Perkara yang perlu dipertimbangkan dalam pendedahan kelas aset pengimbangan

Topik pengurusan risiko, terutamanya pendedahan kelas aset, telah dinafikiran saya akhir-akhir ini. Saya fikir ia penting bagi banyak pelabur, dan sesuatu yang tidak mendapat perhatian yang cukup dalam akhbar kewangan, di mana cadangan kelas aset cenderung meningkat dan jatuh dengan rasa cyclicality yang sama dengan fesyen Paris. Saya sekolah pemikiran bahawa ia lebih asas; bahawa terdapat prinsip-prinsip yang tidak berkesudahan yang, jika dihormati, dapat membantu anda membina - dan menyimpan - kekayaan.

Sekiranya anda berada di sekeliling tapak sebentar, anda mempunyai permulaan yang baik kerana kami telah membincangkan kepentingan disiplin yang dikenali sebagai peruntukan aset, yang melibatkan memilih antara kelas aset yang berbeza untuk membina portfolio yang seimbang yang boleh menghadapi persekitaran ekonomi yang berbeza, rejim cukai, keadaan global, inflasi atau deflasi, dan pelbagai pembolehubah lain yang telah ditunjukkan oleh sejarah akan turun naik dari masa ke masa. Kunci untuk berjaya menavigasi perairan kadang-kadang ribut yang boleh membuat kewangan peribadi anda adalah keseimbangan. Anda mahu bersedia untuk semua musim; untuk mengetahui bahawa tidak kira apa yang berlaku dengan situasi pekerjaan anda, belanjawan kerajaan, rizab Persekutuan dan kadar faedah, atau pasaran saham, keluarga anda akan menikmati pendapatan yang lebih tinggi daripada dividen, faedah, dan sewa setiap tahun yang berlalu.

1. Anda Tidak Mahu Semua Modal Pelaburan Anda Diinvestasikan dalam Stok

Tidak syak lagi bahawa berdasarkan data tulen, sejuk, logik, saham adalah kelas aset berprestasi jangka panjang yang terbaik untuk pelabur berdisiplin yang tidak terpengaruh oleh emosi, memberi tumpuan kepada pendapatan dan dividen, dan tidak pernah membayar terlalu banyak untuk saham, selalunya seperti yang diukur pada pendapatan permulaan yang konservatif berbanding dengan asas hasil bon Perbendaharaan.

Ia mungkin tidak glamor, tetapi data Ibbotson & Associates menunjukkan bahawa mereka yang mampu melakukan ini untuk tempoh masa yang panjang memperoleh purata kadar pulangan sebanyak 10% setahun. Punca ini sangat tidak menentu - stok mungkin turun 30% setahun dan naik 50% seterusnya - tetapi kuasa memiliki portfolio pelbagai perniagaan yang luar biasa yang menghasilkan keuntungan sebenar, firma seperti Coca-Cola dan Walt Disney, Procter & Gamble dan Johnson & Johnson, telah memberi ganjaran kepada pemilik jauh lebih lumayan daripada bon, hartanah, kesetaraan tunai, sijil deposit dan pasaran wang, syiling emas dan emas, perak, seni, atau kebanyakan kelas aset lain.

(Perlu diingatkan, untuk rekod, bahawa kebanyakan orang tidak boleh melakukan ini.) Satu kajian Morningstar menunjukkan bahawa dalam tempoh ketika aset portfolio yang mendasar naik 9% atau 10% , pelabur purata memperoleh 2% hingga 3% kerana perdagangan yang kerap, perbelanjaan yang tinggi, dan lain-lain keputusan bodoh.Itu bukan jaminan kegagalan kerana, jika anda tidak sesuai untuk tugas itu, anda tidak perlu melabur dalam stok untuk menjadi kaya.) Dengan kata itu, stok adalah unik kerana ia kepunyaan kepingan kecil dalam perniagaan. Kepentingan pemilikan ini, yang kami panggil "saham", didagangkan dalam lelongan masa nyata yang dirujuk orang sebagai pasaran saham. Apabila dunia jatuh di tebing ekonomi, ramai orang dan institusi yang telah salah urus kecairan mereka mendapati diri mereka dalam situasi yang tidak menyenangkan untuk menjual apa sahaja yang mereka duduki untuk menaikkan wang tunai. (Untuk maklumat lebih lanjut mengenai itu, baca Berapa Banyak Tunai Yang Perlu Saya Simpan Dalam Portfolio Saya?

.) Hasilnya ialah terdapat tekanan yang besar terhadap harga saham, menyebabkan penurunan drastik dalam nilai pasaran disebut harga. Bagi pelabur jangka panjang, ini adalah baik kerana ia memberi peluang untuk membeli kepentingan ekuiti yang lebih besar, meningkatkan pemilikan dan, apabila masa kembali normal, keuntungan dan dividen. Dalam jangka pendek, ia boleh memudaratkan. Apabila peluang seperti ini hadir, anda memerlukan sumber pendapatan

di luar

pasaran saham untuk menjana wang tunai untuk anda memanfaatkan keadaan ini, dan juga melindungi anda dari kemungkinan menyakitkan untuk menyerahkan diri anda sijil stok pada sebahagian kecil daripada nilai sebenar mereka hanya untuk membayar bil elektrik. Sama ada ini adalah timbunan bon korporat, perniagaan kecil yang sangat menguntungkan, hartanah hartanah yang anda miliki dengan sedikit hutang atau tidak, seperti bangunan pangsapuri atau pejabat, atau harta intelek, seperti hak cipta dan paten, terpulang kepada anda untuk membuat keputusan. Intinya, anda memerlukan sesuatu yang menghantar produk hijau cara anda apabila pasaran ekuiti runtuh dari semasa ke semasa - yang mereka akan - supaya anda boleh memanfaatkannya. 2. Anda Mungkin Mahu Sesetengah Bentuk Pembiayaan Secara Konservatif, Pengeluaran Tunai Real Estat Walaupun pulangan jangka panjang pada hartanah kurang daripada saham biasa sebagai kelas kerana bangunan pangsapuri tidak dapat terus berkembang, dengan cara yang sama, JM < Smucker boleh meningkatkan jualan dengan bercabang ke dalam kopi atau mengembangkan rasa jem baru, hartanah boleh membuang jumlah wang tunai yang banyak berbanding pelaburan anda. Disiplin melabur dalam kelas aset ini memerlukan pengetahuan tentang pengkhususan; e. g. , rumah sewa mempunyai ciri-ciri ekonomi yang berbeza dan sewa daripada gudang industri, unit penyimpanan, bangunan pejabat, atau urus niaga pajakan. Anda juga perlu bimbang tentang perkara-perkara seperti unjuran bekalan dan permintaan untuk pasaran tempatan, keadaan kecairan anda, struktur undang-undang (anda tidak akan mahu memiliki basuh kereta terus di dalam nama anda, sebaliknya anda mahu memegangnya seperti syarikat liabiliti terhad), dan perlindungan insurans. Namun, pada akhirnya, mempunyai sekeping harta yang boleh dilihat dengan mata anda sendiri, sentuh dengan tangan anda sendiri, dan yang membolehkan anda secara fizikal menonton tunai datang secara teratur dari cek penyewa anda menghantar anda berkuasa, baik secara kewangan dan secara psikologi.

Bahaya terbesar melabur dalam kelas aset hartanah adalah godaan untuk menggunakan terlalu banyak leverage. Bayaran bawah kecil, andaian pemanjangan yang rosak, dan anggaran sewa riang yang rata-rata mempunyai tabiat menggabungkan untuk membentuk satu trifecta bencana fiskal untuk spekulator yang tidak senonoh yang tersilap percaya dia bertindak seperti seorang pelabur.

3. Anda Tidak Perlu Memandang Benar Pentingnya Tunai dan Setara Tunai

Sebenarnya, pulangan yang disesuaikan dengan inflasi, selepas cukai, tunai dan kesamaan tunai sedang mengalami hasil negatif pada masa artikel ini ditulis. Ini bermakna anda semua tetapi yakin bahawa anda akan kehilangan daya beli semakin lama anda memegangnya. Namun, wang tunai boleh berfungsi sebagai jangkamasa yang kuat pada portfolio anda. Pada masa yang baik, ia mengurangkan pulangan kepada angka yang lebih rendah. Pada masa yang buruk, ia membantu menstabilkan kunci kira-kira menurun. Beberapa pelabur terbaik dan paling berpengalaman di dunia mempunyai kebiasaan menjaga 20% aset bersih mereka secara tunai dan setara tunai, sering sekali tempat yang benar-benar selamat untuk meletak dana ini menjadi bon Perbendaharaan Amerika Syarikat jangka pendek , diadakan secara langsung dengan Perbendaharaan AS.

Jangan menjadi salah satu daripada orang-orang yang tidak dapat memegang tunai sama ada kerana anda membelanjakan atau tergoda untuk melabur terlalu cepat. Bersabarlah. Pengurusan kecairan adalah salah satu perkara yang paling sederhana, dan paling sukar, untuk menguasai. Ia memerlukan pemahaman dan penerimaan bahawa peranan dana dalam kelas aset tunai dan setara tunai tidak dimaksudkan untuk menghasilkan wang untuk anda, tetapi untuk berfungsi sebagai margin keselamatan.

Titik Imbang Kelas Pendedahan Kelas Perlindungan dan Peluang

Mendapatkan pendedahan kelas aset adalah salah satu pekerjaan yang paling penting yang akan anda miliki sebagai CEO hidup anda. Ia boleh meletakkan anda di kedudukan di mana anda berlayar melalui maelstroms ekonomi tidak terjejas, kehilangan tidur tidak. Ia boleh memberi anda aliran dan sumber dana untuk digunakan apabila peluang menjadi diri mereka sendiri sebagai orang lain untuk membayar bil mereka. Jangan memperlakukannya seperti perkara kecil. Berpikir panjang dan sukar. Selain itu, pastikan anda memahami apa yang anda miliki. Jangan mula menambah kelas aset yang berada di luar kepakaran anda, menukarkan peluang yang baik di hadapan anda daripada beberapa kepelbagaian yang salah. Ya, kepelbagaian adalah penting tetapi pengurusan risiko harus bermula dengan memastikan setiap posisi yang anda pegang, atau dalam beberapa keadaan, bakat tertentu dari posisi di mana anda membuat pertaruhan di seluruh sektor atau industri, menjanjikan kemungkinan keberhasilan yang memuaskan walaupun hal-hal jangan pergi dengan baik.