Komoditi fizikal dan Derivatifmid

Jauh sebelum ada niaga hadapan, opsyen atau apa-apa derivatif sama sekali, selalu ada pasaran aktif untuk perdagangan komoditi fizikal. Pengeluar logam, pokok pertanian, tenaga, komoditi lembut dan banyak bahan mentah lain menjual output mereka kepada pengguna. Kemunculan pasaran teratur memberi laluan kepada kelahiran jalan bagi kedua-dua pengeluar dan pengguna untuk melindung nilai risiko harga. Oleh kerana pengeluar tidak selalu mahu menjual pada masa atau harga apabila pengguna ingin membeli, pasaran ini berkembang untuk menyertakan peserta lain.

Seiring harga berpindah disebabkan faktor penawaran dan permintaan, spekulator dan pelabur muncul di tempat kejadian. Broker, pembuat pasaran dan arbitrageurs mula memfasilitasi perniagaan antara semua peserta pasaran.

Perdagangan fizikal, atau perdagangan tunai, memberi laluan kepada perdagangan hadapan. Ke hadapan membenarkan beberapa peserta pasaran untuk melindung nilai risiko untuk pengeluaran atau penggunaan. Mereka juga membenarkan orang lain membuat spekulasi atau melabur dalam arah harga masa hadapan. Ke hadapan adalah derivatif, nilai mereka berasal dari harga ruji atau komoditi fizikal yang mendasari. Dalam urus niaga ke hadapan yang klasik, pembeli dan penjual berurusan dengan satu dan lain-lain, masing-masing menganggap risiko prestasi yang lain. Walau bagaimanapun, kecairan dalam urus niaga hadapan adalah terhad kerana kontrak adalah sangat khusus dari segi kuantiti yang didagangkan, kualiti pelbagai bahan mentah serta terma lain. Pihak-pihak untuk setiap kontrak mengikut kes demi kes yang dirundingkan syarat-syarat ini.

Pasaran maju mencerminkan tindakan harga di pasaran fizikal.

Menjelang tahun berlalu oleh pasaran komoditi berkembang. Apa yang diikuti adalah konsep pasaran terancang dan kontrak niaga hadapan. Ideanya adalah untuk menyeragamkan istilah untuk memudahkan kemudahan perdagangan. Kontrak niaga hadapan pertama kali muncul di tempat kejadian pada tahun 1730-an di Jepun.

The Dojima Rice Exchange memenuhi keperluan samurai yang menerima padi untuk perkhidmatan mereka dan selepas beberapa siri hasil panen yang tidak baik untuk menukar nasi ke mata wang. Lembaga Perdagangan Chicago (CBOT) menyenaraikan kontrak niaga hadapan yang pertama di pasaran bijirin pada tahun 1864. Kontrak niaga hadapan telah menjadi instrumen derivatif popular di pasaran di seluruh dunia.

Pilihan pertama didagangkan semula pada tahun 332 B. C. apabila Thales dari Miletus membeli hak untuk menuai zaitun. Semasa manik tulip pada 1636, opsyen diperdagangkan untuk memudahkan spekulasi dengan harga tulip yang melambung. Dari 1700-1733 derivatif ini, meletakkan dan memanggil pilihan, mula berdagang di London bagaimanapun, mereka diharamkan kerana spekulasi berlebihan dari 1733-1860. Pada akhir 1800-an, opsyen di kaunter telah mula berdagang di U. S. dan pada pilihan 1970 pada masa depan menjadi popular di bursa niaga hadapan.Opsyen adalah hak tetapi bukan kewajipan untuk membeli atau menjual (pilihan panggilan atau putar) pada harga tertentu (harga mogok) untuk tempoh masa tertentu (tarikh tamat tempoh). Pilihan adalah satu lagi tahap produk derivatif - dalam dunia komoditi; semua derivatif mencerminkan tindakan dalam harga asas komoditi yang diwakilinya.

Pertukaran pertama yang diperdagangkan pada 1981 apabila IBM dan Bank Dunia menandatangani perjanjian swap mengenai kadar faedah. Pertukaran adalah pertukaran harga tetap untuk harga terapung pada instrumen yang mendasari. Dalam komoditi, kebanyakan swap adalah berkaitan tenaga. Swap dan swaption (opsyen atas swap) adalah derivatif yang telah ada di bawah peraturan baru dan meningkat di AS sejak Dodd Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act of 2010.

Exchange Traded Funds (ETFs) dan Notes Exchange Traded started trading di Amerika Syarikat bermula pada tahun 1989. Instrumen-instrumen ini yang didagangkan di bursa ekuiti membolehkan para peserta pasaran untuk kenderaan perdagangan yang mencerminkan harga banyak aset, termasuk komoditi. Oleh itu, kedua-dua produk ETF dan ETN berasal dari harga komoditi fizikal sendiri dan derivatif.

Apabila datang kepada derivatif dalam komoditi, fikirkanlah alam semesta yang semakin meningkat dari pelbagai jenis instrumen ini (ke hadapan, niaga hadapan, opsyen, swap dan produk ETF / ETN) sebagai piramid kenderaan pasaran berkaitan dengan komoditi fizikal bahagian atas yang menjejaskan semua produk yang direka untuk mencerminkan tindakan harga sumber, fizikal.