Di mana Cari Pasaran dalam Pasaran Bon Global

Tidak syak lagi bahawa pasaran bon Amerika Syarikat dan Eropah mungkin menuju masalah. Menurut penganalisis Goldman Sachs, pemegang bon boleh kehilangan sebanyak $ 1 trilion jika hasil Perbendaharaan meningkat tanpa diduga oleh satu titik peratusan. Ramai pelabur telah bertindak balas dengan melihat kepada risiko yang lebih berisiko untuk meningkatkan hasil yang lebih tinggi, seperti hasil tinggi atau bon sampah, tetapi pelabur antarabangsa mempunyai beberapa pilihan lain yang patut dipertimbangkan.

Dalam artikel ini, kita akan mengkaji pelaburan tetap pendapatan global yang mungkin menawarkan alternatif yang lebih baik daripada risiko tinggi U. S. dan sekuriti Eropah.

Kes bagi Bon Pasaran Baharu

Bon korporat pasaran yang berkembang menawarkan peluang kerana kekurangan maklumat, cabaran mudah tunai, dan liputan penyelidikan kurang daripada sektor lain, menurut penganalisis T. Rowe Price. Tawaran bon menawarkan 100 mata asas yang lebih tinggi daripada bon korporat U. S. yang sama diberi nilai, sementara spread lebih tinggi berbanding dengan bon Eropah atau Jepun memandangkan hasil yang sangat rendah atau negatif di kawasan tersebut.

Sekuriti pasaran bon berkembang juga menjadi semakin tinggi kualiti sepanjang dekad yang lalu. Menurut data Bloomberg, lebih daripada 60% bon pasaran baru muncul adalah gred pelaburan hari ini berbanding hanya 30-40% 10 tahun lalu. Perlu diingat bahawa sesetengah pasaran baru muncul berisiko - seperti Brazil - tetapi kebanyakan telah terus meningkatkan ekonomi mereka sejak dekad yang lalu, berikutan trend demografi yang menggalakkan.

Tabung Kewangan Antarabangsa juga mencatatkan bahawa banyak ekonomi pasaran baru muncul telah mengalami pertumbuhan ekonomi yang kukuh, rizab terkumpul, dan membina kunci kira-kira yang kukuh untuk menyokong beban hutang mereka. Dalam Tinjauan Ekonomi Dunia Julai 2016, organisasi itu menaikkan ramalan pertumbuhannya untuk pasaran-pasaran ini, dengan mengatakan bahawa penambahbaikan telah dilihat di pasaran baru muncul yang baru bermasalah seperti Rusia dan Brazil.

Pendedahan Bangunan kepada Bon Pasaran Baharu

Para pelabur antarabangsa mempunyai banyak pilihan yang berbeza dalam hal bon pasaran baru, termasuk bon korporat atau berdaulat di ratusan negara.

Bon berdaulat pasaran yang berkembang disokong oleh kerajaan asing dan bukannya syarikat swasta, yang menjadikan mereka pilihan yang lebih selamat kerana risiko yang lebih rendah untuk kegagalan. Pelabur yang ingin memaksimumkan kepelbagaian boleh membina pendedahan kepada pergerakan mata wang asing dengan dana mata wang tempatan. Sebaliknya, mereka yang ingin melindung nilai sebarang risiko mata wang boleh melabur dalam dana yang dilindung nilai mata wang yang membeli hutang dalam U. S. dolar.

Beberapa dana bon pasaran yang baru muncul yang popular termasuk:

• iShares JP Morgan USD Bon Pasaran Muncul ETF (EMB)
• iShares Pasaran Muncul Bon Mata Wang Tempatan ETF (LEMB)

atau syarikat awam, yang bermaksud mereka berisiko dengan hasil yang lebih tinggi.Kebanyakan pelabur harus mempertimbangkan dana bon korporat tradisional yang menawarkan pendedahan kepada pelbagai syarikat. Alternatif, mereka yang ingin mengambil risiko lebih mungkin ingin mempertimbangkan dana bon hasil yang tinggi yang melabur dalam dagangan bon korporat di bawah gred pelaburan - yang bermaksud mereka mempunyai kebarangkalian yang lebih tinggi dari kegagalan.

Beberapa dana bon korporat pasaran baru muncul yang popular termasuk:

• iShares Emerging Markets Bond Syarikat ETF (CEMB)
• iShares Emerging Markets Bond High yielding ETF (EMHY)

Risiko untuk Pertimbangkan

beberapa faktor risiko yang unik yang harus dipertimbangkan oleh para pelabur sebelum membuat keputusan.

Risiko mata wang adalah risiko mata wang tempatan yang merosot dalam nilai berbanding dolar U. S. yang membuat kerugian setelah penukaran kembali ke U. S. dolar. Dalam persekitaran kadar faedah yang baru-baru ini, ETF yang dilindung nilai mata wang telah mengatasi ETF mata wang tempatan, tetapi ramai pakar berpendapat bahawa ETF mata wang tempatan menawarkan kepelbagaian yang terbaik. ETF pasaran yang berkembang juga cenderung lebih berisiko daripada ETF yang dibangunkan kerana kualiti kredit keseluruhan yang lebih rendah.

Pelabur antarabangsa boleh mengurangkan risiko ini dengan memastikan portfolio mereka pelbagai di pelbagai negara pasaran baru muncul.

Kepelbagaian ini memastikan bahawa tiada mata wang negara atau kerajaan negara menjejaskan prestasi keseluruhan portfolio. Sebagai contoh, banyak dana bon yang dinyatakan di atas telah menyaksikan prestasi kukuh sepanjang tahun lalu walaupun terdapat kesulitan ekonomi yang dilihat di negara-negara seperti Brazil.

Talian Bawah

Pasaran bon Amerika Syarikat dan Eropah telah menjadi semakin berisiko kerana kadar faedah yang sangat rendah. Dengan Rizab Persekutuan yang ingin menaikkan kadar, bon-bon ini mungkin berisiko untuk melihat harga yang signifikan dalam masa terdekat. Pasaran berdaulat dan bon korporat yang muncul mungkin menawarkan hasil yang jauh lebih baik dengan risiko yang kurang. Secara umum, bon-bon ini menyaksikan peningkatan kualiti kredit yang didorong oleh pertumbuhan yang kukuh.