US Shale Oil: Boom and Bust, Reserves, Companies

U. S. minyak syal mencipta ledakan dalam pengeluaran minyak mentah domestik. Ia meningkat daripada 5,7 juta tong sehari pada tahun 2011 menjadi 9 juta barel / hari pada 2014 dan 9 juta barel / hari pada bulan Mac 2015. Kini, ia terdiri lebih dari sepertiga dari produksi minyak mentah di daratan bawah 48 negeri.

Berkat pengeluaran minyak syal, pergantungan kepada import minyak asing telah merosot. U. S. Agensi Maklumat Tenaga U. S. ketergantungan pada minyak asing akan jatuh ke 34 persen pada 2019.

Itu turun dari 45 peratus pada tahun 2011, dan 60 peratus pada tahun 2005. (Sumber: "Ramalan 2015, Agensi Maklumat Tenaga.)

US Shale Boom and Dump

Pertama, harga minyak rata-rata di atas $ 90 setong selama tiga tahun (2011-2014). Itu cukup untuk membolehkan penerokaan syal dan pengeluaran menjadi menguntungkan.

Kedua Kadar faedah rendah memberikan bank dan pelabur ekuiti swasta sebagai insentif yang kuat untuk memberi pinjaman kepada syarikat minyak syal. Jumlah pinjaman berjumlah hampir $ 250 bilion pada 2014. (Sumber: "Hutang dan Alive," The Economist, 10 Oktober 2015. )

Peningkatan pengeluaran mengakibatkan penawaran lebihan yang menyebabkan harga jatuh. Harga untuk West Texas Crude turun dari $ 106 / tong pada bulan Jun 2014 kepada $ 32,10 setong pada 7 Januari 2016. Itu hampir serendah bahagian bawah semasa Kemelesetan Besar ($ 30,28 pada 23 Disember 2008). Untuk lebih lanjut, lihat Harga Gas pada tahun 2008.

Adakah pengeluaran syal AS benar-benar mencipta banyak versupply?

Tidak. Kemeruapan harga telah menjadi lebih teruk oleh peniaga-peniaga komoditi. Mereka berdagang kontrak niaga hadapan minyak di lelong yang serupa dengan pasaran pilihan. Mentaliti itu boleh membuat mereka harga tawaran semasa kekurangan, dan membida mereka semasa lebihan. Mereka melakukan perkara yang sama pada tahun 2008. Sebelum menurunkan harga, mereka mencipta gelembung aset, memacu harga sehingga $ 145 setong pada tahun 2008.

Alasan lain adalah harga yang rendah adalah pengeluar minyak syal terus menggerudi. Mereka menjadi lebih baik pada kos pemotongan yang lebih banyak mereka digerudi. Bank-bank mereka terus menggelapkan hutang mereka selagi kadar faedah kekal rendah. Ramai pengeluar telah menjual minyak mereka di pasaran niaga hadapan apabila harga lebih tinggi. Yang melindung nilai pendapatan mereka. Untuk mengekalkan bahagian pasaran, OPEC juga terus mengepam minyak. Biasanya, ia akan mengurangkan pengeluaran apabila harga minyak turun. (Source: "Minyak Minum Menurun, tiada siapa yang berkedip," Wall Street Journal, 7 Disember 2015.)

Kitaran boom dan bust akan berakhir. Pertama, bank menggunakan rizab minyak sebagai cagaran. Memandangkan penurunan harga minyak, begitu juga nilai cagaran. Akibatnya, banyak gerudi telah menjadi "terbalik." Perkara yang sama berlaku kepada banyak pemilik rumah semasa krisis gadai janji subprima. Akibatnya, gerudi tidak menambah pelantar secepat yang mereka lakukan sebelum ini.(Sumber: "U. S. Shale Juggernaut Menunjukkan Tanda Keletihan," Wall Street Journal, 5 Oktober 2017.)

Kedua, Fed meningkatkan kadar faedah. Pemberi pinjaman menjadi kurang sanggup melancarkan hutang. Akibatnya, banyak syarikat mesti mengepam minyak yang mencukupi untuk menghasilkan wang tunai yang mencukupi untuk membuat pembayaran hutang bulanan mereka. Mereka akan melakukan ini tidak kira berapa harga yang rendah, dan walaupun mereka tidak lagi menguntungkan.

Syarikat-syarikat yang lebih kecil, seperti Sandridge Energy Inc., Energy XXI, dan Halcón Resources, menggunakan 40 peratus pendapatan pada tahun lepas untuk membuat pembayaran bulanan.

Ketiga, kontrak niaga hadapan kini harga sangat rendah sehingga banyak fracker tidak lagi dapat terus menggerudi. Sehingga Oktober 2015, kira-kira separuh duduk diam. Puluhan sudah memfailkan muflis, dan 55, 000 pekerja telah diberhentikan. Tetapi EIA meramalkan bahawa harga minyak akan naik semula pada waktunya. (Sumber: "Frackers Who Drives Boom Struggle to Survive," The Wall Street Journal 24 September 2015).

Rizab Minyak Shale AS

Bakken Field di North Dakota dan Montana adalah rizab minyak syal terbesar yang menghasilkan . Medan ini mempunyai lapisan padat, batu galas minyak sekitar dua batu bawah tanah.

Bidang ini kira-kira saiz West Virginia dan menghasilkan 770, 000 tong minyak setiap hari (sehingga Disember 2012). Walaupun pengeluaran mula beroperasi pada tahun 2006, tahap meningkat dua kali ganda dalam tempoh dua tahun yang lalu. Pada ketika ini, 95 peratus pengeluaran adalah dari telaga mendatar. Akibatnya, North Dakota mengekstrak lebih banyak minyak daripada Alaska dan menutup dua juta tong sehari yang dihasilkan oleh Texas. Dalam 20 tahun, bilangan telaga dapat meningkat dari semasa ke 8, 000 kepada sekurang-kurangnya 40, 000. Sebahagian daripada sebab pengembangan adalah bahawa setiap sumur berjalan kering setelah kira-kira dua tahun. Itu kerana minyak terperangkap dalam poket yang tidak memegang banyak minyak sebagai telaga tradisional. Walau bagaimanapun, secara keseluruhannya, medan itu boleh mengandungi hampir 4 bilion tong minyak syal. (Source: "Pembentukan minyak dan gas pembentukan baja Bakken mencerminkan pembangunan di Barnett," EIA, 2 November 2011. "Bakken muncul sebagai pesaing untuk Crown Oil Drilling US," CNBC, 23 Maret 2013.)

The Eagle Medan Ford di Texas menghasilkan 750, 000 tong / hari pada 2011, hampir semua dari telaga mendatar. Pengukuran Geologi U. S. memperkirakan terdapat 853 juta tong dalam rizab yang belum ditemui. Drillers mencari minyak dan gas asli. (Sumber: "Trend dalam penggerudian Eagle Ford menyerlahkan pencarian minyak dan cecair gas asli," EIS, November 2011.)

Bidang Utica di Ohio mempunyai di mana saja dari 1. 3 dan 5. 5 bilion tong minyak. Ohio kini menghasilkan 5 juta tong minyak setahun. Setakat ini, rizab minyak masih diterokai. (Sumber: "Penggerudian minyak dan gas asli di Ohio semakin meningkat," EIS, September 2011.)

Rizab U. S. terbesar adalah pembentukan Monterey Shale berhampiran Bakersfield, California. Ia mempunyai empat kali minyak sebagai Bakken Field di North Dakota.Kawasan seluas 1, 750 meter persegi mengandungi 15. 4 bilion tong minyak - kira-kira 2/3 jumlah rizab syal negara. Minyak syal California lebih sukar diekstrak daripada Bakken, dan kumpulan alam sekitar lebih bertentangan. Itu kerana pembentukan geologinya memerlukan penggerudian mendatar dan penggerudian mendatar yang lebih intensif. Itulah kebimbangan dalam keadaan yang terletak pada kesalahan San Andreas, dan sudah mendapat lebih daripada bahagian yang saksama dari gempa bumi. (Sumber: Rizab Minyak TVast Mungkin Kini Dicapai, "The New York Times, 4 Februari 2013.)

Syarikat Minyak Shale AS

Lima syarikat minyak syal teratas - EOG Resources, Anadarko Petroleum, Apache Corp , Chesapeake Energy, dan Continental Resources - mengepam 10 peratus daripada jumlah pengeluaran mentah AS pada tahun 2014. Walaupun syarikat minyak syal yang lebih kecil yang mengambil hutang mungkin bankrap, lima ini mungkin akan bertahan, jika tidak berjaya. (Sumber: "Producer AS Ready New Oil Wave, "The Wall Street Journal, 14-15 Mac, 2015.)