Apakah Kadar Pengeluaran Bersara yang Selamat?

Kembali pada penghujung tahun 1990-an, satu kajian telah dikeluarkan sejak itu telah dijuluki "Kajian Trinity" dalam industri pengurusan wang. Ia terkenal kerana ia terbukti, dengan semua kekakuan akademik yang biasanya dikhaskan untuk jurnal saintifik, bahawa portfolio dengan kadar pengeluaran persaraan 4% dapat bertahan hampir semua keadaan ekonomi, termasuk Kemelesetan Besar yang lain. Ini menjadi asumsi lalai dalam hampir semua perancangan perancangan, dari jabatan kepercayaan bank kecil kepada firma kekayaan swasta yang besar yang menguruskan nasib besar yang merangkumi pelbagai benua.

Kebelakangan ini, terdapat banyak perbincangan dalam dunia pengurusan aset mengenai sama ada kadar pengeluaran persaraan 4% boleh diterima lagi, dengan satu kajian baru-baru ini menunjukkan bahawa angka sebenar dan lebih tepat adalah 3% . Dalam erti kata lain, seorang pelabur dengan $ 1, 000, 000 dalam portfolionya kini dianggap bodoh jika dia menarik balik $ 40, 000 yang sebelumnya selamat daripada jumlah yang baru $ 30, 000 penasihat penasihat baik.

Siapa yang betul? Adakah mereka salah sepanjang tahun itu? Adakah 3% selalu nombor sebenar, lebih baik?

Kadar Pengeluaran Bersara yang Aman Bergantung pada Yuran Pelaburan Anda Membayar, Kedua-duanya secara langsung dan tidak langsung

Ternyata jawabannya ada kaitan dengan yuran pelaburan seperti yuran penasihat, nisbah perbelanjaan bersama dana dan sebagainya. Orang-orang yang menganjurkan kadar pengeluaran persaraan 3% yang lebih rendah sering mengandaikan bahawa kos ini berkurang kira-kira 1% daripada aset bersih. Itu adalah andaian yang munasabah jika anda mempunyai wang anda dalam produk kewangan atau anda menggunakan penasihat.

Bagi pelabur yang tidak berpengalaman, yuran 1% itu dapat menyelamatkan mereka banyak kesukaran dan kerugian dengan memberi mereka orang yang berkepala tinggi untuk membincangkannya dari tebing apabila pasaran telah kehilangan 30% atau 50% + nilai mereka dalam tempoh yang singkat, yang telah mereka lakukan, dan akan terus dilakukan.

Namun, bagi mereka yang canggih dan mengendalikan peruntukan aset mereka sendiri, termasuk melabur dalam stok atau bon secara langsung, ia mewujudkan gambaran yang mengelirukan.

Ambil portfolio rumah saya sendiri. Perbelanjaan pelaburan saya sebagai peratusan aset hampir tidak wujud; jauh lebih rendah daripada dana indeks Vanguard yang paling murah. Mereka adalah kurang daripada sebahagian kecil daripada pecahan daripada pecahan 1%. Ini kerana saya cenderung menimbun wang tunai, menunggu pelaburan yang saya suka, membeli blok pemilikan yang besar, kemudian letakkannya selama bertahun-tahun, walaupun beberapa dekad. Walaupun saya berusia 30 tahun sekarang, saya masih duduk di saham pengeluar gasket dan syarikat pegangan bank yang saya beli kembali ketika saya remaja atau pelajar kolej. Selain daripada komisen awal, terdapat hampir tidak ada perolehan kerana saya memilih stok saya sebagai pegangan jangka panjang dan bukan spekulasi jangka pendek.Oleh itu, tidak ada cukai kerana saya membenarkan kuasa leverage cukai tertunda untuk meningkatkan pulangan bersih saya. Saiz aset saya cukup besar Saya tidak perlu membayar banyak yuran yang banyak pelabur lain lakukan, memberikan ekonomi skala selanjutnya.

Ramai di antara kamu berada dalam kedudukan yang sama. Seperti Jack MacDonald, Anne Scheiber, Grace Groner, atau petani tenusu yang pernah saya ceritakan tentang anda, anda hidup dengan lebih gigih dan membeli saham saham cip biru kegemaran anda, mengumpulkan kekayaan dari masa ke masa. Selain daripada beberapa yuran penjagaan kecil, anda mungkin tidak membayar apa-apa.

Saya tahu untuk hakikat bahawa minoriti yang lebih baik daripada anda memilih untuk memanfaatkan pelan pembelian saham langsung dan DRIP sehingga anda tidak mempunyai sebarang kos! (Bahkan saya mengambil kesempatan ini dalam keluarga saya sendiri, menggunakannya sebagai alat pengajaran untuk ahli termuda. Orang-orang yang tidak pernah mendengar tentang mereka perlu mengambil masa beberapa minit untuk mengetahui mengapa saya suka rancangan pelaburan semula dividen yang paling.) dalam keadaan ini, dengan sedikit atau tidak ada wang yang pergi ke Wall Street atau orang tengah, portfolio saiz yang setanding dapat menyokong kadar pengeluaran yang lebih tinggi sementara masih menghindari risiko lapor di bawah kebanyakan keadaan. Itu kerana anda dapat menyimpan dana yang dihantar kepada profesional.

Lain-lain daripada anda membayar 2% atau lebih dan risiko kehabisan wang suatu hari nanti, atau sekurang-kurangnya, mengalami pemotongan kuasa beli anda sebagai inflasi dan cukai mula menghakis nilai setiap dolar yang dijana.

Kadar Pengeluaran Persaraan Selamat Dipengaruhi oleh Jenis Aset Campuran Anda Memiliki

Pertimbangan lain adalah jenis campuran aset yang anda simpan. Pertimbangkan seorang pelabur menghampiri persaraan dengan sebahagian besar wangnya dalam menghasilkan harta tanah. Sewa biasanya boleh dibangkitkan dari masa ke masa, dengan asumsi harta itu berada dalam urutan kerja yang baik dan persekitaran yang bagus. Walaupun sebahagian besar pendapatan sewa dibelanjakan, harta itu sendiri menyediakan semacam lindung nilai inflasi semulajadi kerana ia menghargai nilai dan sewa boleh meningkat tanpa banyak pelaburan semula. Bon adalah sebaliknya. Dengan bon, anda tidak akan mendapat peningkatan dalam kadar faedah yang anda bayar, ataupun bon itu sendiri akan menghargai banyak keadaan khas yang tidak hadir. Dua puluh tahun ke bawah, pelabur yang berwajaran tinggi ke arah bon mungkin akan jauh lebih rendah daripada kuasa pelabur yang menganggap struktur kos yang sama dan kadar pengeluaran.

Keputusan akhir? Ia bergantung. Bagi sesetengah daripada anda, 3% adalah kadar pengeluaran selamat. Bagi yang lain, 4% adalah angka yang lebih baik.