Memahami Perdagangan Call Covered

Soalan dari pembaca :

"Apa yang saya tidak dapat ialah: Sekali saya telah menjual panggilan tertutup dan kedudukan saya, apabila harga saham mula bergerak lebih tinggi , harga opsyen juga mulai bergerak naik.Ini dicerminkan sebagai kerugian untuk portfolio saya pada hari itu, dan baki saya telah menurun dengan apa jua jumlah harga opsyen telah meningkat - dan akan terus melakukannya sehingga harga pilihan berputar di sekitar - dan itu biasanya bermakna harga saham turun (atau tarikh luput semakin hampir).

Bahkan ketika harga saham menurun ketika itu saya melihat Kesan bertentangan: Harga opsyen menjadi rendah, berbanding ketika saya menjual. Ini bermakna saya mendapat sedikit wang yang ditambah pada baki harian saya.

"Kenapa ini berlaku? Mengapa saya kehilangan wang apabila harga saham meningkat? "

Jawapan saya:
Apabila anda memiliki kedudukan panggilan yang dilindungi , jangan berfikir tentang kedudukan yang terdiri daripada dua bahagian yang berasingan. ia sebagai satu kedudukan yang dilindung nilai (dikurangkan risiko) Apabila harga saham naik, anda menghasilkan wang Ini berlaku kerana anda memiliki stok, dan stok meningkat lebih daripada pilihan sebagai stok bergerak lebih tinggi Kenapa? 100 Delta dan pilihan panggilan mempunyai delta yang lebih rendah. Dari pertanyaan anda, saya menganggap bahawa anda adalah pengguna pilihan pemula dan anda belum lagi memperhatikan orang-orang Yunani . Sesuai untuk membaca sedikit tentang orang-orang Yunani, tetapi tidak ada keperluan untuk menghabiskan banyak masa untuk memahami butiran.

Tetapi konsep asas berguna untuk seorang peniaga pada tahap pengalaman anda

Apabila stok bergerak lebih tinggi, begitu pula dengan harga pilihan panggilan. Itulah bagaimana lindung nilai berfungsi: Keuntungan (atau kerugian) dari satu bahagian dari posisi anda adalah PARTIALL Y OFFSET oleh keuntungan (atau kerugian) di bahagian lain dari kedudukan tersebut.

Apabila anda membuat keputusan untuk melindung nilai, anda akan menerima pertukaran di mana kedudukan baru yang dilindung nilai anda akan kehilangan lebih sedikit apabila pasaran tidak mengikut cara yang anda inginkan.

Tetapi ia juga mengurangkan keuntungan apabila pasaran bergerak dengan cara anda. Lihatlah cara ini: Anda mempunyai kedudukan

lama (stok panjang). Kedudukan itu tidak dilindung nilai. Kemudian anda menjual pilihan panggilan, iaitu kedudukan pendek kerana ia kehilangan wang apabila harga saham meningkat dan keuntungan ketika saham jatuh. Kedudukan gabungan disebut panggilan tertutup dan semua keuntungan dari posisi lama (stok) sebahagiannya diimbangi oleh kerugian dari pilihan. Oleh itu, anda mungkin kehilangan wang pada pilihan panggilan apabila perhimpunan saham, tetapi secara keseluruhan, kedudukan panggilan yang dilindungi dilindungi . Jika anda tidak menyukai konsep membuat kurang wang apabila perhimpunan saham; jika mengutip premium pilihan bukan ganjaran yang mencukupi untuk membuat anda selesa mengurangkan kemungkinan keuntungan terbalik; maka penulisan panggilan tertutup bukan untuk anda.

Untuk melindung nilai atau tidak melindunginya

Apabila melabur untuk jangka panjang, anda mesti mempunyai idea tentang
apa yang anda ingin capai . Sekiranya anda menjangkakan harga saham meningkat dalam dekad selepas dekad, jika anda percaya bahawa anda boleh mendapatkan lebih banyak wang dengan meneruskan stok sendiri untuk masa yang lama; jika anda lebih memilih untuk mendapatkan ganjaran besar - tetapi dengan risiko kehilangan lebih banyak wang apabila pasaran jatuh - maka anda tidak mahu melindung nilai perdagangan anda. Jika anda tidak tahu sama ada saham akan bergerak lebih tinggi atau lebih rendah (jika anda jujur ​​dengan diri sendiri, anda tahu di dalam hatimu bahawa meramalkan pasaran saham adalah tugas yang tidak mungkin untuk kebanyakan peniaga), maka anda lebih suka melindung nilai taruhan anda.

Dengan menulis panggilan tertutup (atau dengan mengadaptasikan strategi pilihan mengurangkan risiko), anda tahu bahawa anda akan selalu mendapat lebih banyak wang daripada mereka yang tidak melindunginya apabila pasaran saham jatuh atau memegang teguh. Anda juga akan mengungguli apabila pasaran membuat keuntungan kecil. Satu-satunya masa peniaga yang tidak terjejas lebih baik berlaku apabila lonjakan pasaran. Sekiranya anda sanggup mengungguli pasaran paling banyak masa dan boleh duduk dan menonton semasa lonjakan pasaran dan lain-lain membual keuntungan lebih besar daripada pendapatan anda, maka lindung nilai adalah untuk anda.

Membeli kembali panggilan pada perhimpunan bukan idea yang baik untuk pelabur yang mengguna pakai strategi penulisan panggilan tertutup. Itulah cara yang tidak cekap untuk mencuba masa pasaran.