Bagaimana untuk menghargai stok runcit: nisbah P / E dan EPS

Banyak pelabur terpikat ke saham untuk keseronokan. Mereka telah mendengar cerita dari jiran, kawan, atau rakan sekerja, yang membeli Amazon. com pada tahun 1997 dan menunggang jalan menuju kekayaan. Walaupun cerita-cerita itu ada, beberapa saham mempunyai permainan yang mengubah potensi Amazon pada tahun 1997. Dalam kebanyakan kes, pelaburan yang berjaya adalah sebahagian besarnya untuk membeli stok pada harga yang tepat.

Pada akhirnya, matlamat anda adalah untuk membeli saham dengan cara yang sama seperti mesin basuh; menjalankan penyelidikan yang adil dan mencari nilai terbaik untuk wang anda.

Walaupun itu mungkin tidak menarik, nilai pelaburan telah terbukti agak menguntungkan. Walaupun terdapat banyak cara untuk menghargai stok, beberapa alat asas adalah universal. Hari ini, kita akan menyentuh alat penilaian yang paling sejajar semua, nisbah P / E, dan juga bagaimana berguna untuk pelaburan saham runcit.

Memahami EPS dan P / E

Malangnya, stok "nilai" bukan hanya stok harga termurah yang boleh anda temukan. Saham $ 2 boleh, dan selalunya, lebih mahal daripada stok $ 200. Untuk memahami mengapa, anda mesti terlebih dahulu memahami apa perolehan sesaham (EPS).

Setiap stok ialah bahagian, atau bahagian pemilikan, dalam perniagaan yang sebenar. Apa yang berkongsi hak anda, adalah peratusan kecil dari keuntungan perniagaan atau "pendapatan." Dengan membahagikan pendapatan bersih firma, dengan jumlah sahamnya yang tertunggak, kami tiba di EPSnya. Sekarang, syarikat itu tidak akan benar-benar menulis cek untuk keseluruhan jumlah setiap suku tahun, walaupun anda mungkin memperoleh bayaran dalam bentuk pembayaran dividen, tetapi pendapatan sesaham mewakili potongan keuntungan anda, untuk setiap saham yang anda miliki .

Satu perkara penting untuk diingat ialah bahawa EPS yang lebih tinggi tidak semestinya bermakna keuntungan yang lebih tinggi, sesebuah firma mungkin hanya mempunyai saham yang kurang. Berikut adalah contohnya: Jika Peruncit "X" mempunyai $ 1B dalam pendapatan bersih tahunan, dan mengeluarkan saham 1B, EPS tahunannya ialah $ 1 / saham. Jika Peruncit "Z" juga mempunyai $ 1B dalam pendapatan bersih tahunan, tetapi mempunyai 2B saham yang belum selesai, EPS tahunannya akan menjadi $ 0. 50 / bahagian.

Pendapatan-per-saham adalah pembolehubah yang paling penting dalam menentukan nilai stok. Apabila kita menggabungkannya dengan alat penilaian, seperti "P / E" yang terkenal, kita faham mengapa saham $ 2 mungkin tidak begitu murah selepas semua.

Nisbah harga kepada pendapatan, biasanya dirujuk sebagai "berbilang," "P / E," atau "berbilang harga kepada pendapatan," adalah alat penilaian yang paling banyak digunakan untuk stok. Ringkasnya, nisbah P / E adalah berbilang berdasarkan pendapatan semasa syarikat yang menyatakan apa yang pelabur sanggup membayar untuk pendapatan tersebut. Walaupun stok "P / E" biasanya dipaparkan bersebelahan dengan penanda pada tapak seperti Yahoo! Kewangan atau Motley Fool, anda juga boleh mengira sendiri dengan mudah, dengan membahagikan harga saham saham oleh EPS.Sebagai contoh, jika harga saham Best Buy adalah $ 80, dan EPS (TTM) adalah $ 8, nisbah P / E ialah 10; 80, dibahagikan dengan 8, adalah 10.

Semakin rendah P / E, semakin sedikit anda membayar pendapatan perniagaan. Walau bagaimanapun, walaupun, P / E yang lebih rendah tidak selalu bermakna stok yang lebih murah dalam runcit.

Batasan P / E dengan stok runcit

P / E adalah alat penilaian penting, walaupun agak terhad, mengenai saham runcit. Sebagai permulaan, P / E biasa menjejaki firma yang menguntungkan dua belas bulan pendapatan (TTM), tetapi ia tidak menyumbang untuk masa depan.

Oleh kerana runcit sentiasa berubah, dengan peruncit jatuh di atas pesat dengan cepat, penilaian asas terhadap apa yang berlaku tahun lalu boleh menjadi masalah. Sebagai contoh, RadioShack menjadi keuntungan baru-baru ini pada tahun 2012, tetapi dengan cepat mengubah rasa pengguna telah menolaknya menjadi muflis. Oleh itu, apabila berlaku runcit, apa yang berlaku seterusnya adalah sama pentingnya dengan apa yang berlaku pada masa lalu.

Kedua, stok runcit juga mungkin mempunyai EPS yang tinggi kerana satu peristiwa atau tempoh kitaran. Ini kerana ia mengeluarkan produk hit, menutup banyak lokasi, atau menerima keputusan cukai yang baik pada satu masa. Semua faktor ini akan membuat saham kelihatan murah dengan cara P / E tetapi, apabila tahun-tahun berikutnya pendapatan gagal untuk mengukur, P / E akan melompat dengan tergesa-gesa.

Secara sejarah, median P / E bagi semua stok S & P adalah sekitar 14, tetapi saham runcit sering diperdagangkan pada gandaan yang lebih tinggi.

Sebab mengapa stok runcit P / E tinggi mungkin lebih murah daripada P / E yang rendah yang berkaitan dengan jangkaan pertumbuhan. Dalam artikel seterusnya dalam siri ini, kita akan membincangkan bagaimana pertumbuhan memainkan peranan dalam P / E dan mengapa beberapa alat penilaian biasa tidak berfungsi untuk saham runcit.