Video: Perang Dagang & Kisah Kebangkitan Tiongkok 2024
Kelembapan ekonomi China berikutan Kemelesetan Besar telah menjadi tarikan ketara terhadap kadar pertumbuhan global. Sejak 2010, kadar pertumbuhan keluaran dalam negara kasar telah melambat daripada lebih dari 12% kepada kurang daripada 7% setahun. Permintaan yang lebih perlahan daripada ekonomi maju - termasuk U. S. dan Eropah - telah mengambil tol ke atas eksport, sementara negara itu perlahan untuk beralih dari ekonomi yang didorong oleh eksport ke satu yang memberi tumpuan kepada perbelanjaan pengguna.
Turnaround China dalam Kerja
Dalam artikel ini, kita akan mengkaji sama ada ekonomi China telah berubah dan apa yang dimaksudkan untuk pelabur.
Memantapkan Sektor Perindustrian
Sektor perindustrian China mewakili kira-kira 40% daripada keluaran ekonominya dan kekal sebagai sumber utama pertumbuhan ekonomi.
Pengeluaran perindustrian China telah menurun secara mendadak dari hampir 20% pada tahun 2010 kepada sekitar 6% tahun ini. Nasib baik, indeks pengurus pembelian pembuatan ("PMI") telah menunjukkan tanda-tanda penambahbaikan. Penunjuk utama telah berada di atas atau di atas paras yang terputus dari 50. 0 selama dua bulan, yang lebih stabil daripada para pelabur telah melihat dalam dua tahun dan mencerminkan keyakinan yang semakin meningkat di kalangan pengilang industri.
Sebagai tambahan kepada pengeluaran industri dan pengilangan PMI, kebanyakan penunjuk ekonomi lain telah menunjukkan tanda-tanda penambahbaikan. Penggunaan elektrik meningkat 8% ke tahap tertinggi dalam lebih daripada dua tahun, yang menunjukkan aktiviti ekonomi yang lebih besar sedang berlaku.
Keyakinan perniagaan juga meningkat di atas tahap 50. 0 pada bulan Ogos, yang merupakan bacaan tertinggi sejak Oktober 2014 apabila output dan pesanan baru naik dengan pantas.
Perbelanjaan Pengguna pada Kebangkitan
China bertujuan untuk beralih kepada ekonomi pengguna dalam dekad yang akan datang, yang bermaksud perbelanjaan pengguna menjadi semakin penting.
Peralihan China dari ekonomi yang didorong oleh eksport ke ekonomi perbelanjaan pengguna telah mempercepatkan beberapa bulan yang lalu. Semasa kongres Parti Komunis China ke-18, para pemimpin telah menetapkan dasar-dasar yang direka untuk menyokong pertumbuhan pendapatan isi rumah, jaring keselamatan sosial, dan pengembangan sektor perkhidmatan kecil dan midsized dan perusahaan swasta. Penganalisis menjangka transformasi ini akan mengambil beberapa dekad, tetapi kemajuan setakat ini telah ditandakan.
Jualan kenderaan baru melonjak 24% berbanding keputusan tahun lalu, dengan jualan rekod General Motors dan Ford. Trend ini menunjukkan bahawa pengguna domestik telah meningkatkan penggunaan dan dapat menyumbang lebih bermakna kepada pertumbuhan keluaran dalam negeri kasar keseluruhan. Pada masa ini, kira-kira separuh daripada KDNK datang daripada ekonomi perkhidmatan domestik berbanding 71% di Jepun dan 78% di Amerika Syarikat.
Cabaran Kekal
Ekonomi China seolah-olah menunjukkan tanda-tanda peningkatan, tetapi beberapa faktor risiko utama kekal yang dapat membatalkan banyak kemajuan.
Pinjaman buruk yang dikeluarkan oleh bank negara negara telah meningkat empat kali ganda dalam tempoh dua tahun yang lalu, diselaraskan untuk penghapusan dan pelupusan, kepada 461 bilion yuan, menurut data Bloomberg. Pada masa yang sama, kadar pembentukan purata bagi pinjaman yang tidak menghasilkan mencapai 1. 24% dari hanya 0. 36% pada tahun 2013.
Peningkatan aktiviti pemberian pinjaman telah membantu mengekalkan kadar keseluruhan pinjaman tidak berbayar stabil, tetapi menghapuskan salah masa boleh menjejaskan pemulihan.
Pasar saham China juga terus menjadi tempat yang berisiko untuk pelabur. Malah, 2016 merupakan tahun paling buruk bagi stok China sejak tahun 2011 di tengah-tengah kemungkinan pelonggaran monetari dan risiko peningkatan kos pinjaman U. S. Perolehan dalam stok juga jatuh apabila pasaran rugi 2015 mendorong pelabur untuk bergerak ke kelas aset lain seperti hartanah. Sesetengah pelabur kini bimbang bahawa harta tanah sendiri telah memasuki wilayah gelembung.
Garis Bawah
China telah mengalami penguncupan yang ketara dalam pertumbuhan KDNKnya sejak 2010 berkat permintaan yang lebih perlahan bagi barangan pembuatan. Dengan ekonomi global yang mula bertambah baik, negara boleh berada di tengah-tengah pemulihan, walaupun terdapat beberapa cabaran.
Pemimpin negara berharap untuk memindahkan ekonomi kepada daya didorong oleh pengguna dalam dekad yang akan datang untuk memacu pertumbuhan tanpa bergantung sepenuhnya pada pertumbuhan global.
Pelabur antarabangsa mungkin mahu meneruskan perkembangan ini dalam konteks pertumbuhan global dan permintaan komoditi, tetapi melabur secara langsung dalam pasaran baru muncul mungkin pramatang memandangkan isu hutang dan ketidakstabilan dalam pasaran ekuiti dan hartanah.