Apakah 10-K dan Mengapa Haruskah Pelabur Membaca?

Borang 10-K adalah pemfailan tahunan yang didaftarkan secara awam oleh syarikat-syarikat yang dikehendaki secara sah untuk dihantar ke Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa. Borang 10-K mengandungi hampir segala-galanya tentang perniagaan yang ingin diketahui oleh pelabur sebelum membeli atau menjual saham saham dalam perbadanan atau melabur dalam bon korporat firma. Dokumen-dokumen ini tersedia untuk orang awam secara percuma dan boleh diakses secara fizikal di Washington, D. C.

atau dimuat turun dalam talian dari laman web yang tak terhitung jumlahnya, sering termasuk syarikat itu sendiri, yang ingin menjadikannya mudah untuk pelabur yang sedia ada dan berpotensi.

Cara terbaik untuk memikirkan Borang 10-K adalah untuk mempertimbangkannya sebagai dokumen yang dipertanggungjawabkan pihak pengurusan kerajaan untuk anda, pemilik / pemilik berpotensi, menerangkan kewangan, risiko, peluang, dan operasi semasa syarikat. Ia penuh dengan perincian yang membuat banyak orang memerah. Malangnya, tidak ada cara untuk mempermudahnya. Sebaik sahaja anda telah membaca beberapa fail 10-K, mereka akan mula kelihatan lebih dan lebih mudah kerana mereka biasanya mengikuti corak yang sama.

Item Pelabur Boleh Cari dalam Borang 10-K Filing

Oleh kerana kerajaan memerlukan maklumat tertentu dimasukkan ke dalam Borang 10-K, tidak kira 10-K syarikat anda membaca , anda akan mendapati ia mengandungi banyak item yang sama. Mari lihat beberapa daripada mereka supaya anda dapat merasa lebih selesa sebelum anda mencuba dan menangani pemfailan SEC pertama anda.

• Pembuatan Borang 10-K akan merangkumi penjelasan tentang operasi syarikat, bagaimana ia membuat wang, dan pasaran di mana ia sedang beroperasi. Penjelasan ini membolehkan anda memahami perniagaan. Anda akan terkejut dengan beberapa perkara yang anda dapati. Salah satu pelaburan terbesar pada 1990-an adalah syarikat dana bersama bernama Janus yang bermula sebagai anak syarikat kecil sebuah kereta api di Kansas City. Pemegang saham yang membaca Borang 10-K kereta api dan mendapati unit pengurusan wang kecil ini telah membuat wang yang cukup untuk bersara dalam beberapa tahun yang singkat.

• Satu pemfailan Borang 10-K akan menyediakan pendedahan risiko yang dihadapi oleh syarikat, termasuk tindakan undang-undang semasa. Sepanjang karier saya, saya benar-benar menemui syarikat-syarikat yang kelihatan sangat sihat, tetapi selepas membaca melalui pendedahan risiko mereka, mereka menghadapi hantu kebangkrutan kerana menunggu tindakan undang-undang yang mengancam untuk menurunkan seluruh firma. Kes-kes yang terkenal termasuk ujian-ujian asbes beberapa dekad yang lalu apabila perniagaan yang hanya berkaitan dengan pembinaan telah dituntut dan dipaksa menjadi pembubaran atau penyusunan semula, menghapuskan perniagaan dan pemegang sahamnya.Pendedahan risiko bukanlah satu bahagian yang anda mahu memintanya ringan. Sebenarnya, anda pasti mahu mengetepikan masa untuk membaca dan memahaminya secara mendalam. Peraturan-peraturan perakaunan semasa ditulis dengan cara yang jika pihak pengurusan tidak dapat dengan tepat meramalkan potensi kerosakan risiko tertentu, ia mungkin tidak perlu mengetepikan apa-apa rizab sama sekali supaya pendedahan itu tidak muncul dalam penyata kewangan.
• Pembuatan Borang 10-K akan merangkumi penyata kewangan, seperti penyata pendapatan dan kunci kira-kira, yang menunjukkan kepada anda berapa banyak wang syarikat dibuat, tahap hutangnya, dan data penting lain. Penyata kewangan adalah bahagian yang paling penting dalam pemfailan Borang 10-K kerana, bersama-sama, mereka membolehkan anda melihat apa yang sedang berlaku dengan kewangan syarikat. Proses membaca penyata kewangan ini tidak begitu sukar kerana ia berbunyi, tetapi ada banyak masalah yang perlu dicari ketika anda membaca 10-K. Membincangkan orang-orang di sini jauh di luar skop artikel ini, tetapi jika anda membaca Pelajaran Pelajaran 3 - Bagaimana Membaca Lembaran Imbangan dan Pelajaran Pelajaran 4 - Analisis Penyata Pendapatan, anda akan dapati artikel dan analisa yang mendalam untuk membantu anda masuk akal daripada penyata kewangan penting ini.
• Pemfailan Borang 10-K akan menyenaraikan pajakan operasi agregat yang tidak dikira sebagai hutang pada kunci kira-kira tetapi merupakan obligasi nyata tetap . Terdapat banyak bentuk hutang yang boleh membuat syarikat menjadi muflis yang tidak muncul pada kunci kira-kira disebabkan oleh peraturan perakaunan tetapi undang-undang menghendaki bayaran tersebut didedahkan dalam pemfailan Borang 10-K. Untuk membantu anda memahami konsep ini dengan lebih baik, bayangkan bahawa anda memiliki butik pakaian kecil di pusat membeli-belah tempatan dan tidak mempunyai hutang. Anda menandatangani pajakan kepada pemilik pusat membeli-belah yang memerlukan caj sewa bulanan sebanyak $ 10, 000. Menurut peraturan GAAP (ini adalah garis panduan yang menentukan bagaimana kewangan mesti didedahkan), anda mungkin akan menunjukkan sedikit atau tidak hutang pada baki anda lembaran, tetapi jika pendapatan turun dan anda berhenti menghantar cek kepada tuan tanah, pemilik pusat membeli-belah boleh menendang anda keluar dari kedai dan memaksa syarikat anda menjadi kebankrapan kerana bayaran pajakan yang tidak dijawab. Kewajipan ini didedahkan di tempat di dalam Borang 10-K, sering di bawah seksyen yang disebut "pajakan operasi", "pembayaran tetap", atau "bayaran tunai minimum yang perlu dibayar". Cari ia. Membacanya. Tahu.
• Borang 10-K pemfailan termasuk melihat di bawah hud di dasar dan amalan perakaunan syarikat . Bayangkan anda sedang mempertimbangkan untuk membeli stok dalam pengeluar mesin basuh. Tiba-tiba, syarikat itu membuat berita tajuk utama kerana beribu-ribu model tidak dapat dibaiki. Adakah syarikat di cangkuk untuk membawa mereka kembali dari pelanggan? Dalam pemfailan Borang 10-K, syarikat mesti mendedahkan dasar waranti dan anggaran kos jaminan untuk produk yang dijual atau dikeluarkan.
• Pemfailan Borang 10-K termasuk surat yang ditandatangani daripada Ketua Pegawai Eksekutif dan CFO yang bersumpah dengan sumpah bahawa buku itu tepat untuk pengetahuan mereka .Surat-surat ini dibuat satu keperluan selepas penipuan perakaunan berikutan dot-com bust ketika Worldcom dan Enron menguasai tajuk utama. Mereka adalah satu cara bagi kerajaan untuk mendakwa eksekutif yang secara sedar memalsukan Borang 10-K mereka atau pendedahan yang diperlukan.
• Satu pemfailan Borang 10-K termasuk surat daripada juruaudit bebas syarikat. Surat ini perlu memperincikan skop persijilan rekod kewangan mereka, serta sebarang kekurangan bahan yang ditemui. Sekiranya juruaudit berpendapat syarikat itu boleh menghadapi kematian yang tidak menentu, anda mungkin melihat juruaudit merujuk soalan mengenai keupayaan syarikat untuk "meneruskan sebagai usaha berterusan" atau beberapa derivasi daripadanya. Sekiranya anda menjumpai perkataan tersebut, atau frasa yang sama, loceng penggera perlu dinyanyikan.

Anda Akan Perhatikan Pola Tertentu Dalam Borang 10-K Filing oleh Industri dan Sektor

Ketika anda mengembangkan lingkup kompetensi sendiri di sekitar industri dan sektor tertentu, anda akan melihat hal-hal spesifik yang unik di 10-K pemfailan firma yang anda analisa. Sebagai contoh, jika anda melabur dalam stok bank, anda akan menyedari bahawa perkara biasa untuk mencari halaman selepas halaman maklumat dalam pemfailan Borang 10-K di buku pinjaman institusi kewangan yang merinci pecahan geografi wang itu telah dipinjamkan kepada pelanggan, jenis (gadai janji kediaman, perniagaan kecil, pembangunan hartanah, kereta, pinjaman pelajar, dan sebagainya) dari pinjaman yang telah dibuatnya, pendapatan faedah purata berwajaran yang menghasilkan pinjaman tersebut, pengalaman tidak berprestasi dan ingkar ia mempunyai pinjaman itu, dan rizab ia mengetepikan pendapatan untuk mengurangkan masalah masa depan dengan pinjaman tersebut.

Menggunakan Borang 10-K dalam Analisis Pelaburan Anda

Secara ringkas, mata peluru yang disenaraikan di atas adalah bahagian penting 10-K. Belajar membaca salah satu jenis seperti berenang. Pada satu ketika, anda perlu melompat di kolam dan basah. Anda tidak perlu memulakan penyelaman kualiti Olimpik segera atau berenang lebih cepat daripada Michael Phelps, jadi jangan ada tekanan untuk masuk ke dalam bahagian yang berurusan dengan perkara-perkara seperti perakaunan pencen maju dengan serta-merta. Sebaliknya, hanya buka halaman dan baca apa yang anda fahami. Terus melakukan ini, membina bata pengetahuan anda oleh bata. Belajar untuk melabur adalah satu proses dan semua orang bermula di suatu tempat. Terdapat titik pada masa walaupun saya sama sekali tidak tahu apa maksud nombor tersebut. Anda boleh belajar ini, dan anda akan belajar ini jika anda bersedia untuk dimasukkan ke dalam kerja.

Maklumat Tambahan

Satu pemfailan Borang 10-Q adalah versi yang lebih kecil dalam pemfailan Borang 10-K. Pembentangan Borang 10-Q difailkan pada akhir setiap suku perniagaan dengan SEC. Untuk mengetahui lebih lanjut, lihat panduan penyata kewangan saya untuk pelabur baru.