Asas Simpulan Kekurangan

Kekurangan saham telah lama menjadi teknik perdagangan yang popular untuk spekulator, penjudi, arbitrer, dana lindung nilai, dan, ya, bahkan banyak pelabur individu yang sanggup mengambil apa yang boleh menjadi risiko yang besar untuk kekal kecacatan modal. Anda sudah belajar definisi stok kekurangan tetapi sekarang saya ingin membimbing anda melalui contoh yang jelas tentang bagaimana stok kekurangan pada marjin mungkin kelihatan di dunia nyata.

Saya percaya ia akan menjadikannya lebih mudah bagi anda untuk memvisualisasikan bagaimana ia berfungsi, apa bahaya, dan mengapa seseorang mungkin tergoda untuk terlibat dalamnya walaupun potensi yang sangat nyata untuk membuangnya menjadi kebangkrutan jika mereka tidak berhati-hati kerana dapat mendedahkan pemiliknya secara teori tanpa had. (Malah, saya baru-baru ini melakukan kajian kes pada blog peribadi saya seorang peniaga yang, dalam sekelip mata, tidak hanya kehilangan semua wang dalam akaun pembrokerannya, tetapi berakhir $ 106, 445. 56 dalam hutang akibat Jika anda meragui bagaimana kesan yang mengerikan apabila berlaku kekurangan saham jika anda tidak tahu apa yang anda lakukan, atau dengan seberapa cepat kerugian anda dapat terwujud, saya sangat menyarankan anda membacanya peluang pertama anda boleh.)

Contoh Hypothetical Bagaimana Stocking Shorting Mungkin Kerja

Bayangkan saya memiliki 10 saham syarikat ABC pada $ 50 per saham yang dipegang dalam akaun margin di firma pembrokeran.

Anda percaya harga saham ABC terlalu mahal dan akan jatuh sedikit pada bila-bila masa tidak lama lagi. Anda begitu yakin tentang ini, anda memutuskan untuk meminjam 10 saham tersebut dan menjualnya dengan harapan anda boleh membeli semula harga tersebut dengan harga yang lebih rendah, mengembalikannya kepada saya, dan mengasingkan perbezaannya.

Anda mendekati broker saham saya. Anda memberitahu broker saham anda akan meminjam saham dari akaun saya, menggantikannya suatu hari nanti bersama-sama dengan sebarang dividen yang sepatutnya saya terima. Broker berkata, "Baiklah, saya akan meminjam saham Joshua", membawa mereka keluar dari akaun saya tanpa saya mengetahui - tidak pernah muncul di penyata akaun saya dan saya tidak pernah mempunyai pemberitahuan lain bahawa ia telah dilakukan - dan membolehkan anda meminjam mereka. Anda kemudian kehabisan dan menjual 10 saham itu pada $ 50 setiap satu, mengantongi $ 500 dalam tunai tolak komisen kecil, yang akan kita abaikan demi kesederhanaan pada masa ini. (Pelabur institusi sebenarnya dibayar untuk meminjamkan sekuriti mereka, yang merupakan salah satu sebab beberapa institusi kewangan utama menikmati amalan ini. Mereka meminjamkan stok mereka sebagai pertukaran untuk cagaran tertentu dan meningkatkan pendapatan yang mereka nikmati.)

Sebagai nota sampingan: Dalam alam semesta alternatif ini, ini bukan masalah saya. Sekiranya anda tidak membayar balik saham tersebut, firma pembrokeran saya perlu membayar balik saya tetapi mereka boleh bangkrut dalam krisis pasaran, menyebabkan saya bergantung kepada program SIPC (untuk mengetahui lebih lanjut mengenai ini, baca Apa yang Berlaku Jika Broker Saya Pergi Bankrap? ). Jika baki akaun saya melebihi had SIPC, saya boleh kehilangan banyak wang saya kerana saham yang sepatutnya diletakkan di dalam akaun saya tidak semestinya di sana.

Tidak hanya itu, walaupun segala-galanya berjalan dengan lancar, sementara anda telah meminjam stok saya, sebarang penggantian dividen yang anda bayar saya tidak berhak kepada kadar cukai dividen super-rendah tetapi, sebaliknya, dikenakan cukai sebagai pendapatan biasa, boleh hampir dua kali ganda kadar cukai. Sudah tentu, ada cara mudah untuk menghentikan ini daripada berlaku dan itu adalah untuk membuka akaun tunai dan bukannya akaun margin. Stok yang dipegang dalam akaun tunai tidak boleh dipinjamkan kepada penjual pendek atau mereka tertakluk kepada risiko rezeki.

Sekarang, anda duduk di atas $ 500 dalam bentuk wang tunai dan mempunyai kewajipan, pada masa yang akan datang, untuk mengembalikan 10 saham ABC saya. Jika stok naik, anda akan kehilangan wang kerana anda perlu membayar harga yang lebih tinggi untuk membeli balik saham dan mengembalikannya ke akaun saya. Contohnya, jika stok pergi ke $ 250 setiap saham, anda perlu membelanjakan $ 2, 500 untuk membeli kembali 10 saham yang anda berikan kepada saya.

Anda masih mengekalkan asal $ 500 supaya jumlah kerugian anda akan menjadi $ 2, 000 tolak komisen dan sebarang dividen yang anda harus bayar saya di sepanjang jalan. (Hakikat bahawa anda perlu menggantikan sebarang dividen yang saya akan bayar adalah salah satu alasan mengapa penjual pendek tidak terlalu faham untuk memendekkan saham hasil dividen yang tinggi. Digabungkan dengan hakikat bahawa hasil dividen yang tinggi menarik pembeli yang berminat dengan pendapatan pasif dan anda faham mengapa konsep sokongan hasil adalah sesuatu yang penting untuk sesetengah jenis firma.) Sebaliknya, jika syarikat itu bangkrut, stok akan dihapuskan dan anda boleh membelinya kembali tanpa apa-apa - beberapa sen setiap Perkongsian, kemungkinan besar - memungut hampir semua hasil jualan terdahulu sebagai keuntungan.

Bahaya Kekurangan Saham Jangan Tidak Dipandang Sangat Kurang

Apabila anda membeli saham yang pendek, anda akan mendedahkan diri anda kepada banyak kesulitan kewangan yang berpotensi. Dalam beberapa kes, apabila pelabur dan peniaga melihat bahawa stok mempunyai minat yang besar (peratusan yang besar dari apungannya telah dipendekkan oleh spekulator), mereka akan cuba untuk memacu harga untuk memaksa seluar pendek untuk "menutup", atau membeli kembali saham sebelum ia keluar dari tangan.

Penting untuk mengingati beberapa perkara jika anda berfikir tentang saham pendek. Pertama, jangan sekali-kali menganggap anda akan dapat membeli semula stok yang telah anda buat sesekali bila anda inginkan pada harga yang menyerupai pengalaman biasa. Kecairan mesti berada di sana. Sekiranya tidak ada penjual di pasaran, atau terdapat banyak pembeli (termasuk pembelian panik, yang disebabkan oleh penjual pendek yang lain yang cuba menutup posisi mereka kerana mereka kehilangan lebih banyak wang), anda mempunyai masalah yang serius. Contoh yang paling terkenal, dan bencana ini ialah Sudut Pasifik Utara pada tahun 1901. Saham sesebuah kereta api tertentu pergi dari $ 170 hingga $ 1,000 dalam satu hari, membongkar beberapa orang terkaya di Amerika Syarikat ketika mereka cuba mendapatkan tangan mereka ke saham untuk membelinya dan mengembalikan mereka kepada peminjam yang mereka meminjam stok.

Seterusnya, jangan mengandaikan bahawa untuk stok pergi dari harga $ A ke harga $ C, ia perlu melalui harga $ B. Anda mungkin atau mungkin tidak mempunyai peluang untuk membeli atau menjual dalam perjalanan ke atas atau ke bawah, harga boleh diset semula segera, tawaran atau meminta melompat. Ia adalah sesuatu yang jelas untuk mengalami pelabur tetapi pelabur baru mengambil begitu sahaja. Walaupun dalam pelaburan saham biasa yang tidak melibatkan saham pendek, terdapat idea yang salah bahawa pesanan stop loss dapat melindungi anda dalam semua keadaan, yang semestinya tidak benar. Risiko utama kerana ia berkaitan dengan saham pendek ialah pembelian atau penggabungan korporat. Tidak biasa untuk bangun dengan pengumuman bahawa sebuah syarikat akan dibeli 40% lebih tinggi daripada harga sahamnya termasuk dividen khas $ 10 per saham atau sesuatu, yang bermaksud penjual pendek itu secara langsung dirugikan dengan cara yang utama.

Akhir sekali, stok kekurangan tertakluk kepada set peraturannya sendiri. Contohnya, anda tidak boleh menjual stok sen, dan sebelum anda dapat memendekkan stok, perdagangan terakhir mestilah serasi atau kutu sifar.

Jika Anda Insist Meningkatkan Stok, Pertimbangkan Membeli Pilihan Panggilan Tanpa Uang Sebagai Insurans Separa Melanda Bencana

Jika anda akan saham pendek, fikirkan membataskan potensi kerugian anda dengan membeli out-of-the-money pilihan panggilan-wang. Pasti, ia akan membebankan wang anda dan berpotensi memotong keuntungan anda akan dibuat tetapi mungkin perbezaan antara kesakitan, membeli yang dapat bertahan, bencana dan bencana yang menghancurkan kewangan keluarga anda selama bertahun-tahun.

Lihat contoh. Kini, pada 19 Mac 2016, mana-mana pelabur asas atau penganalisis kuantitatif boleh memberitahu anda bahawa saham Netflix adalah menjijikkan, secara berlebihan secara berlebihan. Mereka berdagang pada nisbah harga-ke-pendapatan lebih daripada 361. Walaupun benar bahawa nisbah p / e yang tinggi tidak selalu bermakna stok telah terlebih nilai, dalam kes ini, ia berlaku. Walaupun pengurusan Netflix telah menyatakan kekaguman bahawa pelabur begitu bodoh untuk membayar harga yang terpisah daripada realiti.

Harga saham ialah $ 101. 12 setiap saham. Bayangkan jika anda mahu memendekkannya. Untuk memastikannya mudah, kami akan mengatakan bahawa anda mahu 100 saham yang pendek dan kami akan mengabaikan komisen kecil yang anda sebaliknya berhutang. Anda meminjam saham, menjual saham, dan poket $ 10, 112. Pada masa yang sama, anda membuat keputusan untuk membeli 1 pilihan panggilan yang meliputi 100 saham dengan harga mogok $ 200 bertarikh 16 September 2016. Kontrak ini membiayai anda $ 0. 28 setiap saham, atau $ 28 jumlah, ditambah komisen kecil.

Sekarang, anda duduk di sana dengan $ 10, 084 dalam bentuk wang tunai dalam akaun anda ($ 10, 112 hasil dari penjualan saham yang dipinjam dikurangkan $ 28 yang anda bayar untuk kontrak panggilan keluar-wang) dan -100 saham Netflix dipaparkan pada daftar akaun anda. Jika Netflix menurun, anda mahu membelinya kembali kurang dari $ 10, 084 dengan perbezaan, disesuaikan untuk komisen di sepanjang jalan, yang berjumlah keuntungan anda. Walau bagaimanapun, jika sesuatu yang gila berlaku - katakan Netflix tiba-tiba melompat ke $ 500 satu bahagian - anda akan mengimbangi.Ya, anda perlu membeli kembali 100 saham pada $ 500 setiap satu untuk $ 50, 000. Ya, anda akan kehilangan hampir $ 40, 000 shorting saham. Walau bagaimanapun, pilihan panggilan anda akan bernilai banyak. Anda boleh menggunakannya, memaksa seseorang untuk menjual anda 100 saham Netflix untuk $ 200 sesaham (mengambil $ 20,000 dari poket anda) kemudian gunakan saham tersebut untuk menggantikan saham yang anda beli yang dijual sebelumnya.

Dengan cara yang lain, sebelum komisen, anda akan bertukar menjadi kerugian hampir $ 40,000 ke kehilangan sedikit kurang dari $ 10,000. Itulah penjimatan $ 30,000. Benar, anda masih kehilangan stok kekurangan wang tetapi sejauh polisi insurans pergi, ia adalah yang murah.

Membeli Pilihan Putuskan Sering Cara Lebih Pintar Untuk Berjuang Daripada Menendang Saham

Dalam banyak situasi, membeli pilihan putus, yang memberikan anda hak, tetapi tidak kewajiban, untuk menjual saham pada harga yang ditentukan adalah lebih banyak cara pintar untuk berjudi di saham syarikat runtuh. Jenis perdagangan itu melibatkan risiko uniknya tetapi ia boleh jauh lebih menarik daripada kekurangan saham di bawah keadaan yang betul kerana anda boleh mengehadkan jumlah kerugian anda sedangkan kerugian anda secara teorinya tidak terhad apabila anda saham pendek.

Baki tidak menyediakan cukai, pelaburan, atau perkhidmatan kewangan dan nasihat. Maklumat tersebut dibentangkan tanpa mengambil kira objektif pelaburan, toleransi risiko, atau keadaan kewangan mana-mana pelabur tertentu dan mungkin tidak sesuai untuk semua pelabur. Prestasi lepas tidak menunjukkan hasil masa depan. Pelaburan melibatkan risiko termasuk kemungkinan kehilangan prinsipal.