Apakah Peraturan Prudent Manusia atau Peraturan Investor Prudent?

"Orang yang bijak memerintah" atau "peraturan pelabur yang bijak" adalah frasa yang baru dijumpai oleh pelabur baru ketika meneliti cara mengurus atau siapa yang dapat mengurus portofolio mereka sendiri. Sekiranya anda datang ke artikel ini, seperti ramai orang sebelum anda, anda mungkin bertanya kepada diri anda sendiri beberapa soalan, bermula dengan "Apakah orang yang bijak memerintah?" Kenapa penting bagi anda jika anda memilih fidusiari untuk menguruskan wang anda bagi pihak keluarga anda?

Apa yang menjadikan frasa ini, yang mungkin membuatkan orang Amerika umur tertentu menimbulkan imej lelaki tua di bilik panel mahogani di Boston dan New York, begitu di mana-mana? Mereka adalah soalan yang hebat. Untuk menjawabnya, kita perlu kembali ke masa untuk separuh awal abad ke-19.

Peraturan Investor Prudent: Bagaimana Ia Bermula

Pada tahun 1830-an, kes mahkamah yang terkenal sekarang telah diputuskan di Massachusetts. Dikenali sebagai Harvard College v Amory , ia melibatkan seorang lelaki bernama John McClean, yang telah meninggal dunia tujuh tahun lebih awal pada 23 Oktober 1823. Pewarisnya mewarisi apa yang kemudian menjadi harta yang besar, akhirnya dihargai $ 228, 120. Daripada itu, $ 100, 800 dilaburkan dalam stok pembuatan, $ 48, 000 dilaburkan dalam stok syarikat insurans, dan $ 24, 700 dilaburkan dalam stok bank dengan baki yang terdiri daripada harta tanah, barangan peribadi dan wang tunai.

Kepada isterinya, Ann McClean, dia mewariskan pelbagai kediaman, kediaman utamanya, dan $ 35,000 secara terang-terangan.

Dia juga meninggalkan hadiah bernilai $ 27, 500 kepada orang lain. Di atas ini, dia mewariskan $ 50, 000 kepada Jonathan dan Francis Amory, untuk dipegang dengan kepercayaan, dengan arahan khusus bahawa mereka akan melabur atau meminjamkan wang itu, "dalam saham yang selamat dan produktif, sama ada dalam dana awam, saham bank , atau stok lain, mengikut penghakiman dan budi bicara mereka yang terbaik. " Pendapatan pasif yang dihasilkan oleh dana amanah itu hendaklah dibayar kepada isterinya, Ann, sama ada pada setiap suku tahun atau separuh tahunan untuk mengekalkan taraf hidupnya berdasarkan apa sahaja yang paling sesuai untuk para pemegang amanah.

Apabila Ann McClean meninggal, dana amanah itu harus dibahagikan kepada penerima amal. Lima puluh peratus daripada aset amanah itu adalah untuk pergi ke Presiden dan Fellow Kolej Harvard untuk menubuhkan profesor sejarah kuno dan moden, yang meliputi gaji kedudukan baru. Yang lain lima puluh peratus daripada aset amanah itu akan diberikan kepada Pemegang Amanah Hospital Besar Massachusetts untuk tujuan amal am.

Dalam beberapa tahun akan datang, apa yang diikuti adalah siri pelaburan, dividen, pengedaran yang panjang dan rumit yang dibelanjakan sebagai sebahagian daripada perjanjian antarabangsa dengan Sepanyol, dan sejumlah entanglements undang-undang lain yang meninggalkan kepercayaan dengan nilai kurang daripada itu telah apabila ditubuhkan pada asalnya.Kemudian, pada tahun 1928, pemegang amanah yang tinggal, Francis Amory, meletak jawatannya. Kolej Harvard menyaman pemegang amanah untuk kerugian, mendakwa bahawa wang itu telah dilaburkan dalam syarikat-syarikat operasi yang berisiko semata-mata untuk menyediakan pendapatan tinggi atau janda Ann sambil mengabaikan kepentingan mereka sebagai penerima manfaat yang tinggal.

Mahkamah memihak kepada pemegang amanah atas pelbagai sebab. Apabila keputusan itu dirayu, dan mengesahkan, Keadilan Samuel Putnam terkenal menulis apa yang kini dikenal sebagai pemerintahan yang bijaksana, atau aturan pelabur yang bijak:

Semua yang diperlukan oleh seorang pemegang amanah adalah, dia akan menjalankan dirinya dengan jujur ​​dan bersenam budi bicara yang baik. Dia memerhatikan bagaimana orang-orang yang berhemah, budi bicara dan kecerdasan menguruskan urusan mereka sendiri, bukan berkenaan dengan spekulasi, tetapi berkenaan dengan pelupusan dana mereka secara tetap, memandangkan kemungkinan pendapatan serta kemungkinan keselamatan modal dilaburkan … Lakukan apa yang anda kehendaki, modal adalah bahaya.

Peraturan Pelabur Prudent: Apa Yang Berarti

Untuk memberi anda pemahaman yang luas, umum, peraturan pelabur yang berhemat bermakna seseorang yang diberi kawalan budi bicara atas aset orang lain hanya harus memperoleh pelaburan atau mendedahkan akaun atau pegangan terhadap risiko yang seseorang yang mempunyai kecerdasan yang munasabah akan menganggap bijak; yang mempunyai apa yang dipercayai sebagai kebarangkalian yang rendah kehilangan kekal semua perkara yang dipertimbangkan.

Sebagai ilustrasi, seseorang yang menguruskan dana amanah atau akaun pembrokeran di bawah peraturan pelabur yang berhemat tidak akan membeli pilihan panggilan jangka pendek, tanpa wang kecuali mereka adalah sebahagian daripada cukai atau strategi pengurangan risiko kerana mereka memang spekulatif. Mereka tidak akan melabur dalam stok sen. Mereka tidak akan memperoleh bon sampah.

Dalam undang-undang kes berikutnya dan perubahan budaya dalam pengurusan pelaburan, orang yang berhemat telah diambil untuk meminta seorang pemegang amanah atau fidusiari untuk bertindak seperti yang dia lakukan jika dia melindungi wangnya sendiri. Ini telah menyebabkan garis panduan yang sering termasuk perkara-perkara seperti:

• Mempelbagaikan aset untuk mengurangkan risiko yang berkaitan, termasuk di kalangan kelas aset yang berbeza
• Mengekalkan kecairan yang mencukupi untuk membiayai keperluan aliran tunai dan mengelakkan terpaksa menjual pada masa yang tidak sesuai, selalunya dalam bentuk wang tunai selamat bersamaan seperti bil Perbendaharaan atau deposit yang diinsuranskan FDIC.
• Menilai setiap kedudukan keselamatan atau pelaburan dalam portfolio atas merit sendiri dan menolak mana-mana yang dianggap spekulasi
• Keperluan untuk tetap setia kepada orang yang dia menguruskan wang, termasuk tidak mengambil keuntungan daripada mereka untuk keuntungan peribadi mereka sendiri atau di sebaliknya sesuatu transaksi melainkan ia didedahkan sepenuhnya dan dijelaskan
• Kewajipan untuk memantau secara kerap pelaburan dan prestasi pelaburan yang mendasar bagi perubahan asas dalam sifat atau risiko pegangan >

Apa yang berlaku jika fidusiari melanggar peraturan pelabur yang berhemah dan anda boleh membuktikan bahawa mereka sengaja mengambil kedudukan bahawa orang yang tidak munasabah boleh percaya akan selamat?Anda boleh menuntut ganti rugi dan berpotensi memulihkan sebahagian kerugian anda dengan memenangi penghakiman mahkamah. Bar adalah tinggi sehingga menonton portfolio anda jatuh 50% sepanjang masa seperti 2009 tidak akan dikira. Anda melihat seseorang yang mengambil kepercayaan anda, memanfaatkannya dengan hutang margin, dan meletakkan 50% aset anda dalam satu syarikat bioteknologi spekulatif tunggal yang sedang menunggu kelulusan FDA untuk ubat penantian baru.