Tempoh bayaran balik - Kaedah Keputusan Penganggaran Modal

Dalam belanjawan modal untuk firma perniagaan, secara historis, tempoh bayaran balik adalah kriteria pemilihan yang digunakan kebanyakan firma perniagaan untuk memilih projek modal. Malah pada hari ini, perniagaan kecil mencari kriteria pemilihan tempoh bayaran balik yang paling berguna. Pemilik perniagaan kecil ingin melihat masa yang diperlukan untuk mendapatkan kembali pelaburan awal mereka dalam projek modal.

Apakah Projek Modal?

Projek modal biasanya ditakrifkan sebagai membeli atau melabur dalam aset tetap yang, menurut definisi, akan bertahan lebih daripada satu tahun.

Projek-projek semasa lepas kurang dari satu tahun.

Tempoh Bayaran Balik Kaedah Keputusan Penganggaran Modal

Takrif tempoh bayaran balik untuk tujuan belanjawan modal adalah mudah. Tempoh bayaran balik adalah bilangan tahun yang diperlukan untuk membayar balik pelaburan awal projek modal dari aliran tunai yang menghasilkan projek.

Projek modal boleh membeli kilang atau bangunan baru atau membeli peralatan baru atau penggantian. Dalam contoh ini, ia membeli hartanah. Kebanyakan firma menetapkan tempoh bayaran balik potongan, mungkin 3 tahun bergantung kepada perniagaan mereka. Dalam erti kata lain, dalam contoh ini, jika bayaran balik adalah 2 tahun, firma itu akan membeli aset atau melabur dalam projek itu. Jika bayaran balik adalah 4 tahun, ia tidak akan.

Mengira Tempoh Bayaran Balik

Kebanyakan perniagaan kecil lebih suka pengiraan mudah, atau anggaran, untuk tempoh bayaran balik:

Tempoh Bayaran Balik = Pelaburan Diperlukan / Inflow Tunai Tahunan Bersih *

aliran masuk tunai tahunan adalah apa yang menjana pelaburan dalam tunai setiap tahun. Walau bagaimanapun, jika pelaburan ini merupakan pelaburan gantian; sebagai contoh, mesin menggantikan mesin usang, maka aliran masuk tunai bersih tahunan menjadi aliran tunai tahunan bersih tambahan dari pelaburan.

Payback berlaku tahun (ditambah beberapa bulan) sebelum aliran tunai berubah positif.

Firma lebih besar mungkin lebih suka pengiraan yang lebih kompleks untuk bayaran balik supaya mereka dapat mengumpulkan lebih banyak maklumat. Berikut adalah pengiraan tempoh bayaran balik alternatif:

Tempoh Bayaran balik = Bilangan tahun sebelum pemulihan penuh pelaburan + Kos yang belum dirunding pada permulaan tahun / Aliran tunai semasa tahun pemulihan penuh

Persamaan yang agak lebih luas ini mungkin memberi anda sedikit maklumat lanjut. Untuk tujuan contoh dalam artikel ini, kita akan tetap dengan persamaan tempoh bayaran balik yang lebih mudah.

Contoh Pengiraan Tempoh Bayaran Balik

CONTOH: Mesin Kos $ 20,000 dan firma menjangka bayaran balik pada kadar $ 5, 000 setahun. Mesin B berharga $ 12, 000 dan firma menjangkakan bayaran balik pada kadar yang sama seperti Mesin A.

Mesin A = $ 20, 000 / $ 5, 000 = 4 tahun

Mesin B = $ 12, 000 / $ 5, 000 = 2 4 tahun

Dengan semua perkara yang sama, firma akan memilih Mesin B.

Adakah Tempoh Bayaran Balik Kaedah Keputusan Penilaian Modal Baik

Tempoh bayaran balik mempunyai banyak kekurangan. Jika anda menambah maklumat kepada analisis, anda akan melihat beberapa kekurangannya. Sebagai contoh, jika anda menambah kehidupan ekonomi kedua-dua mesin, anda boleh mendapatkan jawapan yang sangat berbeza. Oleh itu, satu kekurangan bayaran balik adalah tidak dapat menentukan hayat kegunaan peralatan atau tumbuhan yang dinilai.

Mungkin kritikan yang lebih penting dalam tempoh bayaran balik adalah bahawa ia tidak menganggap nilai masa wang. Aliran masuk tunai dari projek yang dijangka akan diterima 2-10 tahun, atau lebih lama, di masa depan ditimbang sama seperti aliran tunai yang dijangka diterima pada tahun pertama.

Oleh kerana risiko, itu bukan amalan kewangan yang baik.

Terakhir, tetapi tidak kurang, tempoh bayaran balik tidak mengendalikan projek dengan aliran tunai yang tidak seimbang dengan baik. Sekiranya projek mempunyai aliran tunai yang tidak sekata, maka tempoh bayaran balik adalah kaedah belanjawan modal yang tidak berguna.

Satu kelebihan dari tempoh bayaran balik adalah bahawa ia adalah "cepat dan kotor" kaedah belanjawan modal yang boleh memberikan pengurusan beberapa jenis anggaran kasar mengenai apabila projek itu akan membayar balik pelaburan awal mereka. Walaupun mengingati kaedah yang lebih maju yang ada, nampaknya pihak pengurusan masih mahu bergantung pada kaedah yang dicuba dan benar ini.