Mengapa Pilihan Anda Tidak Melakukan seperti yang diharapkan

Peniaga pilihan Novice cenderung memberi tumpuan kepada strategi pilihan tunggal. Mereka membeli pilihan dan jarang mempertimbangkan menjualnya. Terdapat sebab yang munasabah. Pilihan jualan datang dengan risiko yang lebih besar - lebih banyak wang boleh hilang.

Tetapi peniaga baru datang ke meja memahami bahawa ada peluang untuk menjadikan pelaburan kecil menjadi tumpukan tunai yang jauh lebih besar. Dalam erti kata lain, mereka suka idea memiliki pilihan panggilan apabila menaik, dan memiliki pilihan meletakkan apabila menurun.

Ini boleh menjadi sistem perdagangan yang sangat menguntungkan bagi pelabur yang mempunyai rekod prestasi terbukti yang menunjukkan kemahiran apabila meramalkan arah pasaran.

Malangnya, kebanyakan peniaga merendahkan kemampuan mereka untuk mengetahui apabila pasaran bergerak lebih tinggi atau lebih rendah. Adalah jauh lebih sukar untuk mencari kejayaan dengan strategi pembelian pilihan daripada trader purata yang menyedari. Beberapa sebab penting yang menghalang peniaga pilihan yang lebih baru ini daripada membuat wang.

Prediksi Arah Susah

Malah majoriti profesional yang menguruskan wang orang lain tidak dapat mengatasi purata pasaran. Namun kebanyakan peniaga individu percaya bahawa mereka boleh melakukan lebih baik. Dengan keyakinan itu, mereka memasuki pasaran pilihan dengan keyakinan itu, menjangkakan - atau sekurang-kurangnya berharap - untuk mencari cara baru untuk mendapatkan wang dari pasaran saham.

Arah Prediksi Pasaran Tidak Cukup

Pernyataan ini mungkin kelihatan menentang logik. Salah satu pedagang pilihan utama yang belajar adalah bahawa panggilan mendapat nilai apabila harga saham yang mendasar meningkat - dan yang meletakkan nilai keuntungan apabila harga saham menurun.

Oleh itu, nampaknya apabila anda memiliki panggilan dan harga saham bergerak lebih tinggi, anda pasti mendapat keuntungan. Walaupun pemilik panggilan boleh mendapat keuntungan di bawah syarat-syarat ini, ia tetap mungkin - mungkin juga - pemilik pilihan itu akan kehilangan wang walaupun harga saham bergerak dalam arah yang diharapkan.

Memilih Tarikh Tamat Tempoh Yang Adil Adalah Penting

Memilih tarikh luput yang sesuai adalah bahagian penting dari keputusan pelaburan.

Walaupun anda meramalkan rali atau penurunan harga saham dengan betul, pemasaan adalah penting. Banyak peniaga pilihan telah merungut kenyataan bahawa pilihannya tamat tempoh harganya sebelum perubahan yang dijangkakan dalam harga saham berlaku.

Pilihan membazirkan aset yang kehilangan wang sebagai masa berlalu. Konsep ini mungkin sukar difahami untuk seseorang yang hanya digunakan untuk membeli dan menjual stok. Pemegang saham mempunyai masa di dunia untuk memegang pelaburan dan menunggu sesuatu yang menarik untuk berlaku pada harga saham, tetapi pemilik pilihan mempunyai masa yang terhad seperti yang ditentukan oleh tarikh tamat pilihan. Apabila masa itu berlarutan, pilihan tidak lagi wujud.Perdagangan mungkin atau tidak menguntungkan apabila tamat tempohnya bergantung kepada harga saham, tetapi pemilik pilihan telah kehabisan masa untuk perdagangan tertentu untuk berfungsi.

Membeli Pilihan Dengan Harga Strike yang Salah

Pedagang membeli pilihan dengan harga mogok yang salah. Selalunya, matlamat perdagangan adalah untuk mengembalikan $ 100 menjadi $ 500 atau $ 1, 000. Perasaan yang sangat menarik ini meyakinkan seorang peniaga baru bahawa kenaikan besar dalam harga saham akan berlaku dan pelaburan terbaik adalah untuk membeli pilihan murah dengan harapan mereka akan meletup dalam nilai. Suatu ketika, mimpi itu menjadi kenyataan.

Tetapi kebenarannya adalah bahawa pilihan murah murah kerana alasan, dan kemungkinan melihat mana-mana ganjaran yang berair itu agak kecil. Pedagang akan lebih baik dilayan dengan matlamat mengubah $ 100 menjadi $ 150, atau bahkan $ 200.

Pilihan yang murah itu sentiasa keluar dari wang pada masa pedagang itu membelinya. Harapannya adalah mereka akan menjadi pilihan dalam bentuk wang kerana harga saham berubah, tetapi pilihan yang benar-benar murah biasanya terlalu jauh daripada wang dan cenderung menjadi kenderaan pelaburan yang kehilangan wang.

Membeli Pilihan pada Harga Pasaran

Pedagang yang tidak berpengalaman sering membeli opsyen pada harga pasaran. Dengan kata lain, mereka membayar apa sahaja harga yang mereka bayar. Itulah cara yang sangat tidak cekap untuk berdagang opsyen dan ia berkurangan dengan ketara peluang trader untuk maju ke depan dalam permainan.

Pertama, hampir selalu terbaik untuk cuba membeli pilihan dengan pesanan had dan bukan pesanan pasaran.

Kedua, penting untuk mengiktiraf sama ada harga opsyen adalah berpatutan, mahal atau agak murah. Keupayaan ini datang dengan pengalaman dan kajian lanjut tentang bagaimana ketidaktentuan tersirat mempengaruhi harga pilihan. Buat masa ini, peniaga pilihan baru sememangnya sedar bahawa pilihan tidak selalu berharga secara adil. Tiada sesiapa yang cuba menipu awak. Kadang-kadang harga agak tinggi dan lebih baik untuk menjadi penjual daripada pembeli. Pada masa lain, sebaliknya adalah benar dan pembeli mempunyai kelebihan terhadap penjual.

Memilih Strategi Pilihan

Strategi pilihan terdiri dari yang sangat sederhana hingga sangat rumit. Kebanyakan pedagang mempelajari beberapa strategi asas dan tidak pernah terlibat dengan kedudukan rumit yang melibatkan pelbagai pilihan dan perdagangan yang kerap membolehkan pedagang untuk mengurangkan risiko. Saya menggalakkan peniaga baru untuk memastikan perkara-perkara yang agak mudah. Terdapat kaedah asas yang sesuai untuk peniaga-peniaga yang menaik, menurun dan pasaran neutral.

Mengurangkan Risiko Memegang

Idea yang baik untuk melindung nilai - atau mengurangkan risiko memegang - kedudukan khusus apabila pilihan perdagangan. Sukar untuk meramalkan bila untuk membeli pilihan dan pilihan untuk dibeli untuk semua sebab yang disebutkan di atas. Peniaga pilihan mengurangkan kos dengan hedging dan kemungkinan kerugian maksimum apabila perdagangan tidak berubah seperti yang diharapkan.

Perdagangan untuk kedudukan yang dilindung nilai adalah bahawa potensi keuntungan juga terhad. Tetapi jangan salah: Hanya kerana keuntungan dibatasi, ini tidak bermakna potensi keuntungan adalah kecil.Ia hanya bermakna bahawa mereka tidak lagi terhad.

Spreads

Penyebaran adalah kedudukan yang dilindung nilai di mana seorang pedagang membeli satu pilihan dan menjual yang lain. Kedua-dua pilihan adalah panggilan, atau kedua-duanya diletakkan. Spread yang lebih kompleks boleh didagangkan. Anda mungkin bertanya mengapa perdagangan menyebar? Pasti, anda mendapat aspek risiko yang berkurangan, tetapi mengapa sesiapa bersedia untuk meletakkan had ke atas keuntungan? Lihatlah satu contoh kenaikan harga:

• ABCD kini $ 61 sesaham
• Beli lima ABCD Dis 16, 60 panggilan @ $ 3
• Menjual lima ABCD Dis 16, 65 panggilan @ $ 1. 20
• Debit Bersih: $ 1. 80 ($ 180) per penyebaran, ditambah komisen

Kadang-kadang kita tidak dapat menentukan sama ada panggilan yang dibeli cukup murah, agak murah - ini berlaku apabila turun naik tersirat terlalu rendah - atau mahal apabila turun naik tersirat terlalu tinggi. Dengan menjual panggilan lain, anda mengurangkan risiko yang berkaitan dengan membayar harga yang tinggi untuk pilihan. Risiko ini dikenali sebagai risiko turun naik dan ia boleh diukur. Vega adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan risiko khusus ini. Pembaca yang sudah mempunyai pemahaman tentang orang Yunani tahu bahawa membeli satu pilihan dan menjual yang lain adalah kaedah standard untuk mengurangkan risiko.

Secara umum, apabila satu pilihan terlalu mahal, maka semua opsyen pada stok asas yang sama - dan dengan tamat tempoh yang sama - cenderung terlalu mahal. Jika harga pembelian kami untuk panggilan 60 Disember terlalu tinggi, kami akan menjual panggilan pada 65 Disember pada harga yang terlalu tinggi. Kami akan memulihkan sebahagian daripada jumlah yang kami bayar.

Ini adalah bagaimana lindung nilai berfungsi: Anda boleh membayar lebih daripada nilai teori sebenar untuk satu pilihan, tetapi anda mengumpul lebih daripada nilai teoritik sebenar pilihan lain. Oleh itu, risiko yang dikaitkan dengan membayar terlalu banyak untuk pilihan anda adalah dilindungi atau dikurangkan dengan menjual pilihan lain untuk membuat penyebaran.

Risiko Lain

Begitu juga, risiko lain yang berkaitan dengan perdagangan opsyen dapat dikurangkan dengan spread perdagangan. Sebagai contoh, apabila anda membeli pilihan panggilan, anda mengambil kedudukan menaik yang bersamaan dengan memiliki kuantiti - kurang daripada 100 - saham stok yang mendasari. Kesamaan bahagian itu adalah ukuran oleh istilah Yunani yang lain: delta. Dengan menjual pilihan panggilan lain, anda menjual sebahagian daripada deltas tersebut dan memiliki kedudukan yang lebih dekat dengan pasaran yang netral. Ia masih lagi kedudukan kenaikan harga yang panjang, tetapi kurang begitu. Ini diterjemahkan ke dalam potensi keuntungan yang lebih kecil dan kerugian yang mungkin dikurangkan. Dalam erti kata lain, kedudukan itu dilindung nilai.

Apabila anda memiliki sebarang pilihan, nilainya menurun setiap hari. Risiko itu diukur oleh theta istilah Yunani. Menjual satu lagi pilihan mengimbangi sebahagian daripada risiko kerosakan masa itu. Perhatikan bahawa pilihan kehilangan nilai teori setiap hari. Sekiranya harga saham berubah dengan baik, pilihan itu mungkin akan mendapat nilai untuk hari itu. Adalah penting untuk menyedari bahawa risiko yang berbeza yang berkaitan dengan perdagangan pilihan berinteraksi antara satu sama lain. Sekiranya nilai opsyen anda diperolehi berikutan perubahan dalam harga saham, ia juga boleh mendapat atau kehilangan nilai disebabkan perubahan dalam volatiliti tersirat. Pada masa yang sama, ia akan kehilangan beberapa nilai disebabkan oleh peredaran masa.

Tidak mudah untuk mengetahui betapa harga pilihan anda akan berubah apabila keadaan pasaran berubah kerana banyak faktor yang berlainan. Kebanyakan masa, itu adalah harga saham yang memainkan peranan terbesar dalam berapa banyak wang kedudukan anda akan mendapat atau hilang. Tetapi pada masa-masa lain, peniaga pemula terkejut dengan cara pasaran menghargai kedudukan pilihannya. Hanya sedar bahawa faktor selain daripada harga saham sedang bermain.

Adalah penting untuk mengetahui tentang pilihan dengan cara yang sistematik kerana anda tidak boleh melompat dari satu topik ke topik yang lain sebelum memahami dasar-dasarnya. Menunjukkan kesabaran dan banyak perkara yang anda ingin fahami akan menjadi jelas. Dengan kesabaran, saya juga bermaksud anda tidak perlu berdagang dengan sebarang risiko yang berisiko sehingga anda berpuas hati bahawa anda memahami konsep bagaimana pilihan harga.