Apakah Split Stock Reverse?

Satu persoalan biasa yang saya terima daripada pelabur baru semasa kedua-dua gelembung dot-com pada tahun 2001-2003 dan Kemelesetan Besar 2007-2009 mempunyai kaitan dengan sesuatu yang dipanggil pembahagian saham terbalik. Biasanya, soalan-soalan ini datang dalam satu daripada beberapa bentuk seperti:

• Apakah pembahagian saham terbalik?
• Kenapa syarikat memilih untuk menjalani pembahagian saham terbalik?
• Adakah terdapat faedah atau kelemahan untuk tindakan ini?

Untuk membantu anda memahami pecahan saham terbalik dan untuk menjadi semacam sumber pusat mengenai topik ini, saya mahu mengambil sedikit masa untuk duduk dan berjalan anda melalui asas-asas; justifikasi, mekanik, dan potensi keuntungan dari sebuah syarikat yang menyusun semula saham biasa melalui langkah tertentu yang hanya sepertinya dapat diperhatikan ketika langit ekonomi gelap dan pandangan mengerikan.

Memahami Pemisahan Saham Terbalik

Mula-mula, mari bermula pada permulaan. Banyak syarikat cuba untuk menyenaraikan stok biasa mereka dan stok pilihan di salah satu bursa saham utama, seperti NYSE, sehingga mereka dapat menawarkan likuiditas yang lebih besar kepada para pemegang saham. Untuk mendapatkan dan mengekalkan penyenaraian bursa, perbadanan itu mesti memenuhi beberapa kriteria, termasuk bilangan pemegang lot pusingan minimum (pemegang saham yang memiliki lebih daripada 100 saham), bilangan pemegang saham mutlak, ambang pendapatan bersih tertentu, jumlah orang awam saham tertunggak, dan harga saham minimum.

Keperluan ini direka untuk memastikan bahawa saham biasa diklasifikasikan sebagai sekuriti bursa bertukar hanya terdiri daripada perusahaan yang berwibawa, dihormati dan berupaya kewangan yang mewakili enjin utama produktiviti ekonomi di Amerika Syarikat. Itu tidak bermakna mereka akan menjadi pelaburan yang baik - secara sejarah, ada yang bangkrut, meninggalkan pelabur mereka dengan kerugian yang menyakitkan - hanya perniagaan yang cukup besar untuk memenuhi standard pertukaran.

Pada masa-masa pasaran atau kegawatan ekonomi, termasuk semasa kemelesetan besar, perniagaan individu atau seluruh sektor mungkin mengalami kemerosotan dalam harga saham sesaham. Seperti yang saya nyatakan sebentar tadi, selepas itu gelembung Internet adalah contoh yang sempurna kerana banyak stok turun sebanyak 90 peratus atau lebih. Baru-baru ini, kejatuhan 2009 menyaksikan beberapa firma yang dikagumi sebelum ini jatuh ke dalam rasa tidak puas hati, harga saham hanya sebahagian kecil daripada bekasnya sendiri. Sekiranya harga pasaran jatuh cukup jauh, risiko syarikat akan dihapuskan daripada pertukaran; kesusahan yang teruk bagi para pemegang saham sedia ada. Di Bursa Saham New York, ini dicetuskan selepas dagangan saham syarikat di bawah $ 1 sesaham selama 30 hari berturut-turut.

Pemisahan Saham Terbalik Boleh Membantu Pelabur Mengekalkan Kecairan dan Syarikat untuk Menghindari Kegagalan Pemecatan

Untuk mengelakkan kekalahan dan kekurangan praktikal untuk disingkirkan, Lembaga Pengarah sebuah syarikat boleh mengumumkan pembahagian saham terbalik untuk tujuan tunggal untuk meningkatkan nilai pasaran nominal sahamnya.Langkah ini tidak mempunyai kesan ekonomi sebenar dan, secara teori, tidak baik dan tidak baik bagi pemegang saham dalam dan dari dirinya sendiri.

Berikut adalah ilustrasi untuk menunjukkan logiknya. Anggapkan anda memiliki 1, 000 saham Bubble Gum Industries, Inc., setiap dagangan pada $ 15 per saham. Perniagaan mencecah patch kasar yang belum pernah terjadi sebelumnya. Firma itu kehilangan pelanggan utama, menderita pertikaian buruh dengan pekerja, dan mengalami peningkatan kos komoditi mentah, merosot keuntungan. Hasilnya adalah penyusutan dramatik dalam harga saham, jatuh seperti batu sepanjang jalan ke $ 0. 80 setiap saham. Ini tidak baik. Jangka-panjang, anda percaya perniagaan itu akan tetap baik tetapi sukar untuk tetap optimis, terutamanya apabila saham anda dipetik dari segi perubahan saku.

Prospek jangka pendek tidak kelihatan baik. Pengurusan tahu ia harus melakukan sesuatu untuk mengelakkan penyahsenaraian, jadi ia meminta pengarah-pengarah yang disebutkan di atas untuk mengisytiharkan perpecahan saham terbalik 10-untuk-1. Lembaga bersetuju dan jumlah bilangan saham terkumpul dikurangkan sebanyak 90 peratus.

Anda bangun satu hari, log masuk ke akaun pembrokeran anda, dan sekarang lihat bahawa alih-alih memiliki 1, 000 saham pada $ 0. 80 setiap satu, anda memiliki 100 saham pada $ 8. 00 setiap satu. Secara ekonomi, anda berada di kedudukan yang sama seperti sebelum pembahagian saham terbalik, tetapi syarikat kini telah membeli sendiri masa.

Salah satu ilustrasi yang paling terkenal mengenai perpecahan saham terbalik pada tahun-tahun kebelakangan ini ialah AIG, bekas syarikat konglomerat cip biru yang begitu salah faham, ia menghapuskan kekayaan pemilik ekuiti. Pada bulan September 2007, saham itu didagangkan pada $ 67. 65 setiap saham. Apabila saya mengemas kini artikel ini pada 25 Ogos 2016, stok ditutup pada $ 58. 94 setiap saham. Kedua-dua nombor itu tidak begitu jauh, adakah mereka? Realiti jauh lebih dahsyat. Pada bulan Julai 2009, saham AIG mengalami perpecahan saham berbalik 20-untuk-1. Melaraskan pemisahan saham itu, $ 67 anda. 65 saham yang dibeli pada bulan September 2007 kini bernilai $ 2. 95 setiap saham. Sebelum dividen, anda telah kehilangan lebih daripada 95. 6% daripada pelaburan anda selepas hampir sembilan tahun dengan sabar mengikuti strategi membeli dan memegang.