Universiti Brown Melancarkan Pelaburan Mampan Portfolio Berkekalan

Ini merupakan pengalaman yang benar-benar istimewa dan luar biasa yang mengajar Teori dan Amalan Pelaburan Mampan semester lalu di Brown University.

Diketuai oleh yang sekarang lulus Sophie Purdom, satu usaha yang telah diambil di kampus untuk melakukan sesuatu yang positif mengenai perubahan iklim, untuk menghindari pendekatan negatif terhadap penyelesaian pelaburan.

Seperti yang dilaporkan oleh siaran akhbar:

"Brown telah melancarkan dana pelaburan yang memberi penderma yang ingin menyokong universiti itu secara philanthropically sebagai pilihan memberi tumpuan yang bertumpu kepada pelaburan dalam syarikat-syarikat yang memenuhi piawaian alam sekitar, sosial dan tadbir urus yang tinggi (Brown) Sustainable Investment Fund (SIF) telah ditubuhkan selepas satu usaha yang dimulakan bersama pelajar, termasuk pentadbir kanan, fakulti, dan pelajar dalam kursus pelaburan yang berpusatkan ijazah. pada pelaburan berasaskan kemapanan. Bahagian Kemajuan akan mempromosikan pilihan baru kepada para penderma sebagai sebahagian daripada

BrownTogether

, kempen modal US $ 3 bilion yang dilancarkan pada musim gugur 2015. Ketika SIF tumbuh dari waktu ke waktu, pembayarannya akan digunakan pada kebijaksanaan pentadbiran Universiti, namun dengan kecenderungan terhadap projek-projek kelestarian.

"Kami mempunyai dua matlamat: untuk menubuhkan pilihan memberi tumpuan kepada masyarakat Brown mengenai kemapanan dan juga untuk memenuhi keperluan kewangan yang unggul untuk membiayai keutamaan Universiti, "kata Jane Dietze, pengarah urusan Pejabat Pelaburan Brown. "Proses untuk menubuhkan dana melibatkan keratan rentas luas masyarakat Brown, dari alumni kepada pelajar dan fakulti kepada pemimpin kanan dan ahli-ahli Perbadanan.

Portfolio pelaburan yang terhasil adalah bebas bahan api fosil dan termasuk syarikat-syarikat yang memenuhi piawaian tinggi yang berkaitan dengan amalan alam sekitar, sosial dan tadbir urus mereka. "

Tidak seperti beberapa pilihan pelaburan yang tertumpu kepada kemampanan, SIF akan melampaui penyaringan pelaburan dalam syarikat yang nilainya tidak sesuai dengan fokus dana, kata Dietze.

Sebaliknya, pengurus dana akan menggunakan piawaian pelaburan alam sekitar, sosial dan tadbir (ESG) untuk secara aktif melabur dalam syarikat yang berkongsi nilai ESG.

Dan tidak seperti kebanyakan dana yang dikurniakan di Brown - yang biasanya memerlukan pelaburan minimum $ 100,000 - Dana Pelaburan Mampan akan mengalu-alukan hadiah apa-apa saiz.

"Ini mencipta pilihan bagi penderma untuk berbuat baik dengan wang mereka di Brown dan juga di luar Brown," kata Sophie Purdom, seorang sarjana muda baru-baru ini dari kelas 2016 dan pelatih Pejabat Pelaburan yang memainkan peranan dalam mendirikan dana. "Tidak ada pelaburan minimum yang diperlukan, jadi tiba-tiba endowmen menjadi mudah diakses oleh sesiapa pun.Pelancaran dana ini adalah kemenangan untuk semua orang dan menanam kepentingan dalam bidang untuk Brown sebagai pemimpin dalam pelaburan yang mampan. "

Untuk mewujudkan dana, Pejabat Pelaburan, Bahagian Kemajuan dan fakulti dan pelajar dari kursus bertajuk

Teori dan Amalan Pelaburan Mampan

menggabungkan kepakaran mereka. Hasilnya melengkapkan usaha Brown untuk menggalakkan kemampanan di kampus dan seterusnya, seperti yang digariskan dalam rancangan strategik Building on Distinction University. Dana yang Didorong oleh Inisiatif Pelajar Usaha untuk menubuhkan dana yang difokuskan pada kriteria ESG telah dimulakan oleh permintaan Presiden Christina Paxson pada musim gugur 2015 bahawa Pejabat Pelaburan meneroka pilihan pelaburan yang akan bergema dengan keinginan pelajar dan alumni untuk mengesahkan komitmen mereka terhadap kemapanan melalui sumbangan kepada Brown.

Purdom adalah salah seorang daripada mereka, dan perancangan untuk Dana Pelaburan Mampan bermula dengan bersungguh-sungguh ketika Purdom memulakan latihan di Kantor Pelaburan. Penumpu sains alam sekitar memberi tumpuan kepada ekonomi dan dasar, Purdom juga berkhidmat sebagai presiden Dana Pelaburan Bertanggungjawab Sosial, sebuah kumpulan pelaburan pelajar.

"Konsep ini berasal dari idea bahawa para pelajar, alumni, dan lain-lain di Brown sangat peduli tentang kemapanan, dan kita boleh membuat alat pelaburan untuk memenuhi keperluan itu," kata Purdom. "Tetapi dari segi kewangan, kami memerlukan satu kaedah yang masuk akal untuk pendekatan keseluruhan Brown untuk melabur. "

Model pelaburan Brown bergantung kepada pengurus dana luaran untuk memilih pelaburan dan menguruskan dana. Ketekunan semata-mata yang dilakukan oleh kakitangan Purdom dan Pejabat Pelaburan membiasakan diri dengan idea mengenal pasti seorang pengurus untuk dana mandiri yang akan menggunakan nilai ESG dalam memilih syarikat yang akan dilaburkan. Pertimbangan alam sekitar termasuk pengurangan pencemaran dan pembangunan tenaga boleh diperbaharui; pertimbangan sosial termasuk keadaan tempat kerja, hak asasi manusia, dan kepelbagaian; dan amalan tadbir urus berusaha mengenal pasti syarikat-syarikat yang diurus dengan cekap dan cek.

Untuk melengkapkan usaha Pejabat Pelaburan untuk mengenal pasti pengurus dana luaran, Purw mengembangkan satu silibus untuk Teori dan Amalan kelas Pelaburan Mampan dengan kerjasama Cary Krosinsky - pendidik dan penasihat pelaburan lestari yang baru-baru ini bekerja dengan pelajar di Yale - mendaftarkannya untuk mengajar kursus sebagai pensyarah tambahan.

Sebagai sebahagian daripada kursus mereka, 43 pelajar yang mendaftar dalam kursus itu menyelinap ke dalam nuansa dana yang negatif menyaring syarikat berbanding dana yang secara aktif berusaha untuk melabur dalam syarikat yang menunjukkan nilai ESG. Mereka menulis helaian dana, pengurus dana yang dicadangkan dan stok bernombor ke Dana Pelaburan Mampan.

Antara cadangan mereka ialah Dana Parnassus Endeavor, yang telah muncul dalam penyelidikan bebas yang dijalankan oleh Pejabat Pelaburan juga. Walaupun Pejabat Pelaburan mengekalkan pengawasan Dana Pelaburan Mampan dan akan sentiasa meninjau prestasi pengurus dana luaran, pejabat memilih Dana Parnassus Endeavour sebagai pengurus permulaan.

Krosinsky berkata fokus Brown untuk mewujudkan pilihan pelaburan yang tidak mengorbankan prestasi kewangan untuk tujuan mengintegrasikan kemapanan membezakannya daripada universiti lain.

"Brown adalah satu-satunya universiti dalam pengalaman saya yang telah membina pilihan pelaburan yang mampan untuk penderma dalam bentuk endowmen dengan niat penuh untuk mencari outperformance kewangan," kata Krosinsky. "Penyelidikan menunjukkan bahawa penanda aras lebih baik dapat dilakukan dengan menggunakan pendekatan positif terhadap cabaran kemampanan. Ini adalah matlamat sepanjang - untuk memaklumkan komuniti Brown dan lain-lain bahawa tidak ada penalti yang melekat untuk terlibat dengan masalah kelestarian dalam pelaburan. Malah, boleh jadi premium.

"Saya fikir Brown telah melakukan sesuatu di sini. "

Purdom, yang ketika menamatkan pengajian kini bekerja sebagai perunding bersekutu di Bain & Company sebelum berangkat ke Harvard Business School, mengatakan dengan memberi tumpuan secara serentak pada nilai-nilai ESG dan prestasi kewangan, Dana Pelaburan Berkelanjutan efektif melayani para penderma dan Universiti.

"Ini baru dan canggih," katanya. "Kami mengambil kedudukan kepimpinan mengenai kemampanan di kalangan universiti kita dan meletakkan wang kita di mana mulut kita."

Sebagai tambahan kepada kelas dan portfolio baru ini, kami mencipta buku tentang Pelaburan Mampan yang akan dikeluarkan pada Disember 2016. Premis yang menyeluruh adalah keperluan untuk kesinambungan dan kes perniagaan dan ciri-ciri penulisan beberapa pelajar Brown dan Yale yang luar biasa yang kami beruntung untuk bekerja.

Juga dipaparkan adalah tulisan dari pengamal utama seperti Jeffrey Cherry, Nick Robins dan Rory Sullivan serta Prinsip untuk Pelaburan yang Bertanggungjawab, dan institusi terkemuka seperti Mirova dan Norges Bank.

Sistem dan penyelesaian sistemik adalah tumpuan, seperti peralihan definisi kewajipan fidusiari, serta apa yang diperlukan oleh rantau dan oleh sektor di samping trend model perniagaan baru, dan prestasi yang luar biasa dari pelbagai organisasi.

Seperti yang kita lihat di Brown, bukan sahaja tidak ada keperluan untuk melepaskan pulangan kewangan, tetapi outperformance boleh menjadi berani menerusi pelaburan yang mampan dan apabila dunia bergerak untuk menyelesaikan perubahan iklim, kejayaan kewangan mungkin akan dipatuhi.

Terdapat peluang bagi universiti lain untuk mengambil perhatian terhadap kerja Brown untuk menerapkannya dengan cara yang berkaitan dengan institusi mereka sendiri.

Sebagai contoh, Jaringan Endowment yang Sengaja telah mengambil perhatian terhadap kerja kami di Brown, memaparkannya dengan jelas di sini.

Bersama-sama dengan sambungan dan kerja yang berkaitan yang dilakukan di Concordia University, Dickinson College dan University of California System, ia amat bermanfaat untuk menjadi sebahagian daripada pergerakan pelaburan lestari positif ini di kampus-kampus universiti.

Pendekatan positif, bagaimanapun, adalah apa yang paling bergema.