Adalah Bon yang Dilindungi dan Di mana Anda Boleh Beli Mereka?

Ikatan tertutup adalah jenis pelaburan derivatif yang popular di Eropah tetapi agak jarang di Amerika Syarikat Bon ini sama dengan - tetapi secara umumnya dipercayai lebih selamat daripada - aset yang disokong dan gadai janji- sekuriti yang disokong.

Konsep di sebalik ikatan tertutup adalah mudah. Bon ini disokong oleh aliran tunai yang dijana daripada kolam pelaburan asas. Sebuah bank membeli sekumpulan pelaburan yang menjana tunai, menggabungkannya, dan mengeluarkan bon yang disokong oleh wang tunai daripada pelaburan.

Pengumpulan pelaburan itu, yang dipanggil "kolam penutup," terdiri daripada sama ada gadai janji atau pinjaman sektor awam. Dalam erti kata itu, bon tertutup menghasilkan aliran tunai untuk pelabur dengan cara yang sama seperti sekuriti yang disokong aset.

Adakah Obligasi Dilindungi?

Terdapat satu perbezaan utama antara bon tertutup dan sekuriti yang disokong aset, menurut Pimco gergasi pelaburan bon. "Pinjaman yang menyokong bon tertutup kekal pada kunci kira-kira bank penerbit." Atau, untuk meletakkannya dalam Bahasa Inggeris mudah, jika institusi kewangan yang menjual bon dilindungi bankrap, pelabur dalam bon dilindungi mengekalkan akses mereka ke "kolam penutup. "Jadi jika anda membeli ikatan tertutup dari Wall Street BigWig Investment Bank dan bank itu pergi perut, anda mungkin akan mendapatkan bayaran kadar faedah anda dan mendapatkan kembali pokok anda apabila bon matang.

Dengan kata lain, bon tertutup adalah bon korporat standard yang dikeluarkan oleh institusi kewangan tetapi dengan perlindungan tambahan untuk pelabur.

Bahawa perlindungan ekstra umumnya menghasilkan penilaian AAA untuk bon tertutup.

Di mana saya Boleh Beli Bon Dilindungi?

Tempat paling mudah untuk membeli ikatan tertutup adalah di Eropah, terutamanya di Jerman di mana ikatan dipanggil Pfandbriefe . Bon yang sama boleh dikesan pada tahun 1700-an di Jerman.

Membeli pelaburan hutang ini lebih dekat dengan rumah tidak mudah, tetapi perkara-perkara yang perlahan-lahan berubah.

Dua bank AS - Bank of America dan Washington Mutual - menerbitkan bon tertutup pada tahun 2006, tetapi krisis kredit melanda sebelum pasaran berkembang dan gagasan tentang bentuk keselamatan baru yang disokong aset tidak begitu popular dengan pedagang atau pelabur. Setiausaha Perbendaharaan U. S. Henry Paulson menyuarakan sokongan untuk kenderaan pelaburan pada awal tahun 2008, dan pada 15 Julai 2008, Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) mengeluarkan garis panduan tentang bagaimana bon yang dilindungi akan dibayar sekiranya berlaku kegagalan bank. Tetapi bon tertutup masih tidak dianggap sebagai pelaburan maju lima tahun kemudian pada tahun 2013, dan kita hanya boleh menunggu untuk melihat bagaimana - dan jika - pentadbiran presiden baru akan memberi kesan kepada mereka bermula pada tahun 2017.

Sekiranya Anda Beli Bon Dilindungi?

Sama seperti produk derivatif lain seperti sekuriti yang disokong gadai janji dan swap ingkar kredit, keperluan kerumitan dan minimum pelaburan akan membatasi akses kepada pasaran bon tertutup kepada pelabur institusi dan pelabur tinggi.Dan itu mungkin perkara yang baik. Penonton pasaran lama akan menyedari bahawa kami telah turun jalan ini sebelum ini dan kami telah melihat bahawa pelaburan yang rumit yang dicipta oleh orang-orang yang paling cemerlang di Wall Street tidak semestinya pelaburan yang selamat kerana orang-orang yang paling bijak dalam bilik itu sering cukup bodoh .