Warren Buffett's 20 Tiket Punch Card

Bukan rahsia lagi bahawa pelabur jutawan Warren Buffett mempunyai rekod pelaburan terbaik dalam sejarah. Dari memulakan beberapa perkongsian pelaburan yang merupakan versi awal hari lindung nilai hibrid moden dan dana ekuiti swasta untuk membina kilang tekstil lama menjadi salah satu syarikat induk terbesar di dunia, Buffett dan rakan perniagaannya, Wakil Pengerusi Charlie Munger, sering bercakap tentang bagaimana mereka membuat sebahagian besar wang mereka dalam segelintir perniagaan yang benar-benar hebat.

Mereka tidak mencari kepelbagaian demi kepelbagaian walaupun mereka sentiasa cuba mempelbagaikan sumber pendapatan mereka. Sebaliknya, mereka menggunakan tahap kesabaran yang luar biasa, kadang-kadang duduk di rizab tunai besar dalam portfolio mereka untuk jangka waktu yang lama sehingga sesuatu yang bijak datang untuk dibeli. Pelaburan yang terbaik, seperti kepentingan mereka dalam The Coca-Cola Company atau Wells Fargo & Company, telah menganggotai kunci kira-kira selama beberapa dekad, mengambil kesempatan daripada kuasa pengkompaunan dan cukai tertunda.

Ketika ditanya tentang strategi pelaburan mereka, Buffett sering mempunyai beberapa nasihat penting yang dia kongsi. Ini termasuk:

• Menegaskan margin keselamatan antara harga belian yang anda bayar untuk perniagaan dan nilai intrinsik perniagaan apa yang bernilai kepada pembeli peribadi jangka panjang yang diukur dengan nilai kini bersih dari potongan harga aliran tunai. Ini bermakna mengelakkan perkara-perkara seperti perangkap nilai atau perangkap dividen. Sekiranya keraguan, kirakan bahagian pendapatan firma anda.

• Elakkan menggunakan banyak leverage untuk membeli saham atau membuat spekulasi di pasaran modal. Jika anda pandai, anda tidak memerlukannya dan jika anda bodoh ia boleh menyakiti anda.
• Hanya beli perkara yang anda fahami. (Pelabur legenda Peter Lynch meletakkannya sebagai, "Melabur dalam apa yang anda tahu".) Menyelubungi Borang 10-K dan laporan tahunan.
• "KISS", atau "Keep It Simple, Stupid". Yang penting, saya menulis artikel keseluruhan yang menjelaskan mengapa anda harus mematuhinya dalam kehidupan anda sendiri dan ketika menguruskan portfolio anda.
• Perhatikan tanda-tanda yang anda berurusan dengan pengurusan yang mesra pemegang saham.
• Fokus pada jangka panjang. Warren Buffett mengatakan bahawa anda harus baik-baik saja jika pasaran saham ditutup selama bertahun-tahun selepas anda memperoleh pemilikan dalam perniagaan dengan membeli stoknya, kandungan untuk memberi tumpuan kepada pendapatan bersih yang berkenaan dengan biasa dan dividen yang anda terima sebagai pemilik walaupun ia bermakna anda tidak boleh membeli atau menjual lagi sepanjang tempoh itu. (Secara peribadi, saya fikir bila-bila masa anda membeli stok, anda hanya perlu bersedia memilikinya jika anda akan gembira dengan buku-buku anda selama sekurang-kurangnya lima tahun.Terdapat sebab saya katakan ini dan ia mempunyai kaitan dengan bukti akademik bagaimana turun naik mula mengurangkan masa dalam menangani portfolio yang dibina dengan baik. Tiada siapa yang tahu apa harga pasaran stok akan setahun dari sekarang, apatah lagi pasaran saham secara keseluruhan. Seiring waktu, walaupun, saham biasanya mencerminkan perubahan mendasar dalam nasib perniagaan yang mereka wakili. Semakin lama anda memegang, semakin besar kekuatan ekonomi yang mendasarinya, seperti graviti yang membuktikan dirinya sebagai satu kekuatan yang tidak dapat dinafikan secara tidak pasti.)

Selain itu, ada sesuatu yang Warren Buffett juga mengulangi yang tidak banyak mendapat liputan dalam akhbar walaupun ia sangat luar biasa. Sejak sekurang-kurangnya tahun 1990-an, ketika melawat pelajar-pelajar kolej dan memberikan nasihat mengenai cara menjadi kaya, Buffett sering berkata, "Saya dapat memperbaiki kebajikan finansial anda dengan memberikan tiket dengan hanya dua puluh slot di sana sehingga anda mempunyai dua puluh pukulan - mewakili semua pelaburan yang anda dapat buat seumur hidup.Dan sebaiknya anda memukul kad itu, anda tidak boleh membuat sebarang pelaburan sama sekali. Di bawah peraturan itu, anda akan benar-benar berfikir dengan teliti tentang apa yang anda lakukan, dan anda terpaksa memuatkan apa yang anda fikir betul-betul Jadi anda akan melakukannya dengan lebih baik. "

Kenapa? Terlalu sering pelabur membuang wang sekitar seperti menyebarkan benih, berkata kepada diri mereka sendiri, "Saya akan membuang sedikit di sini dan sedikit di sana untuk melihat apa yang berlaku." Sebaliknya, Buffett menganjurkan satu dasar untuk mencari tanah yang terbaik dan paling kaya, menanam banyak benih di dalamnya, dan melindunginya.

Dasar ini mungkin mudah dibaca, dan itu. Ia juga boleh mengubah hidup. Lou Simpson, salah satu pelabur terbaik di dunia dan ketua portfolio ekuiti GEICO, pernah berkata bahawa strategi Buffett tertentu ini membantu beliau dalam rekodnya yang menghancurkan pasaran selama beberapa dekad.