Apakah Risiko dan Manfaat Dana Bon Invers?

Selama bertahun-tahun, pilihan taruhan terhadap pasaran bon hanya tersedia untuk institusi dan pelabur yang paling canggih. Hari ini, letupan dalam produk bertukar-tukar dagangan (ETPs) menyediakan individu dengan jumlah yang besar dan berkembang - untuk menyatakan sentimen negatif mengenai bon. Ini boleh dilakukan menerusi dana perdagangan bursa bertukar songsang (ETF) dan nota tukaran bursa (ETN) yang bergerak ke arah yang bertentangan dengan keselamatan yang mendasari.

Dengan kata lain, nilai ETP bon songsang meningkat apabila pasaran bon jatuh, dan sebaliknya. Sebagai contoh, jika nota Treasuri U tahun S. 10 jatuh 1% pada hari tertentu, dana Perbendaharaan 10-tahun songsang akan mendapat 1%.

Jenis-jenis Dana Bon Inverse

Para pelabur juga mempunyai pilihan untuk melabur dalam ETF bon dua songsang dan bahkan tiga kali ganda, yang direka untuk bergerak dua atau tiga kali dalam arah bertentangan indeks pendasar masing-masing, setiap hari. A -1. 0% bergerak dalam indeks akan diterjemahkan kepada keuntungan kira-kira 2. 0% untuk dana double-inverse dan 3. 0% untuk dana triple-inverse. Seperti yang dijangkakan, produk tersebut membawa kedua-dua risiko tinggi dan potensi pulangan yang lebih tinggi daripada rakan sebaliknya yang satu kali.

Para pelabur melakukan lebih daripada sekadar bertaruh terhadap pasaran bon secara keseluruhan. Sebaliknya, terdapat pelbagai pilihan yang membolehkan pelabur memanfaatkan kemerosotan di U. S. Perbendaharaan dengan kematangan yang berbeza serta segmen pasaran yang berlainan (seperti bon hasil tinggi atau bon korporat gred pelaburan).

Risiko Dana Bon Invers

ETPs di sebalik menyediakan pelabur dengan sejumlah besar pilihan, tetapi juga sejumlah besar bahaya yang berpotensi. Pertama, pertaruhan terhadap segmen pasaran tertentu, dengan sifatnya, strategi canggih yang mungkin tidak sesuai untuk semua pelabur. Sebelum membeli produk sedemikian - dan khususnya salah satu dana leveraged - pastikan untuk menilai toleransi risiko anda dan pastikan anda memahami bahawa ETF songsang direka untuk menjadi kenderaan perdagangan jangka pendek.

Juga, jangan lupa bahawa walaupun mereka adalah dana bon, versi leveraged sangat tidak menentu. Contohnya, dalam tempoh 25 hingga 22 September 2011, hasil pada nota Perbendaharaan 10 tahun jatuh dari 3. 00% hingga 1. 72% apabila harganya meningkat. Sepanjang selang yang sama, harga Hari Perbendaharaan 7-10 Tahun Bear Saham 3x (ticker: TYO), ETN triple-inverse, jatuh dari $ 38. 23 hingga $ 28. 02 - kehilangan 26. 7%. Pastikan anda boleh bertolak ansur dengan jenis ketidaktentuan ini sebelum anda melabur.

Risiko Dana Bond Double dan Triple Inverse

Pelabur juga perlu sedar bahawa dana songsang dua kali dan tiga kali hanya memberikan prestasi songsang yang dijangka pada hari tunggal .Dari masa ke masa, kesan penggabungan bermakna bahawa pelabur tidak akan melihat prestasi yang tepat dua atau tiga kali bertentangan dengan indeks. Malah, semakin lama tempoh masa, semakin besar perbezaan antara pulangan sebenar dan jangkaan.

Contoh cepat: dalam satu hari, ETF Perbendaharaan terbalik mungkin kehilangan 2% jika pasaran naik 1%. Lebih sebulan, pulangan mungkin -6% (bukan -4%) pada kerugian 2% untuk pasaran. Dalam setahun, pelabur mungkin melihat kerugian sebanyak -26% (bukan -20%) pada kemerosotan 10% dalam pasaran. Ini hanya hipotesis, tetapi ia menggambarkan perbezaan yang boleh berlaku dari masa ke masa.

Ini adalah sebab yang paling penting mengapa dana songsang yang dimiliki tidak boleh dianggap sebagai pelaburan jangka panjang .

Di bawah adalah senarai produk dagangan pertukaran pendapatan tetap songsang. Terdapat beberapa pertindihan di sini, seperti dalam beberapa kes, dua syarikat yang berbeza telah menawarkan ETF songsang yang meliputi segmen pasaran yang sama; contohnya, TBX dan TYNS.

Satu-masa (-100%) ETFs Perbendaharaan songsang dan ETN

• iPath Perbendaharaan AS Bond Bond Long ETN (DLBS)
• ProShares Short Barclays Capital 20+ Year Fund Index US Treasury (TBF)
• Direxion Harian 20 Tahun Perbendaharaan Beruang Saham 1x (TYBS)
• Direxion Harian Jumlah Pasaran Bon Bear 1x Saham (SAGG)
• iPath Perbendaharaan AS 10 tahun Bear ETN (DTYS)
• Direxion Daily 7-10 Year Bear Treasury 1x Saham (TYNS)
• ProShares Perbendaharaan 7-10 Tahun Pendek (TBX)
• iPath Perbendaharaan AS 2 tahun Bear ETN (DTUS)
• iPath Treasury 5 tahun Bear Exchange Traded Note (DFVS)

Dua dan tiga kali (-200% dan -300%) ETF Perbendaharaan songsang dan ETN

• ProShares UltraShort Barclays 20+ Tahun Perbendaharaan (TBT)
• ProShares UltraShort 7-10 Tahun Perbendaharaan Bon ETF (PST) > ProShares UltraShort 3-7 Year Treasury 2x (TBZ)
• ProShares UltraPro Short 20+ Year Treasury 3x (TTT)
• PowerShares DB 3x Short 25 + Year Treasury Bond ETN (SBND)
• Direxion Daily 7-10 Yr Trsy Bear 3X Shrs (TYO)
• Direxion Daily 20+ Yr Trsy Bea
• ProShares TIPS ETF (TPS)
• ETF pendek bukan Perbendaharaan

ProShares Short Investment Grade Korporat (IGS)

• ProShares Short High yielding (SJB)
• PowerShares DB Masa Depan Bon Kerajaan Garis (JGBS)
• PowerShares DB 3x Masa Depan Bon Kerajaan Jepun (JGBD)