Bagaimana Komoditi Menjadi Aset Pelaburan Mainstream

Bagaimanakah komoditi memasuki kelas aset pelaburan utama? Apabila saya memulakan perdagangan komoditi pada akhir 1970-an dan awal 1980-an, pasaran bahan mentah adalah kelas aset alternatif yang sangat khusus. Terdapat dua cara untuk melabur atau berdagang dalam komoditi, pasaran fizikal atau pasaran niaga hadapan dan niaga hadapan. Komoditi hanya tersedia bagi mereka yang berani menceburkan diri ke dua bidang ini.

Komoditi Bermula sebagai Pasaran Fizikal dan Hadapan

Pasaran fizikal memerlukan sejumlah besar modal dan keupayaan untuk membuat atau menerima penghantaran bahan mentah. Oleh itu, hanya beberapa syarikat pakar dan beberapa individu yang sangat baik dapat melangkah ke pasaran ini. Perdagangan komoditi fizikal memerlukan bukan sahaja pengetahuan mendalam tentang ciri-ciri pasaran itu sendiri tetapi juga pemahaman dan kepakaran apabila ia melibatkan logistik untuk mengangkut bahan mentah dari satu kawasan dunia ke dunia yang lain, dari tapak produksi hingga penggunaan rantau. Perdagangan komoditi fizikal adalah perniagaan rumit yang hanya sesuai untuk pakar dalam industri.

Pasaran niaga hadapan dan niaga hadapan adalah lokasi di mana komoditi berdagang di bursa. Produk-produk ini adalah derivatif dari pasaran komoditi sebenar dan meniru tindakan harga yang hasil daripada persamaan bekalan dan permintaan asas bagi komoditi tertentu.

Niaga hadapan dan opsyen niaga sering kali mempunyai mekanisme penghantaran yang menghasilkan replikasi tindakan harga dalam pasaran komoditi fizikal yang mendasari. Mekanisme penghantaran itu sering menjamin penumpuan lancar harga derivatif dan fizikal pada masa penghantaran terhadap kontrak niaga hadapan.

Instrumen pasaran ini mengandungi banyak leverage. Leverage diterjemahkan kepada lebih banyak risiko. Selalunya pembeli atau penjual kontrak niaga hadapan boleh mengawal sebilangan besar komoditi dengan hanya sedikit modal, atau deposit niat baik yang hanya berjumlah lima hingga 15 peratus daripada jumlah nilai kontrak komoditi itu.

Kepentingan yang wujud dalam produk niaga hadapan menuntut peserta pasaran mengambil risiko besar. Walaupun pembeli atau penjual hadapan hanya perlu meletakkan deposit untuk kedudukan yang panjang atau pendek, mereka sentiasa berisiko untuk keseluruhan nilai kontrak. Oleh itu, margin memainkan peranan penting dalam kenderaan ini. Pengiraan margin berlaku setiap hari, dan pada masa turun naik yang meningkat, panggilan margin boleh berlaku pada mana-mana peringkat semasa hari perdagangan.

Kedatangan Produk ETF / ETN

Menjelang abad ke 21 bermula dan sebagai pasaran berpindah ke milenium baru, produk baru datang ke pasaran yang membuat pelaburan komoditi semudah membeli dan menjual saham dan bon.Pengenalan Dana Dagangan Pertukaran (ETF) dan Nota Dagangan Pertukaran (ETNs) membawa perdagangan komoditi ke pasaran yang lebih luas dari masa lalu.

ETF komoditi pertama ialah SPDR Gold Shares (GLD).

Produk ini menjejaki harga emas emas dan menarik banyak minat dan penyertaan dalam pasaran emas. Produk ETF yang lain berdasarkan harga komoditi diikuti seperti ETF Minyak Amerika Syarikat (USO) yang menjejaki harga minyak mentah West Texas Intermediate, Amerika Syarikat Gas Asli EFT (UNG), yang bertujuan untuk meniru tindakan harga di pasaran gas asli dan banyak lagi.

Hari ini, terdapat produk ETF dan ETN yang mengesan komoditi dalam logam berharga, tenaga, komoditi lembut, bijirin dan produk pertanian, protein haiwan serta komoditi lain yang lebih esoterik seperti kayu, baja, logam nadir bumi dan lain-lain. Di samping itu, terdapat produk ETF dan ETN yang berusaha meniru tindakan harga dalam segudang kelas aset lain termasuk saham, bon dan mata wang.

Kenderaan pertama dimaksudkan untuk meniru prestasi komoditi atau aset lain dari sisi panjang, atau sisi beli pasaran. Walau bagaimanapun, kerana produk kewangan ini mendapat populariti, isu-isu baru termasuk ETF dan ETN yang menghargai sepanjang tempoh tindakan harga pasaran songsang dalam bahan mentah yang mendasari. Dengan kata lain, kenderaan ini membolehkan para pelabur atau peniaga bertaruh dengan harga yang lebih rendah tanpa perlu memendekkan pasaran.

Produk Leveraged dan Lebih Banyak Peserta Pasaran

Jika itu tidak mencukupi untuk memenuhi pasaran selera untuk risiko, sejak beberapa tahun kebelakangan ini terdapat banyak instrumen ETF dan ETN baru yang telah muncul di tempat kejadian yang mengandungi leverage sendiri. Produk dua atau tiga kali panjang dan pendek membolehkan para pelabur dan pedagang yang paling agresif meletakkan kedudukan dalam harga komoditi dan aset lain melalui produk ETF dan ETN khusus.

Sebagai contoh, dalam pasaran gas asli yang sangat tidak menentu, dua produk telah mendapat populariti sejak beberapa tahun kebelakangan ini. The Velocity Shares 3x Long Natural Gas ETN (UGAZ) dan The Velocity Shares 3x Short Natural Gas ETN (DGAZ) telah menjadi produk pasaran yang sangat popular. UGAZ berdagang dengan purata lebih daripada 2 juta saham setiap hari sementara DGAZ berdagang lebih dari 9 juta. Angka-angka ini adalah seperti permulaan Oktober 2016, dan mereka berubah dengan turun naik dan trend pasaran gas asli dari masa ke masa, tetapi anda dapat melihat bahawa dengan sekitar 11 juta saham kedua-dua produk leveraged perdagangan setiap hari, mereka telah menjadi sangat popular. GLD, mungkin komoditi yang paling berjaya produk ETF berdagang dengan purata hanya di bawah 11 juta saham setiap sesi perdagangan di New York Stock Exchange.

Komoditi Menjadi Kelas Pelaburan Mainstream

Komoditi ETF dan produk ETN telah membawa pelaburan bahan mentah, perdagangan dan spekulasi ke pasaran yang lebih luas dalam beberapa tahun kebelakangan. Kemunculan kenderaan ini telah menggerakkan perdagangan komoditi dari alternatif kepada kelas pelaburan arus perdana.

Ketidakstabilan komoditi cenderung lebih tinggi daripada hampir semua kelas aset lain. Volatilitas dalam pasaran mewujudkan lebih banyak peluang untuk keuntungan dan kerugian. Oleh itu, keseronokan harga yang banyak bergerak setiap hari membuat pasaran bahan mentah sangat menarik bagi banyak peserta, terutamanya kerana mereka telah tersedia dalam akaun pelaburan tradisional.

Piramid Berisiko Dengan Komoditi

Walaupun perdagangan komoditi telah menjadi lebih mudah sejak beberapa tahun kebelakangan ini, peserta pasaran yang menceburi pasaran ini perlu memahami peluang serta risiko dalam dunia bahan mentah. Fikirkan perdagangan komoditi sebagai piramid:

• Di bahagian paling atas adalah pasaran fizikal. Di pasaran ini, pengeluar membekalkan pengguna dunia dengan keperluan bahan mentah rapi.
• Pasaran niaga hadapan dan pasaran niaga hadapan hanya di bawah; mereka adalah derivatif pasaran niaga hadapan dan mekanisme penghantaran di banyak pasaran ini membolehkan harga dapat berkumpul dan berkorelasi dengan cekap.
• Tahap selanjutnya di atas piramid, adalah produk ETF dan ETN yang tidak tertumpu yang sering menggunakan opsyen niaga hadapan dan niaga hadapan (serta ke depan, swap, dan instrumen pasaran lain) sebagai lindung nilai supaya mereka boleh meniru tindakan harga.
• Di bawah produk ETF dan ETN yang tidak tertumpu adalah instrumen leveraged yang cenderung bergantung kepada kontrak pilihan untuk keputusan turbocharge. Semua pergerakan harga dalam alat-alat ini yang terdapat di dalam akaun pembrokeran ekuiti standard kami hari ini dalam dunia komoditi adalah gambaran tentang tindakan harga yang berlaku di pasaran fizikal. Walau bagaimanapun, sentiasa ingat bahawa produk ETF / ETN adalah derivatif derivatif.

Apabila berdagang produk ETF atau ETN, peserta pasaran perlu memahami sepenuhnya risiko dan potensi hadiah dari kenderaan tertentu. Mereka juga mesti memahami asas perdagangan komoditi. Jika mereka tidak, risiko kerugian meningkat secara dramatik. Walaupun komoditi telah menjadi kenderaan pelaburan arus perdana, pengetahuan komoditi masih sangat khusus. Mengusahakan perniagaan bahan mentah memerlukan banyak kerja rumah dan belajar untuk mendapatkan alat yang akan meningkatkan peluang anda untuk berjaya.