Terlalu besar untuk gagal: Definisi, Contoh, Bank

Definisi: Terlalu besar untuk gagal bermakna syarikat sangat penting kepada ekonomi global yang kegagalannya menjadi bencana. Big tidak merujuk kepada saiz syarikat. Sebaliknya, ia bermakna ia saling berkaitan dengan ekonomi global yang kegagalannya menjadi peristiwa besar.

Pentadbiran Bush mempopularkan frasa ini semasa krisis kewangan 2008. Ia menjelaskan mengapa ia mesti menyelamatkan beberapa syarikat untuk mengelakkan kejatuhan ekonomi.

Ini termasuk firma kewangan yang bergantung pada derivatif untuk mendapatkan kelebihan daya saing apabila ekonomi sedang berkembang pesat. Apabila pasaran perumahan runtuh, pelaburan mereka mengancam untuk muflis. Itulah ketika mereka menjadi terlalu besar untuk gagal.

Contoh Bank Terlalu Besar untuk Gagal

Bank pertama yang terlalu besar untuk gagal adalah Bear Stearns. Pada bulan Mac 2008, Rizab Persekutuan meminjam $ 30 bilion kepada JPMorgan Chase untuk membeli bank pelaburan yang gagal. Bear adalah sebuah bank kecil tetapi sangat terkenal. The Fed bimbang kegagalan Bear akan menghancurkan keyakinan di bank lain.

Lehman Brothers adalah bank pelaburan. Ia bukan sebuah syarikat besar, tetapi kesan muflis itu membimbangkan. Pada tahun 2008, Setiausaha Perbendaharaan, Hank Paulson berkata tidak untuk bailoutnya, dan ia difailkan untuk muflis. Pada Isnin berikutnya, Dow turun 350 mata. Menjelang hari Rabu, pasaran kewangan panik. Yang mengancam pinjaman semalaman yang diperlukan untuk memastikan perniagaan berjalan.

Masalahnya adalah apa yang boleh dilakukan oleh dasar monetari. Itu bermakna bailout $ 700 bilion diperlukan untuk permodalan semula bank-bank utama.

Citigroup menerima infusi tunai bernilai $ 20 bilion dari Perbendaharaan. Sebagai balasan, kerajaan menerima $ 27 bilion saham pilihan yang menghasilkan pulangan tahunan 8 peratus. Ia juga menerima waran untuk membeli tidak lebih daripada 5% saham biasa Citi pada $ 10 sesaham.

Bank pelaburan Goldman Sachs dan Morgan Stanley juga terlalu besar untuk gagal. The Fed menyelamatkan mereka dengan membenarkan mereka menjadi bank perdagangan. Ini bermakna mereka boleh meminjam dari tetingkap diskaun Fed. Mereka boleh mengambil kesempatan daripada program jaminan Fed lain yang dimaksudkan untuk bank runcit. Itu mengakhiri era perbankan pelaburan yang terkenal dengan filem "Wall Street." Mantra 1980-an, "Ketamakan adalah baik," kini dilihat dalam warna sebenar. Ketamakan Wall Street membawa kepada pembayar cukai dan kesakitan pemilik rumah.

Fannie dan Freddie syarikat gadai janji

Gagasan gadai janji, Fannie Mae dan Freddie Mac, benar-benar terlalu besar untuk gagal. Itulah kerana mereka menjamin 90 pecahan semua gadai janji rumah menjelang akhir tahun 2008. Perbendaharaan menanggung jamin $ 100 juta dalam gadai janji mereka, sebagai akibatnya memulangkannya kepada pemilikan kerajaan. Jika Fannie dan Freddie telah bangkrut, pasaran perumahan akan runtuh.Ini kerana bank tidak akan memberi pinjaman tanpa jaminan kerajaan.

Syarikat Insurans AIG

Kumpulan Antarabangsa Amerika adalah salah satu syarikat insurans terbesar di dunia. Kebanyakan perniagaannya adalah produk insurans tradisional. Apabila ia masuk ke swap lalai kredit ia mendapat masalah. Swap ini menginsuranskan aset yang menyokong hutang korporat dan gadai janji.

Jika AIG bangkrut, ia akan mencetuskan kegagalan institusi kewangan yang membeli swap ini.

Swap AIG terhadap gadai janji subprima mendorongnya ke ambang muflis. Memandangkan gadai janji yang terikat dengan swap gagal, AIG terpaksa menaikkan jutaan modal. Oleh kerana pemegang saham mendapat angin keadaan, mereka menjual saham mereka, menjadikannya lebih sukar bagi AIG untuk menutup swap tersebut. Walaupun AIG mempunyai aset yang cukup untuk menutup swap, ia tidak boleh menjualnya sebelum pertukaran berlaku. Yang meninggalkannya tanpa tunai membayar insurans swap. (Sumber: "U. S. untuk mengambil alih AIG," The Wall Street Journal, 17 September 2008)

Rizab Persekutuan menyediakan pinjaman $ 85 bilion, dua tahun kepada AIG untuk menekankan lebih lanjut mengenai ekonomi global. Sebagai balasan, kerajaan menerima 79. 9 peratus ekuiti AIG dan hak untuk menggantikan pengurusan.

Ia juga menerima kuasa veto atas semua keputusan penting, termasuk penjualan aset dan pembayaran dividen. Pada Oktober 2008, Fed mengupah Edward Liddy sebagai Ketua Pegawai Eksekutif dan Pengerusi untuk menguruskan syarikat itu.

Rancangan itu adalah untuk The Fed untuk memecahkan AIG dan menjual potongan untuk membayar pinjaman. Tetapi kejatuhan pasaran saham pada bulan Oktober menjadikannya mustahil. Pembeli berpotensi memerlukan lebihan tunai untuk lembaran imbangan mereka. Jabatan Perbendaharaan membeli $ 40 bilion dalam saham yang disukai AIG daripada Rencana Pembelian Balik Modalnya. The Fed dibeli $ 52. 5 bilion sekuriti yang disokong gadai janji. Dana tersebut membenarkan AIG untuk menunaikan semula kredit lalai kredit secara rasional, menjimatkannya dan sebahagian besar industri kewangan daripada runtuh. Untuk maklumat lanjut, lihat AIG Bailout.

Mengakhiri Terlalu Besar untuk Gagal

Akta Pembaharuan Wall Street Dodd-Frank adalah pembaharuan kewangan yang paling menyeluruh sejak Akta Glass-Steagall. Ia berusaha untuk mengawal selia pasaran kewangan dan membuat satu lagi krisis ekonomi kurang berkemungkinan. Ia menubuhkan Majlis Pengawasan Kestabilan Kewangan untuk mencegah lebih banyak bank daripada menjadi terlalu besar untuk gagal. Bagaimana? Ia melihat risiko yang mempengaruhi keseluruhan industri kewangan. Ia juga menyelia firma kewangan bukan bank seperti dana lindung nilai. Jika mana-mana syarikat ini terlalu besar, ia boleh mengesyorkan mereka dikawal oleh Federal Reserve. The Fed boleh menanyakannya untuk meningkatkan keperluan rizabnya.

Peraturan Volcker, bahagian lain dari Dodd-Frank, juga membantu terlalu besar untuk gagal. Ia mengehadkan jumlah risiko bank besar yang boleh diambil. Ia melarang mereka daripada berdagang dalam saham, komoditi atau derivatif untuk keuntungan mereka. Mereka boleh melakukannya hanya untuk pihak pelanggan mereka, atau untuk mengimbangi risiko perniagaan.