Kepentingan Dividen

Pada masa hasil yang rendah di kawasan pasaran bon yang lebih selamat, pelabur semakin beralih kepada saham dividen yang membayar untuk menjana pendapatan. Tetapi dividen menawarkan lebih daripada sekadar pendapatan - jika mereka dilaburkan semula, mereka mewakili sebahagian besar saham pulangan jangka panjang.

Ketahui lebih lanjut mengenai saham yang membayar dividen.

Jadual di bawah ini memberikan idea tentang kepentingan dividen dalam pulangan jangka panjang pasaran saham.

Lajur pertama menunjukkan pulangan daripada dividen, lajur kedua pulangan dari perubahan harga sahaja:

• 1930s: 5. 4%, -5. 3%
• 1940s: 6. 0%, 3. 0%
• 1950s: 5. 1%, 13. 6%
• 1960s: 3. 3%, 4. 4%
• 1970s: 4 . 2%, 1. 6 %%
• 1980-an: 4. 4%, 12. 6%
• 1990-an: 2. 5%, 15. 3%
• 2000s: 1. 8%, -2. 7%

Sumber: JP Morgan

Walaupun dividen merupakan elemen penting dalam prestasi sejak 1930-1979 dan sekali lagi pada tahun 2000-an, mereka hanya memainkan peranan yang sederhana dalam tahun 1980-an dan 1990-an . Pada masa ini, stok telah menyampaikan pulangan harga yang tinggi bahawa hasil dividen kelihatan seperti pertimbangan yang tidak penting. Malah, keputusan syarikat untuk membayar dividen sering dilihat sebagai tanda bahawa ia telah kehabisan peluang untuk melabur untuk pertumbuhan masa depan. Keadaan ini telah mula berbalik dalam sepuluh tahun yang lalu, memandangkan para pelabur sekali lagi memberi perhatian lebih kepada kepentingan dividen.

Beberapa kajian telah menunjukkan peranan dividen dalam jumlah pulangan saham:

• Menurut Wall Street Journalarticle dari 15 September 2011, bertajuk "Dividen sebagai Bulwark Terhadap Ekonomi Global Ketidakpastian, "saham membayar dividen telah kembali 8. 92% secara purata sejak 1982, berbanding dengan hanya 1. 83% untuk pembayar dividen.
• Eagle Asset Management, dalam kertas putih berjudul "Dividends Deliver," pada tahun 2012. "Dari tahun 1871 hingga 2003, 97% daripada jumlah pengumpulan selepas inflasi dari saham datang daripada mengembalikan semula dividen, hanya tiga peratus yang diperoleh dari keuntungan modal . "
• John Bogle, menulis di laman web IndexUniverse. com, menulis berikut: "Pelaburan sebanyak $ 10,000 dalam Indeks S & P 500 pada tahun 1926 dengan semua dividen yang dilaburkan semula pada akhir September 2007 telah meningkat kepada kira-kira $ 33, 100, 000 (10. 4% kompaun). [Menggunakan Indeks Saham S & P 90 sebelum debut pertama S & P 500.] Jika dividen tidak dilabur semula, nilai pelaburan itu lebih daripada $ 1, 200, 000 (6. 1% kompaun) - jurang yang luar biasa daripada $ 32 juta. Sejak 81 tahun lalu, pendapatan dividen yang dilabur semula menyumbang kira-kira 95% daripada pulangan jangka panjang kompaun yang diperoleh oleh syarikat-syarikat dalam S & P 500. "Dalam erti kata lain, pelaburan semula dividen menyumbang hampir semua saham- jumlah pulangan jangka panjang.
• Profesor Sekolah Perniagaan Wharton Jeremy Siegel - seorang pelabur nilai yang terkenal - menyatakan bahawa menginvestasikan semula dividen membolehkan para pelabur memanfaatkan pasaran turun dengan membeli lebih banyak saham dengan harga murah, yang "mempercepatkan" kenaikan harga apabila pasaran mula pulih. Value Line, dalam artikel 2010 yang bertajuk, "Menghasilkan Keuntungan Dividen," memetik contoh terkenal kemalangan pasaran pada tahun 1929: "Para pelabur yang cukup beruntung untuk masuk di puncak (dan bertahan) perlu menunggu kira-kira 25 tahun untuk harga untuk membuat kerugian mereka. Berikutan strategi pemulihan semula dividen akan memendekkan menunggu kira-kira 10 tahun. "
• Dalam artikel yang sama, Value Line mengutip contoh lain tentang kepentingan dividen, pembeli yang satu ini:" Prestasi dekade paling terkini memberikan contoh yang menarik. Pelabur yang membeli S & P 500 pada awal tahun 2000 dan diadakan pada 10 tahun kemudian, mendapati nilai nominal pegangan mereka sebenarnya telah menurun kira-kira 24%. … Walau bagaimanapun, mematuhi disiplin menyelidiki semula dividen … pada akhir setiap tahun akan mengurangkan kerugian kepada kira-kira 9%. Lebih-lebih lagi, dalam tempoh lima tahun yang lalu yang berakhir 30 April 2010, S & P 500 mengembalikan purata nominal 0. 51% setahun. Pemfaktoran dalam dividen mengangkatnya kepada 2. 63%, dan ini termasuk 2008 apabila S & P mengalami penurunan paling teruk sejak tahun 1932. "

Trend prestasi terkini menunjukkan bahawa pelabur memerlukan sedikit insentif untuk mencari stok hasil tinggi, tetapi contoh-contoh ini menunjukkan bahawa peranan penting dividen adalah apa-apa tetapi fenomena jangka pendek.

Seterusnya: Mengapa Pertumbuhan Dividen Matters

Penafian : Maklumat di laman web ini disediakan untuk tujuan perbincangan sahaja, dan tidak sepatutnya disalah anggap sebagai nasihat pelaburan. Dalam keadaan apa-apa maklumat ini mewakili syor untuk membeli atau menjual sekuriti.