Tanda-tanda Pengurusan Mesra Pemegang Saham

Tadbir urus korporat yang baik adalah penting untuk portfolio pelaburan anda. Apabila anda berada dalam perniagaan dengan orang yang berminat untuk memastikan anda, pemilik (pemegang saham), mendapatkan goncangan yang adil, anda berkemungkinan mempunyai hasil yang lebih baik. Banyak pelabur yang berjaya merujuk kepada syarikat yang meletakkan pemegang saham pertama sebagai "pemegang saham mesra".

Untuk memahami maksudnya, berikut adalah tujuh perkara tertentu yang anda boleh cari yang mungkin menunjukkan anda berurusan dengan orang kelas dunia yang mencari pelaburan anda.

Walaupun pengurusan yang mesra pemegang saham tidak dapat menyelamatkan perniagaan yang mengerikan daripada nasib mereka, mereka dapat memiringkan kemungkinan yang disukai oleh anda. Semuanya sama, mereka boleh membantu menjadikan anda lebih kaya dengan risiko yang kurang.

1. Mempunyai Dasar Dividen yang Diketahui Secara Terperinci

Salah satu pengurusan pekerjaan yang paling penting adalah dengan memperuntukkan modal pemegang saham. Bagaimana kelebihan keuntungan yang dikendalikan adalah sangat penting. Sama ada keuntungan tersebut dilaburkan semula dalam operasi sedia ada, digunakan untuk memperoleh pesaing, mengembangkan industri lain, membeli saham semula, atau meningkatkan dividen tunai kepada pemilik, keputusan itu akan mempunyai kesan besar terhadap kekayaan pemilik. Sebagai Warren Buffett digambarkan dengan tepat di salah satu surat pemegang sahamnya, ini bukan sesuatu yang secara semula jadi berlaku kepada kebanyakan eksekutif. "Kekurangan kemahiran yang banyak CEO dalam peruntukan modal bukan perkara kecil: Selepas sepuluh tahun kerja, seorang CEO yang syarikatnya mengekalkan pendapatan setiap tahun dengan nilai 10% dari nilai bersih akan bertanggung jawab atas penggunaan lebih dari 60% semua modal di tempat kerja dalam perniagaan. "

Apabila pengurusan menyatakan dasar dividen yang jelas dan wajar, para pemegang saham lebih mampu mempertahankan akauntabiliti dan prestasi hakim. Ia juga menggalakkan keinginan untuk mengejar pemerolehan yang terlalu mahal. Contoh yang sangat baik ialah U. S. Bank, institusi kewangan keenam terbesar di dunia. Menurut laporan tahunan syarikat 2005, "Syarikat telah menyasarkan untuk mengembalikan 80 peratus pendapatan kepada para pemegang saham kami menerusi gabungan dividen dan pembeli saham.

Sejajar dengan sasaran itu, Syarikat kembali mencatatkan 90 peratus pendapatan pada tahun 2005. "

Bukan satu kemalangan yang beberapa tahun kemudian apabila banyak bank gagal, Bancorp AS belayar terus menerus krisis perbankan terburuk dalam generasi. Walaupun Rizab Persekutuan memerlukannya untuk mengurangkan dividennya, seperti yang dilakukan oleh semua bank utama sehinggalah ia dapat menilai sepenuhnya situasi itu, wang itu menumpuk di lembaran imbangan, ekuiti pemegang saham yang semakin meningkat. Pelabur bank lain kehilangan segala-galanya, tetapi seseorang yang memegang stok U. S. Bancorp lebih kaya hari ini berbanding dekad yang lalu walaupun terdapat tempoh kejam yang pada satu ketika menyaksikan penurunan saham hampir 70%.

2. Memerlukan Eksekutif untuk Mempunyai Saham Sendiri dalam Bisnis

Semua yang lain sama, Anda menginginkan modal Anda dikelola oleh seseorang yang memiliki "kulit dalam permainan", demikian untuk berbicara. Syarikat-syarikat mesra pemegang saham biasanya memerlukan pengurus dan eksekutif untuk memiliki saham dalam perbadanan yang bernilai beberapa kali gaji asas mereka. Ini memastikan bahawa mereka berfikir terutamanya sebagai pemilik, bukan pekerja.

Teori ini ialah bahawa para eksekutif memberi tumpuan kepada jangka panjang; mengenai keuntungan yang berterusan, menyimpan kunci kira-kira yang kukuh, memastikan rekod perakaunan konservatif, dan perniagaan itu akan terus membekalkan wang tunai selama beberapa dekad ke masa depan.

Syarikat-syarikat terbaik di hadapan ini mempunyai CEO dan pengurus atas yang menerima lebih banyak pendapatan mereka daripada dividen pada kedudukan stok mereka daripada gaji mereka. Itulah kelab yang sangat terhad, sememangnya, tetapi apabila anda mendapati keadaan sedemikian, ia memerlukan penyiasatan lanjut.

3. Lembaga Pengarah Menunaikan Keperluan Para Pemegang Saham Menjelang Pengintaian Para Eksekutif

Lembaga Pengarah mesti mengetahui tugas utamanya - untuk melindungi kepentingan para pemegang saham, bukan pengurusan. Sepanjang sejarah kewangan, nampaknya kebanyakan skandal korporat telah berlaku apabila lembaga terlalu selesa dengan pasukan eksekutif. Fenomena ini difahami; apabila bekerja dengan orang yang anda suka dan menghormati, pastinya lebih mudah untuk mempunyai suasana rumah kelab yang mesra daripada kelab perjuangan yang bersaing. Kelemahannya adalah bahawa kesungguhan ini boleh mengakibatkan pengambilalihan yang sangat mahal, kesilapan strategi, dan menyewa kesilapan.

Bagaimana anda boleh tahu sama ada pengarah berada di pihak anda? Cari beberapa tanda utama:

• Pengarah bebas mengadakan mesyuarat tanpa pengurusan hadir untuk menilai prestasi berdasarkan langkah objektif.
• Pampasan Lembaga adalah munasabah dan tidak berlebihan. Jika lembaga sentiasa mengundi sendiri kenaikan gaji, mereka mungkin tidak mempunyai kepentingan terbaik anda.
• Perks disimpan minimum. Terdapat kes eksekutif yang menggunakan jet persendirian syarikat, pada perbelanjaan pemegang saham, untuk terbang anjing keluarga ke tempat bercuti. Perkara-perkara seperti itu boleh ditutup apabila anda melepaskan tembakan pada semua silinder, tetapi ia merosakkan budaya, yang membawa kepada ekstrem seperti skandal Tyco, di mana Ketua Pegawai Eksekutif dilaporkan membelanjakan $ 6,000 pada tirai mandi yang dibebankan kepada pemegang saham. Cepat atau lambat, anda akan mempunyai masa yang buruk dengan orang-orang seperti itu di menerajui.
• Mereka hanya membeli balik saham apabila ia bernilai menarik. Pasukan pengurusan akan membeli saham yang lebih sedikit apabila saham itu terlebih nilai, dan lebih banyak saham apabila ia dinilai rendah, sehingga pemilik jangka panjang mendapat manfaat yang paling banyak. (Sekiranya anda tidak memahami maksudnya, anda boleh membaca tentang bagaimana program pembelian semula saham boleh memperkayakan pemilik, serta bagaimana mereka boleh membuat anda lebih lemah jika eksekutif tidak menjalankan budi bicara.)

4. Memerlukan (dengan Pengecualian Beberapa) Hak Ekuiti dan Hak Mengundi Yang Diperagukan

Dalam kebanyakan kes, ini bukan merupakan petanda yang baik bagi pihak pengurusan untuk memiliki 2% saham tetapi mengawal 80% kuasa mengundi.Pengaturan ini secara mendalam boleh membawa kepada jenis penyalahgunaan pemegang saham yang didakwa di Adelphia.

Sebaliknya, ini tidak semestinya pemecah perjanjian. Sesetengah syarikat mempunyai struktur perkongsian dwi-kelas dengan hak mengundi yang berbeza, sementara masih melakukan hak oleh pemilik minoriti. Anda boleh menjadi sangat kaya sejak beberapa generasi yang lalu melabur di Berkshire Hathaway, The Washington Post Company, Google, McCormick & Company, atau perniagaan lain di mana keluarga dan usahawan yang mengendalikan bekerja untuk kejayaan jangka panjang perusahaan.

5. Menegaskan Transaksi Pihak Berkaitan Terhad

Adakah syarikat menyewa semua kemudahannya dari sebuah syarikat hartanah yang dimiliki dan dikawal oleh keluarga Ketua Pegawai Eksekutif? Adakah semua tuala di rantai pizza anda dibeli daripada cucu pengasas? Walaupun sesetengah urus niaga pihak yang berkaitan sebenarnya boleh menjadi baik untuk perniagaan, menyedari situasi yang boleh menyebabkan konflik kepentingan. Mengambil contoh terakhir, adakah para pemegang saham akan mendapatkan harga yang paling rendah pada tuala wanita, atau adakah CEO akan merasa seperti membantu pengasas cucu dengan membayar lebih daripada yang dia tahu dia boleh ke tempat lain?

6. Membayar Opsyen Saham Terbatas dan Pampasan dan Pampasan Eksekutif

Ketua Pegawai Eksekutif yang membayar $ 100 juta boleh menjadi wajar jika syarikat itu merupakan antara penggiat teratas semasa tempohnya dan ia mewakili kesilapan penggenapan kepada pemiliknya. Jika perniagaan turun, bakat adalah kapal melompat, pemegang saham mengecewakan, dan pakej gaji yang besar diumumkan, mungkin ada masalah tadbir urus korporat yang sangat nyata.

7. Menetap untuk Tiada Kurang Daripada Komunikasi Terbuka dan Jujur

Sebagai pemilik perniagaan, anda mempunyai hak untuk mengetahui cabaran dan peluang yang dihadapi oleh syarikat anda. Sekiranya pihak pengurusan tidak dapat berkongsi maklumat, ia mungkin menandakan kecenderungan untuk melihat pemegang saham sebagai kejahatan yang perlu dan bukan pemilik sebenar. Dalam kebanyakan kes, portfolio anda akan menjadi lebih baik jika anda mengemudi.