Apa yang Menyebabkan Krisis Gadai Janji?

Pada tahun 2007, ekonomi U. S. memasuki krisis gadai janji yang menyebabkan kegelisahan panik dan kewangan di seluruh dunia. Pasaran kewangan menjadi sangat tidak menentu, dan kesannya bertahan selama beberapa tahun (atau lebih lama). Krisis gadai janji subprima adalah hasil pemodelan kewangan yang terlalu banyak peminjaman dan cacat, sebahagian besarnya berdasarkan anggapan bahawa harga rumah hanya meningkat. Ketamakan dan penipuan juga memainkan peranan penting.

The Dream Amerika

Memiliki rumah adalah sebahagian daripada "American Dream. "Ia membolehkan orang ramai untuk berbangga dengan harta dan melibatkan masyarakat untuk jangka panjang. Walau bagaimanapun, rumah mahal (pada beratus ribu dolar - atau lebih), dan kebanyakan orang perlu meminjam wang untuk membeli rumah.

Pada awal tahun 2000an, mimpi itu mencapai jangkauan untuk bilangan rekod. Kadar faedah gadai janji adalah rendah, membolehkan pengguna mendapatkan pinjaman yang agak besar dengan bayaran bulanan yang lebih rendah (lihat bagaimana pembayaran dikira untuk melihat bagaimana kadar yang rendah mempengaruhi pembayaran). Di samping itu, harga rumah meningkat secara dramatik, jadi membeli rumah seolah-olah seperti taruhan yang pasti. Pemberi pinjaman percaya bahawa rumah menjadi cagaran yang baik, jadi mereka bersedia memberi pinjaman terhadap hartanah dan mendapatkan pendapatan sementara barang-barang yang baik.

Cashing Out

Perkara yang baik untuk pembeli rumah pertama kali, tetapi pemilik rumah yang sedia ada juga mendapat manfaat daripada wang mudah dan kadar yang rendah.

Dengan harga rumah meroket, pemilik rumah mendapati kekayaan yang besar di rumah mereka. Mereka mempunyai banyak ekuiti, jadi kenapa ia tinggal di rumah? Pemilik rumah membiayai semula dan mengambil gadai janji kedua untuk mendapatkan wang tunai daripada ekuiti rumah mereka. Sebahagian daripada wang ini dibelanjakan secara bijak (atas penambahbaikan kepada harta yang memperoleh pinjaman).

Walau bagaimanapun, sesetengah pemilik rumah menggunakan wang untuk perbelanjaan hidup dan keperluan lain, mengekalkan taraf hidup yang selesa sementara upah tetap tidak berubah.

• Ketahui lebih lanjut: Apa yang dimaksudkan untuk membiayai semula?

Mudah Wang Sebelum Krisis Gadai Janji

Bank menawarkan akses mudah kepada wang sebelum krisis gadai janji muncul. Peminjam masuk ke gadai janji berisiko tinggi seperti pilihan-ARM, dan mereka layak untuk gadai janji dengan dokumentasi yang sedikit atau tidak. Malah orang yang mempunyai kredit buruk boleh layak sebagai peminjam subprima.

Peminjam yang berisiko: Peminjam dapat meminjam lebih daripada sebelumnya, dan individu yang mempunyai skor kredit rendah semakin berkelayakan sebagai peminjam "subprima". Pemberi pinjaman diluluskan pinjaman "tidak dokumentasi" dan "dokumentasi rendah", yang tidak memerlukan pengesahan pendapatan dan aset peminjam (atau piawaian pengesahan telah dilonggarkan).

Produk berisiko: Sebagai tambahan kepada kelulusan yang lebih mudah, peminjam mempunyai akses kepada pinjaman yang menjanjikan faedah jangka pendek (dengan risiko jangka panjang).Pinjaman Opsyen-ARM membenarkan peminjam membuat pembayaran kecil ke atas hutang mereka, tetapi jumlah pinjaman mungkin sebenarnya meningkat jika pembayaran tidak mencukupi untuk menampung kos faedah. Kadar faedah adalah rendah (walaupun tidak pada paras bersejarah), jadi hipotek tetap tetap tradisional mungkin merupakan pilihan yang munasabah.

Penipuan: Pemberi pinjaman tidak sabar-sabar untuk membiayai pembelian, tetapi sesetengah pembeli rumah dan broker gadai janji menambah bahan api kepada api dengan memberikan maklumat tidak tepat mengenai permohonan pinjaman. Selagi parti itu tidak pernah berakhir, segala-galanya baik-baik saja. Apabila harga rumah jatuh dan peminjam tidak mampu membayar pinjaman, kebenaran itu keluar.

Likuidasi Sloshing

Di manakah semua wang untuk pinjaman datang? Terdapat ketegangan kecairan yang berleluasa di seluruh dunia - yang dengan cepat menjadi kering pada ketinggian krisis gadai janji. Rakyat, perniagaan dan kerajaan mempunyai wang untuk melabur, dan mereka membangunkan minat untuk pelaburan berkaitan gadai janji sebagai cara untuk mendapatkan lebih banyak dalam persekitaran kadar faedah yang rendah.

Pasaran sekunder: Bank digunakan untuk menyimpan hipotik pada buku mereka. Sekiranya anda meminjam wang dari Bank A, anda akan membayar balik kepada Bank A, dan mereka akan kehilangan wang jika anda gagal.

Walau bagaimanapun, bank kini menjual pinjaman anda, dan mungkin dibahagikan lagi dan dijual kepada banyak pelabur. Pelaburan ini sangat kompleks, begitu banyak pelabur hanya bergantung pada agensi penarafan untuk memberitahu mereka betapa selamatnya pelaburan (tanpa benar-benar memahami mereka).

• Ketahui lebih lanjut mengenai Sekuriti Didukung Gadai Janji.
• Lihat bagaimana kerja CDO (Kewajiban Hutang Berjaminan).
• Perniagaan Lucu: Agensi Penarafan Terganggu untuk Krisis Gadai Janji

Kerana bank dan broker hipotek tidak mempunyai sebarang kulit dalam permainan (mereka hanya boleh menjual pinjaman sebelum mereka menjadi buruk), kualiti pinjaman merosot. Tiada akauntabiliti atau insentif untuk memastikan peminjam mampu membayar balik pinjaman.

Tahap Awal Krisis

Malangnya, ayam-ayam itu pulang ke rumah dan krisis gadai janji mula semakin meningkat pada tahun 2007. Harga rumah berhenti naik pada kelajuan tinggi, dan harga mula jatuh pada tahun 2006. Peminjam yang membeli lebih banyak rumah daripada yang mereka mampu akhirnya berhenti membuat bayaran gadai janji. Untuk membuat keadaan lebih teruk, pembayaran bulanan meningkat pada gadai janji kadar laras apabila kadar faedah meningkat.

Pemilik rumah dengan rumah yang tidak boleh dibeli mempunyai beberapa pilihan. Mereka boleh menunggu bank untuk merampas, mereka boleh merundingkan semula pinjaman mereka dalam program latihan, atau mereka hanya boleh menjauh dari rumah dan lalai. Sudah tentu, ramai juga cuba meningkatkan pendapatan dan perbelanjaan mereka. Ada yang dapat menjembatani jurang, tetapi yang lain sudah terlalu jauh dan menghadapi pembayaran gadai janji yang semata-mata tidak mampan.

Secara tradisinya, bank boleh memulihkan jumlah yang mereka dipinjam pada perampasan. Walau bagaimanapun, nilai-nilai rumah jatuh sehingga sedemikian rupa sehingga bank-bank semakin mengambil kerugian besar atas pinjaman yang gagal. Undang-undang negeri dan jenis pinjaman menentukan sama ada atau tidak peminjam boleh cuba untuk mengumpul apa-apa kekurangan daripada peminjam.

The Plot Thickens

Sekali orang mula menunaikan pinjaman dalam nombor rekod (dan apabila kata itu mendapat kira bahawa perkara itu tidak baik), krisis gadai janji benar-benar memanas. Bank dan pelabur mula kehilangan wang. Institusi kewangan memutuskan untuk mengurangkan pendedahan mereka terhadap risiko dengan cepat, dan bank-bank teragak-agak untuk memberi pinjaman kepada satu sama lain kerana mereka tidak tahu apakah mereka akan dibayar balik. Sudah tentu, bank dan perniagaan memerlukan wang untuk mengalir untuk beroperasi dengan lancar, jadi ekonomi datang untuk menghentikan pengisaran.

Bank lemah (dan ketakutan) menyebabkan kegagalan bank. FDIC merapatkan kakitangan sebagai persediaan untuk beratus-ratus kegagalan bank yang disebabkan oleh krisis gadai janji, dan beberapa pertunjukan dunia perbankan di bawah. Orang ramai melihat institusi berprofil tinggi ini gagal dan panik meningkat. Dalam satu peristiwa bersejarah, kami diingatkan bahawa dana pasaran wang boleh "memecahkan wang. "

• Perlindungan pendeposit: Bagaimana Kerja Insurans FDIC
• Apa yang Berlaku dalam Kegagalan Bank?
• Ketahui lebih lanjut: Dana Pasaran Wang vs Akaun Pasaran Wang

Faktor lain yang menyumbang kepada keterukan krisis gadai janji. Ekonomi Amerika Syarikat melembutkan, dan harga komoditi yang lebih tinggi menjejaskan pengguna dan perniagaan. Produk kewangan kompleks yang lain juga mula terbongkar.

Kesan Lingering

Penggubal undang-undang, pengguna, bank, dan ahli perniagaan bergegas untuk mengurangkan kesan krisis gadai janji. Ia memulakan rantaian peristiwa yang dramatik dan akan terus berlaku untuk beberapa tahun akan datang. Orang ramai melihat "bagaimana sosej itu dibuat" dan terkejut untuk belajar bagaimana memanfaatkan dunia.

Kesan yang berkekalan untuk kebanyakan pengguna adalah lebih sukar untuk melayakkan gadai janji daripada pada awal tahun 2000an. Peminjam dikehendaki mengesahkan bahawa peminjam mempunyai kemampuan untuk membayar pinjaman - anda biasanya perlu menunjukkan bukti pendapatan dan aset anda. Proses pinjaman rumah kini lebih rumit, tetapi diharapkan sistem kewangan lebih sihat daripada sebelumnya.