Dua Alasan Menjadi Berhati-hati Mengenai Rasio E / E

Harga kepada nisbah pendapatan (P / E) boleh menjadi berguna sederhana ketika melihat pasaran saham secara keseluruhan, atau ketika melihat saham individu. Tetapi berhati-hati apabila menggunakan P / E untuk membuat penentuan muktamad mengenai nilai sebuah syarikat. Peringatan itu berpunca dari masa depan "E" yang tidak diketahui.

• "P" ialah harga saham. Angka ini boleh ditemui dalam talian dengan mudah.
• "E" dalam nisbah P / E bermaksud "pendapatan".

- "-"

"E" adalah rumit walaupun, kerana ia boleh berdasarkan pendapatan masa lalu yang merupakan perkara yang diketahui, atau "E" boleh menjadi anggaran berdasarkan pendapatan yang diunjurkan, yang merupakan perkara yang tidak diketahui .

Kita semua tahu realiti tidak selalu mengubah cara kita mempamerkannya.

Dengan kedua-dua model P / E ada alasan untuk berhati-hati.

Dua Perkara yang Perlu Dipertimbangkan Ketika Meninjau Nisbah P / E

Berikut adalah dua perkara yang perlu berhati-hati apabila datang ke bahagian pendapatan formula.

1. Harga kepada nisbah pendapatan berdasarkan data sebelumnya . Tidak ada jaminan produk syarikat akan terus dijual pada masa akan datang dan juga pada masa lalu. Pendapatan boleh berubah. Pendapatan masa lalu tidak selalu merupakan petunjuk pendapatan masa depan yang boleh dipercayai.

2. Harga kepada nisbah pendapatan berdasarkan pendapatan yang diunjurkan. Penganalisis mengkaji data lalu untuk mengenal pasti trend pengguna dan membangunkan unjuran, tetapi pengguna berubah-ubah, dan produk baru boleh menukar kebiasaan membeli dengan mudah. Pendapatan masa depan tidak dapat diramal.

Contoh berikut menunjukkan kepada anda bagaimana menggunakan harga kepada nisbah pendapatan untuk menentukan nilai yang dijangkakan saham individu boleh membawa anda kepada keputusan pelaburan yang tidak baik.

Mengira harga kepada nisbah pendapatan (P / E)

Syarikat WIDGET

Berikut adalah fakta:

• Stok dijual pada $ 20 sesaham.
• Tahun lepas, WIDGET mempunyai pendapatan $ 1 sesaham.
• Penganalisis menganggarkan syarikat itu akan mendapat $ 2 sesaham pada tahun ini. Rasio
• P / E berdasarkan pendapatan masa lalu adalah 20. Pengiraan: $ 20 / $ 1 = 20.
• P / E berdasarkan pendapatan yang diunjurkan adalah 10. Pengiraan: $ 20 / $ 2 = 10.

sanggup membayar $ 10 untuk setiap dolar pendapatan yang diunjurkan. Ini juga dirujuk sebagai membayar pendapatan "10x", atau stok dikatakan mempunyai "pendapatan berganda sebanyak 10".

GZMO Company

Berikut adalah fakta:

• GZMO didagangkan pada $ 10 sesaham.
• Tahun lepas GZMO mempunyai pendapatan $. 50 setiap saham.
• Penganalisis menganggarkan syarikat itu akan mendapat $. 60 setiap saham tahun ini.
• P / E berdasarkan pendapatan masa lalu ialah 20. Pengiraan: $ 10 / $. 50 = 20.
• P / E berdasarkan pendapatan yang diunjurkan ialah 16. 67. Pengiraan: $ 10 / $. 60 = 16. 67.

Ini bermakna anda sanggup membayar $ 16. 67 untuk setiap dolar pendapatan yang diunjurkan. Ini juga disebut sebagai membayar "16. 67x "pendapatan, atau stok dikatakan mempunyai" perolehan sebanyak 16.67 ".

Membandingkan Nisbah P / E

Sebagai perbandingan dengan WDGT, GZMO nampaknya lebih mahal, kerana anda perlu membayar lebih banyak hari ini untuk jumlah pendapatan masa depan yang dijangkakan.

Anda membeli WDGT < Beberapa bulan selepas anda membeli WDGT, seseorang memfailkan tuntutan undang-undang yang menamakan salah satu produk terkenal WDGT sebagai masalah. Orang ramai berhenti membeli produk ini, dan pendapatan WDGT turun. Sebaliknya, produk baru yang mula dijual seperti hotcakes, pendapatan GZMO naik, dan juga harga saham.

Sekarang WDGT berada pada $ 15 per saham dengan $ 1.50 pendapatan per saham. / E dari 10.

GZMO menjual pada $ 15 per saham dengan $ 75 pendapatan per saham Kini mempunyai P / E sebanyak 20.

Anda memutuskan bahawa GZMO berkembang lebih cepat, jadi anda menjual WDGT, merealisasikan kerugian $ 5 per saham Anda, dan membeli GZMO.

Setahun kemudian, tuntutan WDGT ditolak. Produk GZMO, meskipun popular, adalah trend cepat, dan mereka tidak lagi memiliki produk baru di barisan produksi. 99> Saham WDGT terus meningkat kepada $ 25 sesaham. Pendapatan mereka meningkat kepada $ 2. 25.

Saham GZMO jatuh ke $ 9 sesaham. Pendapatan mereka kembali kepada $. 50.

Intinya

Oleh kerana perubahan berterusan, seperti yang dijelaskan dalam contoh di atas, harga kepada nisbah pendapatan tidak boleh digunakan sebagai satu-satunya faktor untuk menentukan sama ada stok individu dinilai dengan sewajarnya. Tiada siapa yang tahu masa depan, dan catuan tidak dapat memberitahu anda apa masa depan yang boleh dibawa.

Terdapat banyak faktor lain yang perlu dimasukkan ke dalam saham untuk melabur.