Dalam Pelaburan Mampan

Dengan keseronokan yang hebat, kita boleh melaporkan bahawa bidang pelaburan yang mampan adalah mempercepatkan ke titik di mana ia menjadi bodoh bagi mana-mana pelabur untuk tidak menggunakan alat muzik seperti yang dibuktikan oleh Lestari baru Trilion kami baru-baru ini melaporkan.

Kenapa ini menarik? Kerana tanpa pertimbangan alam sekitar dan sosial yang tertanam dalam pelaburan, trend akan mempercepatkan termasuk kesan bahaya perubahan iklim, kekurangan air segar dan makanan yang mencukupi, di samping lebih banyak aspek alam sekitar, serta kekurangan pekerjaan yang baik dalam usia globalisasi dan automasi di bahagian sosial lejar.

Sebaliknya, melabur tanpa kes perniagaan tidak lebih daripada kedermawanan, pertimbangan kewangan dan kemampanan kedua-duanya diperlukan untuk kedua nilai dan manfaat masyarakat, dan yang bagus untuk melihat peralihan paradigma ini bermula ambil akhirnya. Ini memerlukan satu langkah dari pendekatan negatif yang sebelum ini menguasai lapangan, menjadi kesan yang lebih positif untuk mendapatkan satu set penyelesaian pelaburan.

Dalam Bahagian Satu bahagian ini, kita melihat bagaimana 5 tahun yang lalu dimainkan sejak buku kedua kami mengenai subjek, Evolusi dalam Pelaburan Mampan, yang berkaitan dengan pengurus dana yang kami profilkan dalam buku itu pada masa itu.

Pemulihan dari krisis kewangan global masih berlaku apabila buku itu diterbitkan, dan walaupun pemulihan itu berterusan dan ramai yang masih mengalami akibat daripada ketinggalan, harga saham kini kembali ke tahap sebelum krisis, membuat langkah seterusnya sangat penting untuk difahami, dengan itu semua momentum menarik minat dalam bidang kami.

Apa yang kita panggil perlumbaan "top-down / bottom-up" sedang dijalankan untuk melabur dengan baik, sama ada Bank of America, Goldman Sachs atau Citi dan masing-masing $ 100 Bilion melabur alam sekitar, atau ramai pemain kecil yang muncul dengan penyelesaian baru.

15 pengurus dana juga terus berkembang seperti yang kita jelaskan dalam Bahagian Satu bahagian ini, tetapi sangat menarik untuk melihat begitu banyak pemain baru juga muncul.

Peserta Baharu

Seperti mana-mana kitaran perniagaan baru, akan ada ratusan pemain, dan kebanyakan akan gagal, dengan beberapa pemain yang kuat muncul sebagai pemenang utama.

Kitaran ini telah dimainkan sebelum di kereta api, radio, pembuatan kereta, komputer peribadi dan melalui gelembung Tech awal tahun 2000. Sejarah ekonomi mengulangi lagi mengenai pelaburan yang mampan dan itu hanya satu perkara yang baik, tetapi aset perlu beralih.

Perhatikan kerja pecah tanah kami di Brown University untuk contoh utama bagaimana untuk membuat ini berlaku, pengumuman akan datang.

Selagi sisa Evolusi dalam Penyelidikan Mampan, selain dari kajian kes mengenai pelabur dan pemikiran dari orang-orang seperti Esty dan Hawken, kita juga melihat perspektif serantau.

Tiga bab di Asia disediakan daripada dana lindung nilai GLG, sebahagian daripada Kumpulan Man, pengurus dana lindung nilai terbesar di dunia pada masa itu, dari CLSA, bank pelaburan terbesar di Asia dan dari pakaian penyelidikan di Singapura. Asia telah menjadi tumpuan utama untuk melabur secara berterusan, dengan acara Inisi tahunan PRI yang berlaku di Singapura pada akhir tahun ini dan pengambilalihan PRI ASRIA yang membawa kepada percepatan usaha di Asia untuk mendapatkan lebih banyak aktiviti di ruang ini.

CLSA telah dibeli oleh CITIC Securities, seolah-olah kerajaan China, yang telah mempercepat usaha untuk beralih kepada ekonomi karbon rendah seperti mana-mana negara di Bumi di luar Scandinavia dan Costa Rica, sesuatu yang GLG diramalkan dalam bab mereka . Ia masih sukar untuk mencari pelaburan besar di China yang boleh dipercayai, tetapi kebangkitan kelas menengah dan kelas Cina menandakan perubahan kekal yang akan mengubah perniagaan global selama-lamanya. Syarikat-syarikat seperti Ingersoll-Rand hanya boleh mencapai sasaran pendapatan di rantau ini dengan menyediakan penyelesaian karbon yang lebih rendah, mewujudkan jenis paradigma yang kita bayangkan dan digariskan pada 2013 dalam Model Pemandu Nilai badan kerja yang dilakukan untuk UN Global Compact dan PRI.

Syarikat perlu mempertimbangkan metrik alam sekitar yang mereka perlukan untuk menjejaki, seperti yang digariskan dalam bab Metrik Alam Sekitar kami.

Syarikat-syarikat seperti Kering dan Novo Nordisk melaksanakan dan menerbitkan penyelidikan yang luas mengenai jejak alam sekitar mereka termasuk semua peringkat rantaian bekalan mereka, ke bahan mentah yang mereka perolehi untuk mengeluarkan alas kaki mereka. Tetapi beberapa syarikat memahami walaupun semua pembekal mereka turun melalui rantaian nilai mereka, jadi kawasan ini tetap menjadi kerja yang sedang berjalan.

Bahan Api Fosil

Pembahagian dari pengeluar minyak fosil juga telah meningkat sebagai topik sejak buku kami. Bab dalam dalam mengenai Century Green dan terutamanya Dana Seimbang mereka adalah satu kes yang fasih untuk cara pelaburan yang lebih "tulen", tetapi dengan jumlah aset di bawah $ 200 Juta dolar, dana ini adalah bukti kekurangan aset yang bergerak ke arah penjualan, yang mana sebaliknya telah membantu meningkatkan kesedaran. Dana ini, bersama dengan Portfolio 21, merupakan satu-satunya dana "bahan api fosil" pada masa lawatan Do The Math yang memulakan pergerakan global dari bahan api fosil.

Portfolio 21, walaupun menganjurkan amalan pelaburan yang mampan, tidak berjaya secara kewangan, walaupun dana yang serupa seperti Generasi dan Parnassus telah mengatasi penanda aras - ini adalah satu pencapaian yang cemerlang sebagai 86% dana aktif yang belum mencapai tahap prestasi.

Hasil ini menunjukkan bagaimana ESG dan Kepakaran telah menjadi jalan ke hadapan, menghasilkan alpha, namun strategi tersebut perlu dilakukan dengan teliti dan divestasi demi "nilai murni" tidak membantu.

Nor divestasi menyebabkan perubahan yang dicari, iaitu peralihan tenaga karbon yang lebih rendah. Ini hanya boleh dilakukan melalui pelaburan lestari positif yang dilakukan dengan kemahiran. Berita baiknya ialah terdapat peningkatan prestasi yang telah dijumpai ketika pengurus yang paling aktif gagal mencari sama.

Bab Bloomberg dalam buku Evolutions menggariskan usaha-usaha data ESG mereka yang baru, dan mereka telah melihat pertumbuhan pesat penggunaan dan pengambilan.

Yang lain telah mengikuti. MSCI telah melihat pertumbuhan pesat dalam penggunaan data ESG mereka, seperti yang telah Sustainalytics, yang membeli Penyelidik Bertanggungjawab Penyelidik Asia yang memperuntukkan bahawa Bab Asia ketiga yang disebutkan di atas. Ini adalah tiga pemimpin data ESG setakat ini. Pemain niche lain yang melakukan kerja menarik juga melihat tahap rekod yang menarik seperti yang saya lihat sebelumnya Trucost firma.

Di sisi sosial lejar, Impact Investing sedang beralih ke kepentingan, menyambungkan modal langsung kepada kesan positif yang disampaikan dengan niat sengaja, walaupun ketika mengukur kesan itu masih menjadi kerja yang sedang berjalan. Bab terakhir dalam buku Evolutions merosot Impak sebagai kategori yang terpisah dan ini ditulis oleh Lloyd Kurtz, salah satu penyelidik pertama mengenai praktik-praktik sosial bisnis perintis ESG penyelidik KLD, yang kini menjadi sebahagian dari MSCI.

Lebih lanjut kepada trend pelaburan sosial, satu lagi trend menarik dilihat dalam usaha hak asasi manusia dan kedudukan syarikat. Dan Viederman terus memperjuangkan hak-hak buruh teknologi di Malaysia dalam kisah NY Times yang utama dalam dunia rekod perhambaan yang tidak diingini, dan ini adalah kerja yang sangat penting. Mungkin lebih menarik lagi ialah kerja Benchmark Hak Asasi Manusia Korporat, yang pada masa akan datang akan menjaringkan 100 syarikat pada isu ini. Steve Viederman, bapa Dan, terus menjadi suara sebab, dan untuk masyarakat.

Pengurusan Pelaburan Generasi telah hilang dari kekuatan kepada kekuatan sejak bab kami di firma.

Mereka dengan bangga mengumumkan bahawa sejarah 10 tahun mereka telah membawa kepada kejayaan kewangan berbanding penanda aras dan kerja mereka pada Pengagihan Modal untuk Pulangan Jangka Panjang adalah bernilai kajian kerana mereka bergerak dari kejayaan pelaburan untuk menggalakkan orang lain untuk mengambil amalan ini.

Perubahan Antarabangsa

Perubahan juga berlaku di kawasan yang kita hadapi di dalam buku termasuk Kanada, Australia, India dan Afrika.

Kanada telah melihat Perdana Menteri yang baru datang dengan sikap dan sikap yang segar, dan keperluan untuk mempelbagaikan ekonomi Kanada dari pengeluaran bahan bakar fosil tidak pernah jelas.

Rio Tinto Australia bersetuju untuk memohon untuk panggilan untuk ketelusan risiko iklim lebih lanjut dan tekanan ke atas syarikat awam hanya dijangka terus mempercepatkan.

Trend lain yang kami rancangkan masih terus berjalan, termasuk indeks kemapanan, amalan ekuiti persendirian, peralihan peruntukan aset, dan inovasi sebagai pemacu nilai.

Bab kami tentang prestasi ESG telah membuktikan lebih tepat, seperti yang dinyatakan di atas, sebagai ESG & Kepakaran menunjukkan cara ke hadapan dari skrin negatif kepada generasi alpha positif.

Satu perkataan terakhir di dalam buku - bab oleh Rory Sullivan atas pengalamannya di Insight Investment berdiri sebagai satu bacaan yang sangat baik untuk dirinya sendiri tentang bagaimana seorang pengurus dana utama yang besar dapat mengintegrasikan ESG dengan pemikiran, sesuatu yang banyak pengurus cuba mencari sekarang.Dari Kumpulan Modal di bawah, amalan ESG berubah, dan Rory membantu memimpin jalan yang bijak. Kerja-kerja beliau terus bertugas di fidusiari.

Yang paling menarik, saya boleh mengumumkan bahawa kita akan melakukan buku ketiga tahun ini dan pasangan saya kali ini akan menjadi superstar muda yang menakjubkan Sophie Purdom dari Universiti Brown - menunjukkan bagaimana keperluan pelaburan lestari akan berlaku dalam tempoh lima tahun akan datang, demi masa depan yang mampan dengan pulangan kewangan yang lebih baik.

Orang tidak boleh lebih bangga bekerja dengan begitu banyak pelajar hebat pada hari ini di Yale, Brown dan di luar masa dan waktunya untuk melewati tongkat kepada generasi akan datang yang dapat membantu mempromosikan momentum untuk pelaburan yang mampan positif untuk muncul pada skala yang diperlukan. Dalam banyak cara, ini adalah harapan terbaik untuk masa depan yang kita perlukan.