebih tinggi berbanding rakan sejawat U. Mereka juga berpotensi untuk pulangan jangka panjang yang lebih tinggi.

Bottom Line

Arahan bon korporat menawarkan para pelabur menu pilihan penuh dari segi mencari kombinasi risiko dan pengembalian yang sesuai dengan mereka. Oleh itu, bon korporat merupakan komponen utama portfolio berpelbagai, berorientasikan pendapatan.