Warren Buffett's Best Lessons for Retail Retailers

Pengerusi Berkshire Hathaway Warren Buffett adalah pelabur paling terkenal di dunia. Beliau juga merupakan salah satu sejarah pengajian terbaik guru. Melalui surat tahunannya kepada para pemegang saham, Buffett telah berkongsi metodologi pelaburan dengan cara yang langsung, jelas, dan memikirkan. Walaupun terdapat banyak contoh untuk dipilih, pelajaran terbaik Buffett untuk pelabur runcit datang dari surat 2007 Berkshire kepada para pemegang saham di mana dia menyatakan bahawa:

"Perniagaan yang benar-benar hebat mesti mempunyai" moat "yang melindungi pulangan yang sangat baik pada modal yang dilaburkan. Dinamika kapitalisme menjamin bahawa pesaing akan berulang kali menyerang mana-mana" istana "perniagaan yang memperoleh pulangan yang tinggi. Oleh itu, halangan yang menggerunkan seperti syarikat pengeluar lowcost (GEICO, Costco) atau memiliki jenama seluruh dunia yang berkuasa (Coca-Cola, Gillette, American Express) adalah penting untuk kejayaan yang berterusan. Sejarah perniagaan dipenuhi dengan " "Syarikat-syarikat yang keranjangnya membuktikan ilusi dan segera berlalu."

Istilah moat, tentu saja, merujuk kepada kelebihan daya saing. Peruncit yang mempunyai pesaing yang terbaik dapat mengembangkan perniagaan mereka, menaikkan harga mereka, dan berkembang selama bertahun-tahun akan datang. A moat adalah perkara yang sukar untuk dinilai, tapi berikut adalah beberapa contoh dari Morningstar. Daripada senarai, ketiga yang paling sering dijumpai dalam runcit adalah:

Kesan Rangkaian

Sebagai rangkaian perniagaan berkembang, para pesaing merasa semakin sukar untuk memotong.

Contoh-contoh nyata dari perniagaan dengan jalinan kesan rangkaian yang kuat adalah eBay dan Amazon. Kedua-duanya memegang bahagian pasaran yang meluas dalam lelongan dalam talian dan e-dagang kerana mereka mempunyai rangkaian pembeli dan penjual yang begitu luas. Penjual ingin menyenaraikan item di Amazon dan eBay kerana mereka tahu mereka mempunyai banyak pembeli, dan barang mereka akan menjual dengan cepat.

Pembeli mencari pemilihan hebat dan persaingan harga, yang merupakan produk sampingan semulajadi yang mempunyai rangkaian penjual yang besar. Akhirnya, semua orang gembira, dan pemikiran untuk pergi ke tempat lain sepertinya gila.

Kelebihan Kos

Walmart adalah contoh perniagaan yang jelas dengan kelebihan kos berat. Oleh kerana skala besar-besaran, ia boleh membuli vendor untuk memberi tawaran yang lebih baik ke atas barangan. Kemudian, ia menjangkau tabungan kepada pengguna. Vendor sanggup memotong tawaran Walmart kerana mereka mempunyai banyak kedai besar dan membeli begitu banyak barangan. Dengan mengimbangi persaingan pada harga, Walmart boleh membuat lebih banyak jualan dan terus berkembang.

Aset Tidak Ketara

Aset tidak ketara terkuat bagi peruncit adalah jenama yang kuat, dan juga kelebihan daya saing yang paling berharga. Syarikat-syarikat besar seperti Nike mengenakan lebih banyak untuk kelebihan yang dilihat dalam produk mereka.Walaupun kebanyakan daripada kita tahu bahawa kasut pada dasarnya adalah komoditi, Nike boleh mengenakan bayaran lebih banyak untuk produknya kerana ia melakukan pemasaran pekerjaan. Jenama yang hebat boleh didapati dari pakaian yang ramping, atau dari pengalaman pelanggan yang hebat di kedai runcit. Akhirnya, jenama-jenama terhebat membuat pembeli-pembeli biasa.

Apa yang membuat jenama yang kuat menjadi parit yang lebih baik untuk peruncit, ialah ia membawa kepada kuasa harga.

Seorang pemimpin kos rendah tidak mempunyai kelebihan ini. Syarikat-syarikat yang mempunyai kesan rangkaian yang kuat mungkin dapat memanfaatkan rangkaian pembeli dan mengenakan lebih banyak penjual, tetapi ini akhirnya membuat kebencian. Jenama yang hebat boleh mengenakan bayaran lebih banyak tanpa pelanggan yang mengganggu. Pelanggan gembira dapat membayar untuk produk berkualiti, baik kopi Starbucks atau kasut Nike. Apabila itu berlaku, Starbucks atau Nike mengalami beberapa faedah. Mereka boleh menggadai margin kasar dan meningkatkan keuntungan tanpa menjual produk tambahan, dan mereka boleh melangkaui kos pengiklanan.

Pemikiran Akhir

Kita semua tahu bahawa Warren Buffett adalah pelabur yang hebat. Para pelabur telah melihat saham Berkshire Hathaway Buffett (Kelas A) melambung dari $ 1, 850 pada bulan Mei 1985, menjadi $ 200, 000 tiga puluh tahun kemudian. Dia melakukannya dengan membeli dan memegang perniagaan yang dapat mengembangkan kelebihan daya saing mereka.

Perniagaan yang boleh berbuat demikian mengenakan lebih banyak untuk produk mereka, yang membekalkan pendapatan, margin, dan akhirnya keuntungan. Oleh itu, segala-galanya (jualan kedai sama, pertumbuhan pendapatan, dll) adalah sekunder dalam runcit. Jika parit yang kompetitif berkembang, mereka akan mengikutinya.