Apakah Kupon Bond dan Bagaimana Ia Dapatkan Nama?

Bagi pelabur bon kali pertama, adalah tidak biasa untuk mendengar broker atau pelabur lain merujuk kepada pendapatan faedah yang anda terima sebagai "kupon bon". Sebagai contoh, bon $ 100,000 yang membayar faedah 5%, atau $ 5, 000 setahun, akan dikatakan mempunyai "kupon 5%". Bagi anda yang baru atau tidak berpengalaman dan tidak tahu banyak tentang sejarah pasaran saham atau pasaran bon, ini mungkin kelihatan mengelirukan dan agak ganjil.

Terdapat cerita yang menarik di sebalik terminologi yang digunakan; mengapa frasa "kupon bon" telah bertahan dalam abad ke-21.

Asal-usul Kupon Bond

Pada hari-hari sebelum komputer menjadi automatik dan memudahkan kebanyakan dunia kewangan, pelabur yang membeli bon telah diberikan sijil fizikal, terukir; karya seni yang indah yang sering melibatkan pensijilan pengukir berbakat dan artis untuk menggabungkan aspek sejarah atau operasi syarikat ke dalam imejan. Dia kemudiannya akan mengunci sijil bon tersebut di dalam peti simpanan selamat atau jika tidak, mereka akan selamat beberapa tempat di mana mereka tidak boleh dicuri atau ditemui. Adalah penting untuk memastikan bon selamat daripada dunia luar kerana sijil bon berfungsi sebagai bukti bahawa pelabur telah meminjamkan wang kepada penerbit bon; bahawa mereka berhak menerima prinsipal ditambah faedahnya.

Dilampirkan kepada setiap bon terukir itu adalah satu siri kupon bon.

Setiap kupon bon mempunyai tarikh di atasnya. Dua kali setahun (sebagaimana lazimnya di Amerika Syarikat kerana kebanyakan bon di negara ini telah membayar faedah secara bersejarah setiap setengah tahun), apabila faedah jatuh tempo pada bon tersebut, pelabur akan turun ke bank, membuka peti deposit selamat, dan fiskal klip kupon bon yang sesuai dengan tarikh semasa.

Dia akan mengambil kupon itu dan mendepositnya, sama seperti wang tunai, ke dalam akaun bank mereka atau mel kepada syarikat itu untuk mendapatkan cek, bergantung kepada syarat dan keadaan.

Pada tarikh matang, apabila prinsipal bon telah jatuh tempo, pemegang bon akan menghantar sijil mereka kembali kepada penerbit yang kemudian membatalkannya dan mengembalikan nilai taraf sijil kepada pelabur. Isu bon kemudiannya bersara dan pelabur perlu memikirkan apa yang dia mahu lakukan dengan wang kerana tidak ada lagi pembayaran yang akan datang. Jika penerbit bon tidak dapat membuat pembayaran kupon, atau membayar balik prinsipal pada masa matang, bon tersebut dikatakan gagal. Dalam kebanyakan kes, ini akan menyebabkan muflis dan pemiutang merampas cagaran yang dijamin oleh indenture bon, iaitu kontrak yang mengawal pinjaman.

Bagaimana Kupon Bond Beroperasi Hari Ini

Mekanik melabur dalam bon agak berbeza hari ini disebabkan oleh kemajuan teknologi yang disebutkan di atas. Sekiranya anda memperoleh bon yang baru dikeluarkan melalui akaun broker, broker akan mengambil wang tunai anda kemudian mendepositkan bon tersebut ke dalam akaun anda, di mana ia akan bersebelahan saham anda, dana bersama, dan sekuriti lain.

Anda akan melihat kepentingan bon dapat terus dimasukkan ke dalam akaun anda secara tetap tanpa perlu melakukan sesuatu; tiada kereputan kupon bon, tidak perlu menyimpan sijil bon dalam peti deposit keselamatan.

Dalam kes terbitan bon sekunder (bon yang pada asalnya dibeli oleh pelabur tetapi dijual kepada pelabur lain sebelum matang), harga pengambilalihan kepada pelabur baru kemungkinan besar akan berbeza daripada nilai kematangan bon tersebut. Ini, digabungkan dengan mana-mana peruntukan panggilan yang membolehkan bon ditebus awal, bermakna kupon bon akan berbeza daripada hasil hingga matang (kadar faedah efektif yang akan diperoleh oleh pelabur jika dia memegang bon sehingga ia matang ) atau hasil-untuk-terburuk (kadar faedah paling buruk yang akan diperoleh oleh pelabur sekiranya berlaku panggilan yang tidak baik atau keadaan lain).

Semasa persekitaran kadar faedah yang rendah, bila-bila masa anda memperoleh bon lama yang mempunyai kupon bon yang lebih tinggi, anda sebenarnya akan membayar lebih daripada nilai kematangan bon, yang membawa kepada kerugian terjamin di bahagian pembayaran pokok yang, apabila diimbangi oleh yang lebih tinggi kadar kupon bon hasil dalam kadar faedah efektif yang setanding dengan yang baru dikeluarkan pada masa itu.

Sesetengah Bon Dikenal sebagai "Bon Zero Kupon"

Sesetengah bon dikenali sebagai bon "kupon sifar", yang mungkin kelihatan mengelirukan. Bon kupon sifar adalah bon yang tidak sebenarnya membayar faedah tunai sepanjang hayat bon tetapi, sebaliknya, dikeluarkan pada diskaun kepada nilai kematangan mereka. Diskaun khusus dikira untuk memberikan kadar pulangan tertentu mengikut kematangan, apabila bon sepatutnya ditebus untuk nilai penuh mereka. Bon kupon sifar pada umumnya lebih sensitif terhadap risiko kadar faedah dan, lebih buruk lagi, anda perlu membayar cukai pendapatan atas minat yang anda anggap secara teorinya menerima sepanjang hayat ikatan tersebut daripada pada akhir tempoh apabila anda benar-benar menerimanya bentuk nilai kematangan yang lebih tinggi, yang boleh membawa kepada masalah aliran tunai jika anda mempunyai portfolio pendapatan tetap yang besar dari kepemilikan tersebut.