Dasar-dasar Pilihan Dagangan

Banyak peniaga hari yang berdagang masa depan, juga pilihan perdagangan, sama ada di pasar yang sama atau di pasar yang berlainan. Opsyen serupa dengan niaga hadapan, kerana ia sering berdasarkan instrumen asas yang sama, dan mempunyai spesifikasi kontrak yang sama, tetapi opsyen didagangkan dengan agak berbeza. Opsyen tersedia di pasaran niaga hadapan, indeks saham, dan saham individu, dan boleh diniagakan sendiri dengan menggunakan pelbagai strategi, atau mereka boleh digabungkan dengan kontrak niaga hadapan atau saham dan digunakan sebagai satu bentuk insurans perdagangan.

Opsyen Kontrak

Opsyen pasaran pilihan kontrak perdagangan, dengan unit dagangan terkecil menjadi satu kontrak. Kontrak opsyen menentukan parameter perdagangan pasaran, seperti jenis opsyen, tarikh tamat tempoh atau laksana, saiz tick dan nilai tick. Sebagai contoh, spesifikasi kontrak untuk pasaran opsyen ZG (Emas 100 Troy Ons) adalah seperti berikut:

• Simbol (format IB / Sierra Chart): ZG (OZG / OZP)
• Tarikh tamat tempoh (sehingga Februari 2007): 27 Mac 2007 (April 2007)
• Tukar: ECBOT
• Mata Wang: USD
• Nilai Multiplier / Kontrak: $ 100
• Beri saiz / perubahan harga minima: 0. 1
• Beri nilai / nilai harga minima: $ 10
• Selang atau selang harga pelaksanaan: $ 5, $ 10, dan $ 25
• Gaya latihan: AS
• > Kontrak hadapan

Spesifikasi kontrak ditetapkan untuk satu kontrak, jadi nilai tanda yang ditunjukkan di atas adalah nilai tanda per kontrak. Sekiranya perdagangan dilakukan dengan lebih daripada satu kontrak, maka nilai kutipan ditingkatkan dengan sewajarnya.

Sebagai contoh, perdagangan yang dibuat di pasaran opsyen ZG dengan tiga kontrak akan mempunyai nilai padat setara 3 X $ 10 = $ 30, yang bermakna bahawa untuk setiap perubahan harga, keuntungan atau kerugian perdagangan akan berubah dengan $ 30.

Panggil dan Put

Pilihan tersedia sama ada Panggilan atau Put, bergantung kepada sama ada mereka memberi hak untuk membeli, atau hak untuk menjual.

Pilihan panggilan memberi pemegang hak untuk membeli komoditi yang mendasari, dan pilihan Put memberikan hak untuk menjual komoditi yang mendasari. Pembelian atau penjualan hak hanya berkuatkuasa apabila opsyen dilaksanakan, yang boleh berlaku pada tarikh tamat tempoh (opsyen Eropah), atau pada bila-bila masa sehingga tarikh tamat tempoh (pilihan Amerika Syarikat).

Seperti pasaran niaga hadapan, pasaran pilihan boleh didagangkan di kedua-dua arah (naik atau turun). Jika seorang pedagang berpendapat bahawa pasaran akan naik, mereka akan membeli pilihan Panggilan, dan jika mereka berfikir bahawa pasaran akan turun, mereka akan membeli pilihan Put. Terdapat juga strategi pilihan yang melibatkan membeli Panggilan dan Put, dan dalam kes ini, peniaga tidak peduli arah mana pasaran bergerak.

Panjang dan Pendek

Dengan pasaran pilihan, seperti dengan pasaran niaga hadapan, panjang dan pendek merujuk kepada membeli dan menjual satu atau lebih kontrak, tetapi tidak seperti pasaran niaga hadapan, mereka tidak merujuk kepada arah perdagangan.Sebagai contoh, jika perdagangan niaga hadapan dimasukkan dengan membeli kontrak, perdagangan adalah perdagangan yang panjang, dan peniaga ingin harga naik, tetapi dengan pilihan, perdagangan dapat dimasukkan dengan membeli kontrak Put, dan masih perdagangan lama, walaupun pedagang mahu harga turun.

Carta berikut boleh membantu menerangkan ini lagi:

Hadapan

Jenis penyertaan:

• Beli Arah:
• Sehingga Jenis perdagangan:
• Panjang :
• Jual Arah:
• Down Jenis perdagangan:
• Pendek Pilihan

Jenis kemasukan:

• Jenis perdagangan: Panjang
• Jenis penyertaan: Letakkan
• Arah: Down
• Jenis perdagangan: Panjang
• Risiko Risiko atau Had Tidak Had boleh sama ada lama atau pendek dan boleh mempunyai dua risiko yang berbeza untuk menghargai nisbah. Risiko untuk memberi ganjaran rasio untuk pilihan dagangan panjang dan pendek adalah seperti berikut:
• Perdagangan Panjang Jenis Kemasukan:

Beli Panggilan atau Letakkan

Keuntungan keuntungan:

Tanpa had

• Potensi risiko : Terhad kepada premium opsyen
• Perdagangan Singkat Jenis penyertaan:
• Menjual Panggilan atau Letakkan Keuntungan keuntungan:

Terhad kepada premium opsyen

• Tanpa had Seperti yang ditunjukkan di atas, perdagangan pilihan panjang mempunyai potensi keuntungan yang tidak terhad, dan risiko terhad, tetapi perdagangan pilihan pendek mempunyai potensi keuntungan terhad dan risiko tidak terhad.
• Walau bagaimanapun, ini bukan analisis risiko yang lengkap, dan pada hakikatnya, perdagangan pilihan pendek tidak mempunyai risiko lebih daripada saham saham individu (dan sebenarnya kurang risiko daripada membeli dan memegang saham saham). Premium Pilihan
• Apabila seorang peniaga membeli kontrak pilihan (sama ada Call atau Put), mereka mempunyai hak yang diberikan oleh kontrak, dan untuk hak-hak ini, mereka membayar yuran depan kepada peniaga yang menjual pilihan kontrak. Fi ini dipanggil premium opsyen, yang berbeza dari satu pasaran pilihan kepada yang lain, dan juga dalam pasaran opsyen yang sama bergantung pada bila premium dikira. Premium opsyen dikira dengan menggunakan tiga kriteria utama iaitu seperti berikut: In, At, atau Out of the Money

- Jika opsyen berada dalam wang itu, premiumnya akan mempunyai nilai tambahan kerana pilihan sudah ada dalam keuntungan, dan keuntungan akan segera tersedia kepada pembeli pilihan. Sekiranya pilihan adalah wang, atau keluar wang, premiumnya tidak akan mempunyai nilai tambahan kerana opsyen itu belum mendapat keuntungan. Oleh itu, opsyen yang ada di dalam wang, atau di luar wang, selalu mempunyai premium yang lebih rendah (lebih rendah kos) daripada pilihan yang sudah ada dalam wang.

Nilai Masa

- Semua kontrak opsyen mempunyai tarikh tamat tempoh, selepas itu mereka menjadi tidak bernilai. Semakin banyak pilihan yang ada sebelum tarikh tamat tempohnya, lebih banyak masa terdapat pilihan untuk mendapatkan keuntungan, jadi premiumnya akan mempunyai nilai waktu tambahan. Masa yang kurang sehingga satu opsyen mempunyai sehingga tarikh tamat tempohnya, semakin sedikit masa terdapat pilihan untuk mendapatkan keuntungan, maka premiumnya akan mempunyai nilai waktu tambahan yang lebih rendah atau tidak ada nilai waktu tambahan.

Keterpurukan

• - Sekiranya pasaran pilihan sangat tidak menentu (jika rentang harga hariannya besar), premium akan lebih tinggi, kerana pilihan itu berpotensi membuat lebih banyak keuntungan untuk pembeli. Sebaliknya, jika pasaran pilihan tidak menentu (jika harga julat hariannya kecil), premium akan menjadi lebih rendah. Ketidaktentuan pasaran pilihan dikira dengan menggunakan julat harga jangka panjangnya, julat harga baru-baru ini, dan julat harga yang dijangka sebelum tarikh tamat tempohnya, menggunakan pelbagai model harga turun naik. Memasuki dan Keluar Perdagangan
• Perdagangan pilihan panjang dimasukkan dengan membeli kontrak pilihan dan membayar premium kepada penjual pilihan. Jika pasaran kemudian bergerak ke arah yang dikehendaki, kontrak pilihan akan mendapat keuntungan (dalam wang). Terdapat dua cara yang berbeza dalam pilihan wang yang boleh bertukar menjadi keuntungan yang direalisasikan. Yang pertama ialah menjual kontrak (seperti dengan kontrak niaga hadapan) dan menyimpan perbezaan antara harga belian dan jualan sebagai keuntungan. Menjual kontrak pilihan untuk keluar dari perdagangan yang panjang adalah selamat kerana jualan adalah kontrak yang sudah dimiliki. Cara kedua untuk keluar dari perdagangan adalah untuk melaksanakan pilihan, dan mengambil kontrak kontrak niaga hadapan, yang kemudiannya dapat dijual untuk merealisasikan keuntungan. Cara yang lebih baik untuk keluar dari perdagangan adalah untuk menjual kontrak, kerana ini adalah lebih mudah daripada menjalankan, dan secara teori lebih menguntungkan, kerana pilihan mungkin masih mempunyai nilai masa yang tinggal.