Belajar Mengenai TIPS dan ETFS

Sekuriti Dilindungi Inflasi Perbendaharaan, atau TIPS, adalah satu cara bagi pelabur untuk membantu menguruskan risiko inflasi. Pengetua TIPS 'menyesuaikan naik dengan inflasi harga pengguna atau CPI, yang menyediakan pelabur dengan "pulangan sebenar" yang terjamin (atau pulangan selepas inflasi).

Bon TIP individu boleh menjadi komponen portfolio penting bagi pelabur yang ingin mengekalkan kuasa beli simpanan mereka.

Tetapi TIPS, walaupun dikeluarkan oleh kerajaan S. S., tidak bebas daripada risiko - terutamanya jika anda memilih untuk mengakses kelas aset melalui dana bersama atau dana tukaran bursa (ETF).

Risiko Melabur dalam TIP Individu

Sejak TIPS disokong oleh kepercayaan penuh dan kredit kerajaan Amerika Syarikat, mereka dilihat sebagai bebas dari risiko kredit - dengan kata lain, pelabur dijamin menerima semua minat dan pokok yang datang kepada mereka.

Walaupun harga bon TIPS akan turun naik antara masa yang dikeluarkan dan tarikh ia matang, seseorang yang memegang hingga matang tidak terjejas oleh pergerakan harga ini. Bagaimanapun, ketidaktentuan tahap sederhana ini berpotensi menjadi isu jika seseorang menjual bon sebelum pada tarikh matangnya. Dalam kes ini, dia tidak dijamin menerima nilai nominal bon sejak harga pasarannya dapat lebih atau kurang daripada par pada masa jualan.

Satu lagi potensi risiko TIP adalah bahawa CPI rasmi gagal mengesan inflasi sebenar atau kenaikan harga produk atau perkhidmatan yang diperlukan oleh pelabur. Dalam kes ini, ada kemungkinan bahawa unsur perlindungan inflasi dalam bon tidak mencukupi untuk melindungi kuasa beli benar pelabur itu.

Risiko ketiga adalah peluang yang jarang terjadi de pergerakan atau penurunan harga. Dalam kes ini, pelabur kemungkinan akan menjual TIPS - harga memandu turun - kerana tidak ada keperluan untuk perlindungan inflasi. Ini sememangnya berlaku semasa kedalaman krisis kewangan tahun 2008, apabila kebimbangan mengenai krisis kewangan di seluruh dunia menimbulkan kemungkinan deflasi dan membawa kepada penurunan mendadak dalam harga TIPS pada musim luruh tahun itu. Deflasi adalah satu kemungkinan panjang, tetapi yang patut dipertimbangkan.

Risiko Dana Bersama TIPS dan ETF

Walaupun TIPS akan berfungsi seperti yang ditujukan kepada pelabur yang membeli bon individu dan memegangnya sehingga matang, mereka yang memegang TIPS melalui dana bersama atau ETF menghadapi satu set risiko yang berbeza.

Dana menyediakan elemen perlindungan inflasi dalam arti bahawa nilai pokok bon yang dipegang oleh dana sememangnya akan menyesuaikan dengan inflasi. Walau bagaimanapun, tidak seperti sekuriti individu, dana bon tidak mempunyai tarikh matang.Ini bermakna pelabur tidak dijamin untuk melihat pulangan penuh prinsipal. Dan kerana TIPS sangat sensitif terhadap pergerakan kadar faedah, nilai dana bersama TIPS atau ETF boleh turun naik dalam tempoh yang sangat singkat.

Contoh utama bahaya ini berlaku pada bulan November-Disember 2010.

Dalam tempoh dua bulan itu, hasil bon meningkat lebih tinggi apabila harga jatuh, memacu hasil pada nota Perbendaharaan AS 10 tahun dari 2. 61 % hingga 3. 31%. Dalam tempoh masa yang sama, TIPS ETF terbesar, Dana TIPS iShares Barclays TIP (ticker: TIP) kembali -3. 2%. Dana itu juga dibelasah untuk kerugian sebanyak 7% pada bulan Mei-Jun 2013 di tengah-tengah kenaikan yang sama dalam hasil Perbendaharaan

Kerugian ini bermakna sejak inflasi biasanya berjalan pada kisaran 1-3% pada tahun-tahun kebelakangan ini. Akibatnya, ia tidak mengambil banyak kerugian untuk mengimbangi ciri perlindungan dalam pegangan saham TIPS.

Dana TIPS Kurang Perlindungan Inflasi Benar

Dana TIPS menghadapi masalah angin yang lain: inflasi yang lebih tinggi secara amnya membawa kepada kadar yang lebih tinggi, yang sama dengan harga saham jatuh untuk dana bersama TIPS dan ETF. Apa-apa petunjuk bahawa inflasi semakin meningkat akan hampir pasti membawa kepada penurunan dalam harga Perbendaharaan (ingatlah, harga dan hasil bergerak dalam arah yang bertentangan), yang seterusnya akan menimbang berat harga TIPS dan dana yang melabur di dalamnya.

Dalam erti kata lain, dana TIPS sebenarnya menyediakan yang bertentangan tentang apa yang diharapkan oleh banyak pelabur: melainkan melindungi terhadap inflasi, mereka akan benar-benar terluka olehnya. Untuk dana TIPS yang pendek, impak akan menjadi kurang teruk.

Perlu diingat, ini hanya masalah jika kadar naik. Tetapi dengan kadar hasil yang sangat rendah, pelabur dalam dana TIPS mengambil kesempatan bahawa pelaburan mereka tidak akan memenuhi jangkaan.