Melabur dalam Stok oleh Perdagangan Jual Buka Buka Opsyen

Dalam artikel terbaru saya, saya memberitahu anda bagaimana kami sedang duduk di ibu pejabat, membeli seberapa banyak ekuiti yang kami dapat semunasabahnya kerana Wall Street telah merosot ke dalam jumlah yang melanda. Setelah melihat slaid terbesar sejak kejatuhan pasaran saham pada tahun 1933, kami sangat gembira dengan tawaran yang kami cari. Sepanjang perniagaan saya yang berleluasa, dan akaun peribadi ahli keluarga tertentu, kami memperolehi kadar yang sangat marah.

Artikel ini akan membincangkan satu strategi yang telah kami gunakan sejak kebelakangan ini untuk menjana keuntungan yang tinggi seperti ini yang kami bercanda bahawa kami sedang memungut wang di ibu pejabat. Setiap pagi, saya muncul dan membawa wang tunai secara besar-besaran dengan hanya melibatkan transaksi yang akan saya terima, bagaimanapun, disebabkan harga saham yang lebih rendah. Strategi ini bukan untuk pemula. Ia tidak sesuai untuk kebanyakan orang. Memandangkan keingintahuan intelektual yang banyak pembaca lama saya telah dipaparkan dalam komen dan e-mel mereka, saya fikir ia akan menjadi sejuk untuk memberi anda gambaran tentang bagaimana kita memperoleh 30%, 40% dan pulangan yang lebih tinggi ke atas ekuiti yang tidak tertumpu pasaran tidak menentu sebagai harga untuk risiko dalam sesetengah aset telah kehilangan semua hubungan dengan rasional. Nyatakan dengan jelas, jangan cuba ini di rumah. Ia semata-mata untuk pembentukan anda sendiri dan pemahaman tentang bagaimana anda kadang-kadang dapat mencari nilai-nilai ekstrem dengan mengeksploitasikan pengetahuan yang anda bina tentang pelbagai perniagaan melalui tahun-tahun belajar kajian tahunan mereka, 10k, dan fail SEC yang lain.

Contoh Strategi Jual Terbuka

Salah satu syarikat swasta saya adalah pemegang saham Tiffany & Company. Kami akan memilih mereka untuk menerangkan konsep ini kerana mereka adalah jenama yang kebanyakan orang faham, mempunyai pengalaman dalam kehidupan seharian mereka, dan perniagaan itu sendiri adalah mudah.

Sehingga penutup pasaran pada 14 Oktober 2008, saham Tiffany & Company dijual pada harga $ 29. 09 masing-masing, turun dari $ 57 yang tinggi. 32 sebelum kemalangan di Wall Street.

Para pelabur panik bahawa persekitaran runcit akan hancur dan perhiasan mewah akan menjadi salah satu perkara pertama yang berlaku kerana pengguna tidak akan membeli jam tangan mahal, berlian cincin, dan perkakasan apabila mereka tidak dapat membayar gadai janji mereka. Namun, bagaimana jika anda telah lama ingin memiliki sebahagian daripada perniagaan, dan telah menunggu peluang semacam itu? Pasti, anda sedar stok boleh jatuh lagi dua puluh, tiga puluh, lima puluh peratus atau lebih, tetapi anda ingin mendapatkan keuntungan dari pemilikan ekuiti kedai perhiasan selama sepuluh atau dua puluh tahun yang akan datang. Bolehkah ada cara untuk memanfaatkan situasi ini dan menghasilkan pulangan yang lebih tinggi untuk portfolio anda?

Anda hanya boleh menghubungi atau log masuk ke broker anda dan beli saham secara langsung, membayar tunai, dan biarkan mereka duduk di dalam akaun anda dengan dividen mengembalikan semula pelaburan. Dari masa ke masa, jika dua ratus tahun sejarah telah menjadi panduan, anda harus mengalami kadar pulangan yang setanding dengan prestasi perniagaan yang mendasari. Oleh itu, jika anda ingin membeli 1, 000 saham, anda boleh mengambil sekitar $ 29, 090 wang anda sendiri plus $ 10 untuk komisyen, dan menggunakan $ 29, 100 untuk membeli stok.

Terdapat lebih menarik, dan mungkin lebih menguntungkan, cara untuk meletakkan modal anda berfungsi.

Menggunakan pilihan jenis saham khas, anda sebenarnya boleh menulis perlindungan "insurans" untuk pelabur lain yang panik bahawa Tiffany & Company akan terhempas.

Jual Buka Opsyen Buka pada Tiffany & Company

Sekarang, misalnya, para pelabur sanggup membayar premium "insurans" sebanyak $ 5. 80 setiap saham jika anda bersetuju untuk membeli saham mereka daripada mereka pada $ 20. 00 sesaham.

Anda boleh menulis "kontrak" yang merangkumi 100 saham saham Tiffany & Company di mana anda bersetuju untuk menjual pelabur lain hak untuk kuasa anda untuk membeli saham mereka pada $ 20. 00 setiap kali mereka memilih antara sekarang dan penutupan dagangan pada hari Jumaat. Sebagai pertukaran untuk menulis "insurans" ini yang melindungi mereka dari malapetaka jumlah harga saham perhiasan, mereka sanggup membayar anda $ 5. 80 setiap saham. Premium "insurans" ini adalah milik anda selama-lamanya, sama ada kontrak itu dilaksanakan (iaitu, mereka memaksa anda membeli stok).

Mungkin lebih mudah difahami memberi anda senario sebenar. Berikut adalah cara ia akan berfungsi:

• Bayangkan saya mengambil $ 29, 100 bahawa saya akan melabur dalam stok dengan membeli saham secara terang-benderang dan sebaliknya bersetuju untuk "menjual terbuka" meletakkan opsyen (iaitu, menulis insuran untuk pelabur lain) Saham Tiffany & Syarikat dengan tarikh tamat tempoh dagangan pada hari Jumaat pada $ 20. 00 "harga mogok" (itulah harga di mana mereka boleh memaksaku membeli stok dari mereka).
• Saya memanggil broker saya dan meletakkan perdagangan sedemikian untuk 20 kontrak. Ingat bahawa setiap kontrak termasuk "insurans" untuk 100 saham, jadi saya meliputi sejumlah 2, 000 saham saham Tiffany & Company.
• Ketika perdagangan dilaksanakan, $ 11, 600 tunai, kurang komisen kecil, akan didepositkan ke dalam akaun pembrokeran saya. Ia adalah wang saya selama-lamanya. Ia mewakili premium pelabur lain yang membayar saya untuk melindungi mereka daripada kejatuhan harga saham Tiffany.
• Jika harga saham jatuh di bawah $ 20 sesaham antara sekarang dan tarikh tamat tempoh, saya mungkin perlu membeli 2, 000 saham pada $ 20 per saham dengan jumlah $ 40, 000. Pada terbalik, saya sudah menerima $ 11, 600 dalam premium. Saya boleh mengambil wang itu dan menambahnya kepada wang tunai yang saya akan melabur dalam saham biasa Tiffany & Company ($ 40, 000 komitmen berpotensi total - $ 11, 600 dalam bentuk tunai yang diterima daripada pelabur = $ 28, 400 modal berpotensi yang saya perlu datang dengan harga untuk membeli harga jika pilihan telah dilaksanakan. Oleh kerana saya akan membelanjakan $ 29, 100 membeli 1, 000 saham Tiffany & Company, itu baik-baik saja).
• Saya segera mengambil $ 40,000 dan meletakinya di Bil Perbendaharaan Amerika Syarikat atau setara tunai lain yang setanding dengan kualiti yang menghasilkan pendapatan faedah. Rizab ini ada sehingga akhir kontrak opsyen.
• Stok syarikat tetap kukuh, pilihan tidak pernah dilaksanakan, dan tarikh tamat tempohnya berlaku. Kontrak berakhir. Mereka sudah berakhir. Mereka tidak lagi wujud. Wang premium adalah milik saya selama-lamanya, dan sebagai pertukaran untuk mengikat $ 28, 400 dalam bil Perbendaharaan, saya dibayar $ 11,600 secara tunai. Itulah 40. 84% + pulangan atas modal saya selama lebih sedikit daripada satu tahun. Atau …
• Opsyen dilaksanakan, dan saya beli 2,000 saham pada $ 20 per saham dengan jumlah $ 40,000. Ingat, bagaimanapun, hanya $ 28, 400 adalah modal asal saya kerana $ 11, 600 berasal dari premium yang telah dibayar kepada saya untuk menulis "insurans". Ini bermakna asas kos efektif saya pada setiap saham adalah hanya $ 14. 20 setiap ($ 20 mogok - $ 5. 80 premium = $ 14. 20 kos bersih sesaham)! Ingat bahawa saya sedang mempertimbangkan untuk membeli 1, 000 saham Tiffany & Company secara terang-terangan pada $ 29. 10 setiap saham, bagaimanapun! Sekiranya saya berbuat demikian, saya sekarang akan berada di atas kerugian tidak nyata yang besar. Sebaliknya, kerana opsyen yang dilaksanakan, saya memiliki 2,000 saham pada kos bersih $ 14. 20 per saham! Memandangkan saya mahukan stok itu, yang dirancang untuk memegangnya selama sepuluh atau dua puluh tahun, dan akan berada dalam kedudukan kerugian yang tidak direalisasi yang besar jika bukan kerana saya memilih untuk menulis pilihan, saya mendapat kegembiraan sebesar $ 14. 20 asas kos dan bukannya $ 29. 10 kos asas.

Sama ada cara, saya menang. Sekalipun syarikat itu bangkrut (yang saya rasa tidak ada kemungkinan jauh dari kes Tiffany & Company tetapi, tidak ada yang pasti di dunia ini - yang mungkin menganggap bahawa bank pelaburan tidak akan ada sekarang ?) Saya akan berada di dalam bot yang sama seolah-olah saya baru membeli stok secara langsung. Jadi, tidak kira apa yang berlaku, saya menang. Ia benar-benar adalah kes kek dan memakannya juga. Walaupun opsyen dilaksanakan, saya akan mengungguli stok dengan jumlah pulangan modal diikat dalam kontrak ditambah dengan faedah yang diperolehi dalam pelaburan dalam Bil Perbendaharaan. Satu kelebihan semacam itu sangat, sangat besar. Ingatlah bahawa walaupun perbezaan kecil dalam tahap pulangan menghasilkan keputusan yang jauh berbeza kerana kuasa pengkompaunan - pelabur yang mendapat tambahan 3% setiap tahun, secara purata, lebih 50 tahun akan mempunyai 300% lebih banyak wang daripada sezamannya.

Ini adalah jenis operasi khas yang kami telah mengambil kesempatan daripada akaun peribadi keluarga saya, serta syarikat saya, kerana ketidaktentuan ini telah terkawal. Risiko atau ganjaran untuk sesetengah stok adalah sangat bodoh, pada pendapat saya, kita telah hampir memungut wang dari ibu pejabat, menulis kontrak pada stok yang kami gembira untuk memiliki secara langsung. Kerana kita dipegang secara persendirian oleh sekumpulan pelabur rapat, kita tidak mempunyai tekanan daripada penganalisis atau pemberita. Kami hanya dapat melakukan apa yang masuk akal untuk kami, sebagai pemilik, tanpa mengira turun naik harga yang mungkin berlaku dalam interim.

Sekarang, strategi ini bukan sesuatu yang perlu dipertimbangkan oleh pelabur baru. Satu bahaya ialah pemula menjadi mabuk oleh sejumlah besar wang tunai yang dicurahkan ke dalam akaun mereka dalam pembayaran premium, tidak menyedari jumlah jumlah mereka di cangkuk untuk sekiranya semua pilihan mereka telah dilaksanakan. Sekiranya akaun itu cukup besar, mungkin ada margin margin yang cukup untuk membeli saham, bagaimanapun, yang dapat menguap sekiranya terjadi panik lain yang meluas. Jika itu berlaku, anda akan mendapati diri anda mendapat panggilan marjin, masuk untuk melihat broker anda telah membubarkan stok anda dengan kerugian yang besar, dan peratusan besar dari nilai bersih anda telah hilang - dengan apa-apa yang anda boleh lakukan. Jangan buat kesilapan itu.