Risiko dan Ganjaran Pilihan Jual Beli Komoditi

Apabila berniaga dan berinvestasi, kebanyakan peserta pasaran lebih selesa membeli dan pergi jauh daripada menjual dan pergi pendek. Ada sesuatu dalam jiwa manusia yang menjadikannya lebih mudah daripada positif - oleh itu kebanyakan peserta pasaran adalah optimis dan bukan pesimis. Apabila ia datang kepada dunia pilihan, perkara yang sama berlaku. Ramai pelabur takut menjual pilihan.

Ini boleh difahami kerana apabila seseorang membeli pilihan semua yang berisiko adalah premium untuk instrumen tersebut. Dengan kata lain, pilihan panjang menghasilkan potensi keuntungan tanpa had sementara membataskan kerugian kepada premium yang dibayar. Oleh itu, opsyen adalah kontrak insurans pada harga.

Konsep insurans harga adalah di tengah-tengah pilihan perdagangan dan pelaburan. Apabila ia berkaitan dengan perniagaan insurans, terdapat syarikat insurans dan pihak yang diinsuranskan. Premium bayar diinsuranskan dan syarikat insurans mengumpulnya. Selagi syarikat insurans mengumpul lebih banyak premium daripada yang mereka bayar dalam tuntutan, mereka menguntungkan. Seperti yang kita semua tahu, syarikat insurans cenderung untuk membuat banyak wang. Alasan saya menggambarkan analogi antara pilihan perdagangan dan pelaburan dan perniagaan insurans adalah bahawa hasilnya adalah sama. Di dunia pilihan perdagangan dan pelaburan, ia adalah pemberi atau penjual pilihan yang cenderung lebih berjaya dari masa ke masa daripada pembeli.

Sebilangan besar pilihan tidak bernilai semasa tamat tempoh. Premium opsyen mempunyai dua komponen, nilai intrinsik dan masa. Nilai intrinsik adalah bahagian dalam wang pilihan. Pilihan untuk menjual emas pada $ 1200 yang tamat tempoh apabila harga emas $ 1000 mempunyai $ 200 nilai intrinsik. Nilai masa pilihan adalah benar-benar gambaran masa yang tinggal sehingga tamat.

Oleh itu, apabila tamat semua pilihan, sama ada mereka berada dalam wang atau tidak, sama sekali tidak mempunyai nilai masa. Lagipun, masa telah habis masa tamat. Seperti yang dapat anda lihat, apabila terdapat dua komponen penting untuk harga dan nilai opsyen, salah satu daripada komponen tersebut akan terus menjadi sifar pada tamat tempoh. Oleh itu, penjual atau pemberi opsyen mempunyai kelebihan yang berbeza berbanding pembeli. Penjual mengkompensasi pembeli dengan memberikan leverage yang mampu dimiliki oleh pilihan yang panjang. Inilah sebabnya mengapa kebanyakan pedagang profesional lebih cenderung untuk menjual pilihan daripada membeli mereka. Ada kalanya pilihan jualan adalah sesuai walaupun untuk pemula.

Membeli aset yang belum dipegang di bawah harga pasaran semasa : Jika anda ingin membeli aset dan harganya terlalu tinggi, menjual pilihan meletakkan akan memberi premium segera. Jika harga jatuh ke atau di bawah harga belian sasaran (harga mogok) pada tamat tempoh, anda akan membeli aset pada harga tersebut.Harga bersih anda akan menjadi sasaran harga tolak premium yang diterima. Jika harga tidak jatuh dan pilihannya tamat tempoh, anda hanya mengecilkan premium untuk menjual pilihan put. Penjualan meletakkan menjadi perdagangan yang menguntungkan dengan sendirinya.

Menjual aset pada harga yang lebih tinggi daripada harga pasaran semasa : Marilah kita pertimbangkan kes di mana anda memegang aset yang mungkin anda ingin jual jika harga bergerak lebih tinggi.

Menjual pilihan panggilan pada sasaran harga (harga mogok) akan memberi pendapatan segera terhadap kedudukan yang anda tahan. Jika harga bergerak di atas harga sasaran pada tamat tempoh, anda akan menjual aset pada harga tersebut. Harga bersih anda akan menjadi sasaran atau harga mogok ditambah premium yang diterima untuk menjual atau memberikan pilihan. Jika harga tidak mencapai sasaran dengan tamat tempoh, anda hanya mengecas premium dan boleh melakukannya sekali lagi untuk tempoh masa depan. Dalam kes ini, penjualan opsyen panggilan terhadap kedudukan yang sedia ada akan memberikan cara baru untuk memperoleh pendapatan berbanding kedudukan yang panjang itu.

Bagi seorang peniaga atau pelabur yang memegang jawatan pendek, penjualan pilihan meletakkan akan berfungsi dengan cara yang sama. Penjualan yang dimasukkan dalam kes ini, menghasilkan pendapatan terhadap kedudukan yang pendek itu.

Harapan pasaran yang rata dan statik dari segi harga : Dalam artikel sebelumnya, saya menerangkan bagaimana penggunaan pilihan pendek dapat memanfaatkan pasaran yang mengalami turun naik yang sangat rendah, atau tidak bergerak sama sekali.

Menyebarkan opsyen lama yang lain untuk menghadkan perbelanjaan premium : Dalam beberapa kes, penjualan satu opsyen terhadap yang lain akan mengurangkan jumlah keseluruhan perbelanjaan dan risiko keseluruhan kedudukan opsyen. Kedudukan di mana seseorang membeli opsyen dan menjual pilihan lain terhadapnya adalah kedudukan tersebar.

Pilihan jualan mempunyai ciri-ciri risiko-ganjaran yang berbeza. Semua pelabur atau peniaga boleh mendapatkan premium yang diterima apabila menjual pilihan. Ada kalanya pilihan mahal dan masa apabila mereka murah. Nilai opsyen bergantung kepada kemeruapan pasaran asas. Aset yang lebih tidak menentu, premium pilihan yang lebih mahal menjadi. Pemantauan dan menganalisis premium pilihan dari masa ke masa akan menemui peluang apabila persekitaran pasaran nikmat membeli pilihan dan masa lain apabila ia menyokong pilihan jualan. Pepatah lama, burung di tangan bernilai dua di semak mencerminkan sikap banyak profesional dan pelabur yang menjual pilihan. Apabila anda menjual pilihan, pembeli membayar premium di depan. Bertindak sebagai syarikat insurans untuk harga mempunyai kelebihannya pada masa-masa tertentu.