Matawang yang berkaitan dengan komoditi Mengekalkan Keretakan dalam Ekonomi

Penurunan dramatik minyak mentah dari lebih $ 100 setong pada pertengahan 2014 hingga kurang daripada $ 30 setong menjelang awal 2016 telah menimbulkan kekacauan terhadap ekonomi global. Walaupun U. S. mungkin menderita akibat kebangkrutan yang berkaitan dengan tenaga, negara-negara yang bergantung pada komoditi untuk memacu pertumbuhan ekonomi dan membiayai program jaminan sosial dapat mengalami nasib yang lebih buruk. Rusia, Venezuela, dan negara-negara lain yang berada di bawah kategori ini sudah terjejas di bawah tekanan.

Pada asasnya, penurunan dalam minyak mentah telah memberikan tekanan ke atas Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) bagi banyak negara pengeluar minyak. Hubungan songsang antara pertumbuhan KDNK dan inflasi bermakna bahawa pertumbuhan ekonomi yang lebih rendah sering diterjemahkan kepada penilaian mata wang yang lebih rendah. Ruble Rusia dan Brazil sebenar mencecah paras terendah sepanjang masa berbanding dolar AS pada awal 2016 yang didorong oleh kesan harga minyak mentah pada penilaian mereka.

Pegs vs Devaluasi

Banyak negara dengan mata wang kadar terapung telah melihat susut nilai yang meluas. Sebagai contoh, Peru Nuevo Sol telah jatuh sekitar 20% dari 0. 36 U. S. dolar per Nuevo Sol pada pertengahan 2014 hingga kurang daripada 0. 30 U. S. dolar per Nuevo Sol pada awal 2016. Keadaan ini jauh lebih buruk di negara-negara seperti Venezuela yang menghadapi hiperinflasi, dengan nilai dolar AS melonjak lebih daripada 100% berbanding Bolivar Venezuela sepanjang 2015 dan awal 2016.

Negara-negara yang mempunyai rizab bank pusat yang penting telah memilih untuk menuding mata wang mereka ke U.S. Dollar S. untuk mengelakkan jenis devaluasi ini.

Sebagai contoh, riyal Arab Saudi dipatok kira-kira 3. 75 hingga dolar AS S. Apabila matawang menyimpang dari jumlah ini, bank pusat campur tangan dalam pasaran mata wang global untuk membeli riyal dan mengekalkan peg. Sudah tentu, ini menggunakan rizab bank pusat apabila ada tekanan jualan yang kuat.

Konsekuensi yang Lebih Besar

Penurunan nilai dan inflasi menimbulkan masalah besar bagi ekonomi negara. Secara umum, inflasi menjadikan barang-barang pengguna lebih mahal, menghina penabung untuk memegang wang, dan memberi penghargaan kepada penghutang kerana meminjam wang. Hyperinflation menimbulkan masalah yang lebih besar dengan menggalakkan warga negara untuk mengelakkan memegang tunai di semua kos untuk mengurangkan risiko kerugian mereka, yang boleh memburukkan lagi krisis mata wang dan mendorong inflasi selanjutnya.

Banyak negara Timur Tengah juga bergantung kepada hasil minyak mentah untuk membiayai program kebajikan masyarakat dan mengekalkan kestabilan politik. Sekiranya pendapatan ini mengalir, negara-negara ini boleh menghadapi pilihan yang sukar ketika menyelenggarakan anggaran fiskal. Dinamika ini boleh mencipta risiko geopolitik yang boleh menyebabkan ketidakstabilan ekonomi, yang akhirnya mengurangkan pelaburan langsung asing apabila para pelabur menghindari melabur dalam aset berlebihan berisiko.

Pertimbangan Pelabur

Pelabur mempunyai beberapa pilihan yang berbeza apabila melabur di negara-negara yang bergantung kepada komoditi untuk mengurangkan risiko dan tetap menjadi kepelbagaian.

Opsyen pertama adalah untuk mengelakkan pasaran-pasaran ini sepenuhnya dengan menjual ekuiti dan memberi tumpuan kepada pasaran yang tidak bergantung kepada komoditi, seperti Amerika Syarikat atau Kesatuan Eropah.

Walaupun ini adalah kemungkinan, kelemahannya adalah bahawa ia mengurangkan kepelbagaian keseluruhan portfolio. Pembelian dan penjualan sektor juga melibatkan masa pasaran, yang menimbulkan risiko pulangan subpar melalui masa yang tidak tepat - menjual semasa kemerosotan pada umumnya bukan idea yang baik.

Opsyen kedua adalah untuk terus memegang ekuiti ini, tetapi risiko lindung nilai dengan melabur dalam dana yang diperdagangkan mata wang (ETF) yang dilindung nilai mata wang atau pembelian pilihan. Dengan mengambil tindakan ini, para pelabur dapat mengekalkan pendedahan potensi mereka yang meningkat sambil mengurangkan risiko penurunan. ETF yang dilindung nilai mata wang membantu mengurangkan risiko yang berkaitan dengan mata wang, sementara meletakkan pilihan dapat mengumpulkan nilai semasa kemerosotan dan mengimbangi penurunan dalam ekuiti atau ETF yang mendasari.

Para pelabur juga harus memastikan bahawa mereka mempunyai kepelbagaian dengan baik secara agregat dengan memegang sekumpulan luas industri, kelas aset, dan kawasan geografi.

Titik Pengambilan Utama

• Kejatuhan dramatik minyak mentah telah menimpa ekonomi dunia pada tahun 2015 dan 2016.
• Negara-negara yang bergantung kepada komoditi mengalami masalah terbesar dengan harga minyak yang jatuh, memandangkan ia memberi kesan negatif terhadap ekonomi mereka pertumbuhan dan penilaian mata wang.
• Selain daripada kesan ekonomi, dinamika ini dapat memberi kesan negatif terhadap kebajikan dan kestabilan negara.
• Para pelabur boleh mengurangkan risiko ini dengan melabur dalam ETF yang dilindung nilai mata wang atau membeli pilihan untuk mengimbangi sebarang kerugian dari kemerosotan.