Mengapa Likuiditas Sangat Penting dalam Komoditi

Membeli atau menjual aset dengan mudah tanpa mengganggu harga di pasaran mewujudkan syarat-syarat yang diperlukan untuk aset cair. Kecairan biasanya terjadi apabila aset mempunyai tahap aktiviti perdagangan yang tinggi. Melabur dalam aset cair secara amnya lebih selamat daripada melabur dalam bentuk cecair kerana kemudahan untuk masuk dan keluar dari jawatan. Apabila ia datang kepada komoditi, yang cenderung menjadi lebih tidak menentu daripada kelas aset yang lain, kecairan adalah kebimbangan utama bagi banyak pelabur dan peniaga.

Dalam dunia komoditi, bahan mentah ini berdagang dalam beberapa fesyen yang berbeza. Semuanya bermula dengan pasaran komoditi fizikal. Barisan minyak, bar emas, trak jagung atau kacang soya, beg kopi atau juga kepala lembu adalah contoh-contoh stok fizikal yang berada di tengah-tengah pasaran komoditi. Selain daripada aset fizikal ini, segala yang lain yang perdagangan adalah derivatif - instrumen dengan harga yang mencerminkan nilai aset keras yang mendasari, komoditi itu. Dagangan komoditi fizikal biasanya berlaku di antara pengeluar, peniaga dan pengguna utama di kebanyakan pasaran komoditi. Walau bagaimanapun, ia adalah dalam pasaran derivatif di mana spekulator, pelabur, arbitrageurs dan pihak yang berminat lain membawa kecairan kepada aset tersebut. Fikirkan pasaran komoditi sebagai piramid. Di bahagian atas adalah aset sendiri - di bawah terdapat derivatif. Tahap seterusnya mengenai piramid kecairan ini adalah pasaran over-the-counter (OTC).

Ke hadapan dan swap adalah prinsip-prinsip asas, selalunya instrumen penyelesaian kewangan, bagaimanapun; mereka boleh dan lakukan sering membenarkan penghantaran fizikal aset komoditi. Langkah seterusnya pada piramid adalah kontrak niaga hadapan dan opsyen yang diperdagangkan di bursa. Kontrak-kontrak ini membolehkan kumpulan peserta yang luas dan beragam mempunyai minat, atau kedudukan, dalam pergerakan harga komoditi.

Tahap piramid seterusnya terdiri daripada produk ETF dan ETN yang direka untuk meniru perbezaan harga dalam aset yang mereka anggap mewakili.

Apabila datang kepada komoditi, bahan mentah yang berbeza menawarkan tahap kecairan yang berbeza kepada peserta pasaran. Memeriksa beberapa sektor komoditi yang lebih cair dan kurang cair dan pasaran khusus akan membantu kita memahami konsep kecairan.

Logam berharga: logam berharga yang paling cair adalah emas. Ini kerana emas adalah logam berharga dengan tahap aktiviti perdagangan yang paling besar. Perdagangan emas di pasaran fizikal dan ia berdagang di pasaran hadapan dan swap OTC. Terdapat kontrak niaga hadapan dan pilihan cecair di bursa serta ETF dan produk ETN pada logam. Logam berharga lain mempunyai jumlah kecairan yang berbeza-beza. Pertimbangkan satu lagi logam berharga, rhodium.Rhodium hanya berdagang dalam pasaran fizikal; oleh itu, emas adalah jauh lebih cair daripada rhodium kerana tidak ada niaga hadapan rhodium.

Tenaga: mungkin komoditi yang paling diniagakan dan diabaikan di dunia adalah minyak mentah. Walau bagaimanapun, satu lagi komoditi tenaga, arang batu tidak berdagang setakat atau dengan banyak derivatif seperti minyak mentah. Oleh itu, minyak mentah lebih cair daripada arang batu.

Ini adalah dua contoh komoditi dalam sektor yang sama yang mempunyai tahap kecairan yang berbeza. Terdapat contoh dalam semua sektor utama termasuk logam lain, tenaga, bijirin, komoditi lembut dan protein haiwan atau daging. Untuk membezakan antara pasaran komoditi yang cair dan yang tidak, keperluan tertentu diperlukan untuk menentukan pasaran sebagai cecair. Keperluan ini secara amnya termasuk ciri-ciri berikut:

• Perlu ada tempat yang aktif atau pasaran pendasar tunai dalam komoditi fizikal
• Terdapat banyak pembeli dan penjual - hedgers, spekulator, pelabur dan lain-lain

< Harus ada mekanisme penyampaian terbuka, telus dan tidak diskriminatif

Harus ada hubungan yang jelas antara derivatif dan komoditi fizikal

Harus ada mekanisme untuk menukar komoditi tunai dan derivatif

Perlu ada penumpuan harga tunai dan harga yang mencerminkan penghantaran masa hadapan

Pasaran hadapan telah berjaya menarik kecairan kerana mereka memenuhi semua ciri-ciri ini. Apabila ia berkaitan dengan komoditi, seseorang boleh mengukur kecairan produk niaga hadapan tertentu dengan memeriksa volum dagangan harian dan minat terbuka, bilangan kedudukan terbuka dan panjang yang tidak terbuka tetapi tidak ditutup. Jumlah dagangan dan minat terbuka yang lebih tinggi, semakin banyak pasaran cair.

Kecairan adalah penting untuk semua aset, terutamanya komoditi. Kecairan memastikan para peserta pasaran dapat membeli dan menjual dengan mudah. Ini menarik spekulator dan pelabur ke pasaran. Pasaran tidak cair cenderung jauh lebih mudah berubah daripada cecair. Mungkin ciri kecairan yang paling penting ialah ia mengurangkan kos perdagangan atau pelaburan. Apabila mempertimbangkan pelaburan dalam komoditi, atau mana-mana kelas aset untuk perkara itu, pastikan anda memilih instrumen cecair supaya anda dapat membeli dan menjual tanpa masalah dan pada kos yang paling murah dari segi pelaksanaan. Tawaran / penawaran yang tersebar di mana-mana aset mewakili kos membeli dan menjual aset yang paling cair mempunyai tawaran tawaran / tawaran yang paling ketat manakala dalam pasaran yang kurang cair, penyebaran antara harga jual dan jualan cenderung menjadi lebih besar kos pelaksanaan.