Cara Menentukan Peluang dalam Pasaran Pasaran yang Bergerak

Pasaran yang berkembang merupakan kawasan utama pertumbuhan bagi para pelabur antarabangsa yang ingin membina portfolio pelbagai. Tetapi, mereka juga memerlukan lebih banyak risiko dan turun naik daripada pasaran maju seperti Amerika Syarikat atau Eropah. Ketidakturunan ini berpunca dari kitaran perniagaan pasaran yang sedang berkembang, yang cenderung menjadi lebih tidak menentu daripada pasaran maju untuk berbagai sebab. Dengan memahami kitaran ini, para pelabur dapat meningkatkan peluang mereka untuk berjaya dalam pasaran ini.

Dalam artikel ini, kita akan melihat kitaran pasaran yang baru muncul dan bagaimana pelabur antarabangsa boleh menggunakannya untuk melihat peluang, serta beberapa contoh kitaran perniagaan di tempat kerja.

Apa Kitaran Perniagaan?

Kitaran perniagaan - atau kitaran ekonomi - mewakili pergerakan keluaran dalam negara kasar (KDNK) ke atas dan ke bawah sepanjang trend jangka panjang. Kitaran ini terdiri daripada pengembangan, krisis, kemelesetan, dan tempoh pemulihan yang berulang dari masa ke masa.

Pengembangan dicirikan oleh peningkatan pengeluaran, inflasi, dan kadar faedah yang rendah; krisis dicirikan oleh kemalangan stok dan kebangkrutan; kemelesetan dicirikan oleh harga jatuh dan kadar faedah yang lebih tinggi; dan, pemulihan dicirikan oleh pemulihan stok dan penurunan harga dan pendapatan. Proses ini berulang apabila harga jatuh menyebabkan peningkatan penggunaan, yang membawa kepada pendapatan yang lebih tinggi, dan akhirnya, kembali kepada inflasi dan peningkatan pengeluaran.

Sebagai contoh, Amerika Syarikat mengalami tempoh pengembangan sehingga tahun 2007 apabila krisis gadai janji subprima. Kemelesetan diikuti krisis dan berlangsung sehingga awal tahun 2010 apabila pemulihan bermula. Sejak itu, U. S. ekonomi telah mengalami tempoh pengembangan baru. Proses yang sama ini telah mengulangi beberapa kali sepanjang sejarah negara, termasuk kemalangan dot-com pada awal tahun 2000-an dan disebabkan oleh isu-isu politik pada tahun 1970-an dan 1980-an.

Kitaran Pasaran Muncul

Pasaran perniagaan yang berkembang pesat disifatkan oleh akaun semasa yang mengimbangi, volatiliti penggunaan melebihi volatiliti pendapatan dan "berhenti mendadak" dalam aliran masuk modal, menurut Mark Aguiar dari University of Rochester. Ciri-ciri ini berasal dari perubahan rezim kerap yang memberi impak secara dramatik terhadap dasar fiskal, monetari, dan perdagangan, yang pada gilirannya mempunyai kesan dramatik terhadap pertumbuhan ekonomi negara.

Ekonomi pasaran yang berkembang juga lebih terdedah kepada faktor luaran daripada ekonomi maju yang bergantung terutamanya kepada penggunaan dalaman. Sebagai contoh, banyak pasaran baru muncul bergantung kepada eksport untuk memacu pertumbuhan ekonomi. Nilai eksport ini dipengaruhi oleh kombinasi permintaan luar dan penilaian mata wang.Ini menjelaskan mengapa negara-negara seperti China berminat dengan berhati-hati mengawal nilai mata wang mereka.

Peluang Peluang

Keterlanjuran kitaran perniagaan di pasaran maju telah menurun dalam beberapa dekad yang lalu, tetapi pasaran baru muncul telah menyaksikan peningkatan mendadak dalam turun naik. Trend ini telah diterjemahkan kepada peningkatan volatiliti bagi ekuiti pasaran baru muncul. Sebagai contoh, Indeks Saham Pasaran Muncul MSCI MSCI (NYSE: EEM) mempunyai pekali beta sebanyak 1. 26, sehingga Jun 2017, yang mana indeksnya lebih kurang 26 peratus lebih mudah berubah daripada indeks U. S. S & P 500.

Sesiapa yang membeli saham U. S. pada tahun 2008 tahu, ketidaktentuan ini mewujudkan peluang bagi pelabur antarabangsa untuk membeli rendah dan menjual tinggi. Masalahnya ialah mengenal pasti apabila membeli atau menjual ekuiti pasaran baru muncul berdasarkan di mana negara berada dalam kitaran perniagaan.

Ketiga faktor paling penting untuk menonton termasuk:

• U. S. Kadar faedah: Banyak pasaran baru muncul mempunyai hutang berdaulat dan hutang korporat denominasi dolar, yang bermaksud bahawa "kos" hutang itu bergantung kepada penilaian AS $ dolar AS terhadap mata wang tempatan. Kadar faedah yang lebih tinggi diterjemahkan kepada dolar yang lebih kukuh, yang menjadikan hutang dalam denominasi dolar lebih mahal, dan sebaliknya.
• Perubahan Politik: Kitaran perniagaan pasaran yang berkembang didorong sebahagian besarnya oleh perubahan rejim politik, yang boleh mempengaruhi dasar monetari, dasar fiskal, dan risiko geopolitik. Akibatnya, pelabur antarabangsa perlu memberi perhatian yang mendalam kepada apa-apa perubahan politik dan potensi kesan yang boleh diperolehi dalam kitaran perniagaan.
• Faktor Luar: Kitaran perniagaan pasaran yang berkembang juga dipengaruhi oleh banyak faktor luaran, termasuk permintaan eksport dan konflik geopolitik. Pelabur antarabangsa perlu mengambil kira faktor-faktor ini kerana mereka boleh memberi impak yang besar terhadap pertumbuhan ekonomi.

Terdapat banyak contoh faktor-faktor berikut:

• Argentina: Pemilihan Mauricio Macri di Argentina mewakili perubahan politik yang signifikan yang membantu meningkatkan pasaran ekuiti negara secara dramatik.
• Mexico: Pemilihan Donald Trump di Amerika Syarikat adalah faktor luaran yang menyakiti pasaran ekuiti Mexico disebabkan oleh perubahan dasar yang dijangkakan.
• Pasaran Muncul Meluas: Prospek untuk peningkatan kadar faedah - pada masa itu - membawa kepada aliran modal negatif untuk pasaran baru muncul pada tahun 2015.

Bottom Line

Pasaran yang berkembang merupakan peluang yang baik untuk pelabur antarabangsa untuk menjana pulangan yang diselaraskan secara purata di atas. Ini terbaik dicapai dengan membaca kitaran perniagaan pasaran baru muncul dan membeli dan menjual pada masa yang sesuai. Kitaran ini didorong oleh gabungan kadar faedah U. S., perubahan politik, dan pelbagai faktor luaran, yang mana pelabur antarabangsa perlu memerhatikan peluang untuk mendapat keuntungan.