Adalah Pasaran Bon Global yang Memimpin untuk Hari Perhimpunan

Ancaman Kadar Faedah Meningkat kepada Pasaran Bon Global

Sasaran Dana Dana Persekutuan Rizab Persekutuan AS ditetapkan kepada 0. 25% hingga 0. 5%, tetapi jangkaan semakin meningkat untuk kenaikan kadar pada akhir tahun 2016. Walaupun kadar faedah telah sangat rendah untuk jangka masa yang panjang, bank pusat akan akhirnya menaikkan kadar untuk memberi ganjaran kepada penabung dan pelabur yang bergantung kepada pelaburan tetap pendapatan. Kadar faedah yang lebih tinggi ini dapat mencetuskan pengalihan dari pasaran bon dan aset berisiko.

Dalam artikel ini, kita akan melihat dengan lebih dekat risiko-risiko ini dan apa yang boleh dilakukan pelabur untuk mengurangkan risiko dalam portfolio mereka.

Mengkuantifikasi Risiko Kadar Faedah

Terdapat dua faktor risiko penting bagi pelabur dalam pasaran bon global untuk mempertimbangkan, termasuk potensi terbalik dan risiko penurunan harga.

Banyak bon negara maju didagangkan pada hasil rekod yang rendah, sementara Kesatuan Eropah dan Jepun sedang menggoda dengan kadar negatif terhadap hutang berdaulat mereka. Pelabur yang membeli bon kadar faedah negatif sebenarnya membayar kepada bon sendiri dengan harapan bahawa kadar faedah bergerak lebih jauh ke dalam wilayah negatif dan mendorong harga lebih tinggi. Walau bagaimanapun, potensi keuntungan modal bagi bon-bon ini terus berkurang apabila hasil berpindah ke paras rekod baru.

Risiko utama kedua ialah kenaikan kadar faedah, yang mengurangkan harga bon dari masa ke masa. Di U. S., jangkaan kenaikan kadar Rizab Persekutuan semakin meningkat, yang boleh menjejaskan harga obligasi U. S. Treasury dan korporat.

Selebihnya negara maju mungkin masih jauh dari mendaki kadar faedah, tetapi ini adalah risiko penting yang perlu dipertimbangkan ketika membeli bon dengan tempoh matang lima tahun yang lebih tinggi.

Memaparkan Portfolio Anda

Terdapat beberapa langkah yang boleh diambil oleh pelabur untuk menghadkan pendedahan mereka kepada risiko kadar faedah dalam portfolio bon mereka dan meningkatkan pulangan yang disesuaikan risiko.

Langkah pertama adalah untuk mengurangkan tempoh dalam mana-mana portfolio bon berisiko untuk kenaikan kadar faedah jangka pendek. Sebagai contoh, U. S. pelabur mungkin ingin mempertimbangkan untuk mengurangkan tempoh dalam portfolio mereka dengan beralih kepada bon jangka pendek berbanding bon jangka panjang. Pelabur juga mungkin ingin mempertimbangkan mempelbagaikan pendedahan bon mereka di kedua-dua penerbit kerajaan dan korporat untuk mengurangkan risiko penurunan dalam sebarang kategori bon tunggal.

Langkah kedua ialah untuk mengelakkan bon kadar faedah negatif dan mencari penerbit berkualiti tinggi yang menawarkan hasil yang lebih baik, yang sering dijumpai dalam sektor korporat dan bukannya bon kerajaan. Pendekatan yang baik adalah untuk melabur dalam bakul kepelbagaian bon yang menawarkan hasil yang lebih tinggi untuk mengurangkan risiko mutlak tanpa menggunakan bon yang lebih rendah risiko secara individu.Banyak Dana yang Berdagang Pertukaran, ETF, menyediakan jenis pilihan dalam keselamatan mudah untuk perdagangan.

Pilihan ETF Popular

Terdapat banyak ETF yang boleh dipertimbangkan oleh pelabur antarabangsa untuk mengurangkan risiko dalam pegangan bon global mereka.

U. S. pelabur mungkin ingin menimbangkan ETF bon perbandaran, seperti Dana Indeks Bon iShares Muni Bond (MUB), atau dana bon jangka pendek, seperti Bon Bon Jangka Pendek Vanguard (BSV).

Dana ini mempunyai risiko kadar faedah yang lebih rendah daripada banyak jenis bon lain dan mungkin alternatif yang menarik kepada kelas bon U. S. lain. Sudah tentu, penting juga untuk mempertimbangkan nisbah perbelanjaan ETF ini sebelum membeli mereka.

Pelabur antarabangsa mungkin ingin mempertimbangkan ETF bon pasaran yang baru muncul, seperti Bon ETF (EMB), atau bon korporat ETF, seperti ETDR Bond Barrays Antarabangsa (IBND) SPDR, sebagai alternatif kepada bon kerajaan tradisional dana. Sekali lagi, penting juga untuk mempertimbangkan nisbah perbelanjaan dan faktor risiko lain apabila membeli jenis dana bon tersebut.

Bottom Line

Rekod kadar faedah yang rendah telah mendorong pasaran bon global untuk mencatatkan paras tertinggi sejak beberapa tahun yang lalu, tetapi potensi kenaikan bon ini mungkin terhad disebabkan kadar faedah negatif di banyak negara maju.

Para pelabur mungkin ingin mempertimbangkan untuk mengurangkan tempoh pemegangan U. S. bon dan mempelbagaikannya kepada isu-isu yang lebih tinggi di peringkat antarabangsa daripada membeli ke bon kadar faedah negatif yang dikeluarkan oleh banyak negara.